ENKA`YI 4,95 TL 12-AYLIK HEDEF FIYAT VE `ENDEKSIN ALTINDA GETIRI` TAVSIYESIYLE ARASTIRMA KAPSAMINA TEKRAR ALIYORUZ. ENKA`NIN ONUMUZDEKI DONEMDE FAALIYET ORTAMININ ZORLU OLMAYA DEVAM EDECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. BU DUSUNCEMIZDE EN ONEMLI ETKENLER; (I) KURESEL TAAHHUT SEKTORUNDE ARTAN REKABET VE PETROL ZENGINI ULKELERDE KOTULESEN TALEP KOSULLARI (II) ENKA`NIN RUSYA`DAKI GAYRIMENKULLERININ DOLAR BAZLI KIRALARININ 2015 ONCESI SEVIYELERINE TEKRAR YUKSELME IHTIMALININ DUSUK OLMASI VE (III) ENERJI SEGMENTI VAFOK`UNUN 2019`DAN ITIBAREN ENKA`NIN DOGALGAZ SANTRALLERINDE URETTIGI ELEKTRIGI SERBEST PIYASADA SATMAYA BASLAMASIYLA BERABER MEVCUT 300 MILYON DOLAR SEVIYELERINDEN 130 MILYON DOLAR SEVIYELERINE GERILEYECEGI TAHMINIMIZ OLARAK SIRALANABILIR. ENKA 2017 6,2X FD/VAFOK CARPANI VE 2018 5,8X FD/VAFOK CARPANIYLA ISLEM GORUYOR. SIRKETIN SON 5 YILLIK ORTALAMA FD/VAFOK CARPANI ISE 5,8X SEVIYESINDE BULUNUYOR. ENKA HISSELERI SON 3 AYDA BIST-100 ENDEKSININ %11,9 ALTINDA PERFORMANS GOSTERDI. SIRKET BEKLENTILERINI ETKILEYECEK KAYDA DEGER BIR KATALIZORUN OLMAMASI NEDENIYLE, HISSENIN ENDEKSIN ALTINDA PERFORMANSINI YILIN GERI KALANINDA DA DEVAM ETTIRECEGINI DUSUNUYORUZ. TAAHHUT SEKTORU: SON ON SENEDE CIN VE GUNEY KORE FIRMALARI OZELLIKLE TURK TAAHHUT SIRKETLERININ GECMISTEN BU YANA GUCLU OLDUGU ORTADOGU ULKELERINDE CIDDI PAZAR PAYI KAZANDI. DOLAYISIYLA, DUSUK PETROL FIYATLARININ PETROL IHRAC EDEN ULKELERDEN GELEN TALEBI ZAYIFLATMASI YANINDA, ARTAN REKABETIN DE ENKA`NIN TAAHHUT IS HACMININ BUYUMESINI YAVASLATICI BIR UNSUR OLMAYA DEVAM EDECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. TAAHHUT IS HACMININ 2016 SONUNDA BULUNDUGU SEVIYE OLAN 2,3 MILYAR DOLAR`DAN SINIRLI BIR ARTISLA 2017 SONUNDA 2,6 MILYAR DOLARA VE 2018 SONUNDA 2,8 MILYAR DOLARA CIKACAGINI TAHMIN EDIYORUZ. GAYRIMENKUL SEKTORU: IMF`NIN EN SON GERCEKLESTIRDIGI PROJEKSIYONLARA GORE, RUSYA`NIN GAYRI SAFI MILLI HASILA`SI (GSMH) 2016 SENESINDEKI 1.281 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEN 2017 SENESINDE 1.561 MILYAR DOLAR SEVIYESINE CIKACAK. ANCAK, BU ARTISA RAGMEN 2017 GSMH`SI 2014 SEVIYESININ %24 ALTINDA KALACAK. PETROL FIYATLARININ VARIL BASINA 50 DOLAR CIVARINDA SEYREDECEGI VARSAYIMI ALTINDA, IMF DOLAR BAZINDA GSMH`NIN 2022`YE KADAR UZANAN PROJEKSIYON DONEMINDE 2014 SEVIYESINE ULASAMAYACAGINI TAHMIN EDIYOR. BU BILGILER ISIGINDA, METRE KARE BASINA KIRA GELIRLERINDE TOPARLANMANIN 1C17 ILE 2019 SONU ARASINDAKI DONEMDE DOLAR BAZINDA OFIS ALANLARI ICIN %11, PERAKENDE ALANLAR ICIN ISE %20 ILE SINIRLI KALACAGINI TAHMIN EDIYORUZ. DUSUK SEYREDEN METREKARE BASINA KIRA GELIRLERI VE GUCLENEN RUBLE`NIN VAFOK MARJINI OLUMSUZ ETKILEMESINI VE VAFOK`UN 2017 YILINDA 2016 SENESINDEKI 224 MILYON DOLARIN ALTINDA KALARAK 202 MILYON DOLAR OLARAK GERCEKLESMESINI BEKLIYORUZ. DOLULUK ORANLARININ VE NET KIRALANABILIR ALANININ ARTMASI KOSULUYLA, VAFOK`UN 2018 SENESINDEN ITIBAREN ISE, KADEMELI OLARAK AMA OLDUKