KURESEL PIYASALARDA ABD BASTA OLMAK UZERE PARA POLITIKALARININ SIKILASMA YONUNDEKI EGILIMLERINE KARSILIK MALI POLITIKALARLA EKONOMIK AKTIVITENIN DESTEKLENMESI VE/VEYA REFORMLARLA BUYUME GEREKLILIKLERININ GOZLENECEGI BIR DONEME BASLIYORUZ. BU DONEMDE YASANABILECEK FAIZ HAREKETLERINDEKI OYNAKLIK ILE ILGILI GECEN HAFTAKI GELISMELER IPUCLARI VERIYOR. GECEN HAFTA ABD MERKEZ BANKASI (FED) BASKANI JANET YELLEN ENFLASYON GORUNUMUNE ILISKIN YUKSEK BELIRSIZLIKLERE RAGMEN KADEMELI FAIZ ARTIRIM PATIKASININ EN UYGUN POLITIKA YAKLASIMI OLACAGINI ILETIRKEN ENFLASYON UZERINDE YUKARI YONLU RISKLERE ISARET ETMESI FED`IN ARALIK AYINDA FAIZ ARTIRABILECEGI BEKLENTILERINI GUCLENDIRDI. AYNI ZAMANDA ABD`DE VERGI REFORMUNA ILISKIN ACIKLANAN DETAYLAR BILANCO KUCULTMESI, ENFLASYON VE VERGI INDIRIMLERI ETKISI ALTINDA KALABILECEK ABD FAIZLERINDEKI ASAGI YONLU RISKLERIN ANCAK ZAYIF VERILER VE KURESEL JEOPOLITIK RISKLERLE OLUSABILECEGINE ISARET EDIYOR. ABD`DE VERGI REFORMUNUN ONAYLANMASINA KADAR GECECEK SUREDE ABD FAIZLERINDE IKI YONLU RISKLER OLABILECEGINI, FAKAT SON HAFTALARDA BELIRTTIGIMIZ UZERE KASIRGA ETKILERI VE TUKETICI EGILIMI ILE ARTABILECEK ENFLASYON GOSTERGELERIYLE BERABER BILANCO KUCULTMENIN ANA EGILIMDE ABD FAIZLERINDEKI YUKARI YONLU BASKININ KORUNMASINA GEREKCE OLACAGINI DUSUNUYORUZ. AVRUPA`DA ISE ISPANYA`DAKI REFERENDUMUN YARATTIGI BELIRSIZLIK POLITIK RISKLERIN ARTMASINA VE DOLAYISIYLA EURO`NUN DOLAR`A KARSI DEGER KAYBINA NEDEN OLURKEN AVRUPA FAIZLERINDEKI YUKARI YON BOLGEDE ACIKLANAN ENFLASYON GOSTERGELERINDEKI SINIRLI ZAYIFLIK ALTINDA GUCUNU KAYBETTI. GECEN HAFTA VERGI REFORMU ACIKMALARIYLA BERABER ARTAN ABD FAIZLERI DE DAHA SONRA PCE ENFLASYON GOSTERGELERININ BEKLENTILERIN ALTINDA KALMASI ILE GERI CEKILSELER DE BU HAFTA BASI ITIBARIYLE ABD FAIZLERINDEKI YUKARI YONUN KORUNDUGU GOZLENIYOR. EURO/DOLAR PARITESINDE BIR SURE DOLAR`IN GUCLENMESINE GEREKCE OLACAK ETKENLER ARTIYOR. GECEN HAFTA ABD MAKRO VERI GUNDEMINDE IKINCI CEYREKTEKI GSYH YILLIKLANDIRILMIS BUYUME HIZI %3,0`DA SABIT TUTULACAGI BEKLENTILERINE KARSIN %3,1`E REVIZE EDILDI. IKINCI CEYREKTE BUYUME OZEL SEKTOR TUKETIM HARCAMALARI ONCULUGUNDE HIZLANDI. AGUSTOS`TA BIREYSEL GELIRLER BIR ONCEKI AYA GORE BEKLENTILER DAHILINDE %0,2 ARTARKEN AYNI DONEMDE HARCAMALARDAKI AYLIK ARTIS TAHMINLERLE UYUMLU, %0,1 OLARAK GERCEKLESTI. CEKIRDEK PCE AYLIK ENFLASYONU ISE AGUSTOS`TA %0,2 OLAN BEKLENTILERIN ALTINDA %0,1 GELIRKEN CEKIRDEK PCE YILLIK ENFLASYONU TEMMUZ`DAKI %1,4`TEN %1,3`E GERILEDI. DAYANIKLI MAL SIPARISLERI AGUSTOS`TA BIR ONCEKI AYA GORE %1,0 OLAN TAHMINLERIN UZERINDE %1,7 ARTARKEN CEKIRDEK DAYANIKLI MAL SIPARISLERI AYNI DONEMDE %0,3 OLAN BEKLENTILERI ASARAK %0,9 ARTTI. OTE YANDAN ULKEDE BEKLEYEN KONUT SATISLARI AGUSTOS`TA AYLIK BAZDA %0,5 OLAN BEKLENTILERIN OTESINDE %2,6 ORANINDA GERILEDI. AGUSTOS AYINDA YENI KONUT SATISLARI BIR ONCEKI AYA GORE %2,5 ARTIS BEKLENTILERINE KARSIN %3,4 AZALDI. AGUSTOS`TA BEKLENTILERDEN ZAYIF GELEN YENI KONUT SATISLARINDA KISMEN TEMMUZ VERILERINDE YAPILAN YUKARI YONLU REVIZYON ETKILI OLSA DA SEKTORUN GORUNUMUNDEKI KIRILGANLIKLARIN DEVAM ETTIGINI DEGERLENDIRIYORUZ. ABD`DE ENFLASYONDA CIDDI DUSUSLERE SEBEP OLABILECEK GEREKCELER OLUSMADIGI SURECE BASTA BILANCO KUCULTME VE FAIZ ARTISLARI ICIN DOGAL ETKENLERIN OLUSTUGUNU VE BU YUZDEN FED UYELERININ 2018 SONUNA KADAR OLAN FAIZ ARTISI TAHMINLERINI DUZENLI OLARAK KORUMAYI TERCIH EDECEKLERINI TAHMIN EDIYORUZ. BILANCO KUCULTME DONEMI ILE BERABER KADEMELI TOPARLANACAK ENFLASYON GOSTERGELERININ 2018 YILI 2.CEYREGINDE BIRIKEN YOGUN ITFALAR NEDENIYLE ABD FAIZ EGRISINDE ONUMUZDEKI 6 AYLIK DONEMDE 40-50 BAZ PUAN CIVARINDA YUKARI YONLU BASKI YARATABILECEGINI BUNUN UZERINE ILAVE VERGI REFORMU BASKISI ILE ABD FAIZLERINDE TOPLAM RISKIN ONUMUZDEKI 12 AY ICIN 80-100 BAZ PUANA KADAR CIKABILECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. ONCU HESAPLAMALARA GORE EURO BOLGESI`NDE GENEL TUFE YILLIK ENFLASYONU AGUSTOS`TAKI %1,5`TEN EYLUL`DE %1,6`YA YUKSELECEGI BEKLENTILERINE KARSIN YATAY KALDI. AYNI DONEMDE CEKIRDEK TUFE YILLIK ENFLASYONU DA %1,2`DE DEGISMEYECEGI TAHMINLERINE KARSIN %1,1`E GERILEDI. ALMANYA`DA OLDUGU GIBI, EURO BOLGESI GENELINDE DE EYLUL ENFLASYON VERILERINDEKI ZAYIFLIK KISMEN YUKSEK SEVIYELERDEKI EURO`DAN KAYNAKLANDI. BUNUNLA BIRLIKTE, VERILER ENFLASYONDA NE HIZLANMAYA NE DE AVRUPA MERKEZ BANKASI`NI (AMB) KAYGILANDIRACAK SINYALLER ORTAYA KOYDULAR. DOLAYISIYLA, BU TABLONUN ABD MERKEZ BANKASI`NIN (FED) ARALIK`TAKI MUHTEMEL BIR FAIZ ARTIRIMI ONCESINDE AMB`NIN HER HANGI BIR ADIM ATMADAN ONCE ZAMAN KAZANDIRDIGINI DUSUNUYORUZ. EUROZONE`DA ALINACAK SIKILASTIRICI PARA POLITIKASI ONLEMLERININ BU YILIN SON AYLARINA KALMASI IHTIMALINI ARTIRABILEN BU TIP VERILER EURO/DOLAR`DA ASAGI YONLU RISKLER OLUSTURUYOR. TURKIYE`DE ISE BASBAKAN YARDIMCISI MEHMET SIMSEK, BUYUMENIN HIZLANDIRILMASI, ISTIHDAMIN ARTIRILMASI VE GELIR DAGILIMININ IYILESTIRILMESININ TEMEL AMACLAR OLARAK BELIRTILDIGI 2018-2020 ORTA VADELI PROGRAMI (OVP) ACIKLADI. BUNA GORE, HAFTA BASINDA BASBAKAN`IN ACIKLADIGI RAKAMLARLA UYUMLU BIR SEKILDE GSYH BUYUMESININ GELECEK UC YILDA %5,5 CIVARINDA OLMASI HEDEFLENIRKEN BU YILSONUNDA %10,8 OLMASI ONGORULEN ISSIZLIK ORANININ PROGRAM SONUNDA %9,6`YA DUSECEGI TAHMIN EDILIYOR. ENFLASYONUN ISE GELECEK UC YILIN SONLARINDA SIRASIYLA %7,0, %6,0 VE %5,0`A DUSMESI ONGORULUYOR. AYNI ZAMANDA PROGRAM KAPSAMINDA MALIYE POLITIKASINDA DA GSYH`YA ORANLA %0,8`I BULAN BIR DIZI GELIR ARTIRICI VE HARCAMA AZALTICI TEDBIR ALINMASI PLANLANSA DA BUTCE ACIGININ GSYH`YA ORANINDA 2018 VE 2019`DA OLDUKCA SINIRLI BIR IYILESME ONGORULUYOR. MALIYE POLITIKASINA ILISKIN HEDEFLER MALI DISIPLINDE KAYDA DEGER IYILESMENIN BEKLENENDEN UZUN ZAMAN ALACAGINA ISARET EDIYORLAR. YENI ULUSAL HESAPLAR SERISINI GOZ ONUNDE BULUNDURDUGUMUZDA GELECEK UC YIL ICIN %5,5`LIK BUYUME HEDEFI AGRESIF GORUNMESE DE ISSIZLIK, ENFLASYON VE CARI ACIKTA BEKLENEN IYILESMENIN SAGLANABILMESININ BUYUMENIN KOMPOZISYONUNA BAGLI OLACAGINI DUSUNUYORUZ. BU HAFTA AVRUPA VE ABD`DE EYLUL AYI EKONOMIK AKTIVITE VERILERI ON PLANA CIKARKEN TURKIYE`DE EYLUL AYI ENFLASYON VERISI ONEM KAZANIYOR. ABD`DE EYLUL AYI TARIM DISI ISTIHDAM VERISI VE ORTALAMA SAATLIK KAZANCLARININ DA ACIKLANACAGI BU HAFTADA ABD VERILERINDEKI OLASI GOZLENEBILECEK ZAYIFLIKLARIN DOLAR`DA DEGER KAZANCLARI SONRASINDAKI SINIRLI KAYIPLARA SEBEP OLABILECEGINI BUNUN DISINDA ABD FAIZLERINDE VE DOLAR`DA ANA TRENDIN KADEMELI YUKARI YONLU DEVAM EDEBILECEGINI TAHMIN EDIYORUZ. OZELLIKLE ICINDE BULUNDUGUMUZ BU YILIN SON CEYREGINDE VE GELECEK YIL ILK CEYREKLERDE KURESEL JEOPOLITIK RISKLER, KURESEL MALI POLITIKALARIN BUYUMEYE DESTEK VERME YONUNDE GEVSEME IHTIMALI, SIKILASACAK PARA POLITIKALARI VE BUYUMENIN KIRILGANLIGI KURESEL FAIZ HADLERINDEKI OYNAKLIGI ARTIRMAYA DEVAM EDEBILIR. BU DONEMDE GELISEN EKONOMILERIN VARLIK FIYATLARINDA RISKI YONETMENIN VE SERMAYE GETIRILERINI KORUMANIN DAHA ONEM KAZANACAGINI ONGORUYORUZ. BU AY VE GELECEK AY KURESEL FONLARDAKI KAR REALIZASYONLARI ILE BERABER GELECEK YILA DONUK FIYATLAMA GIRISIMLERININ BELIRSIZLIKLERI IYICE ARTIRARAK YUKSEK OYNAKLIKLARA SEBEP OLABILECEKLERINI DUSUNUYORUZ. BU GORUSLER DOGRULTUSUNDA BU HAFTAKI BEKLENTILERIMIZ: EURUSD: 1,1370 - 1,2050 USDTRY: 3,5520 - 3,6695 BIST 100: 97,410 - 106.800 10 YILLIK BONO (BILESIK): %10,85 - %11,40 ALTIN: 1.240$ - 1.310$ ODEA BANK A.S. WWW.ODEABANK.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 02.10.2017 11:12:52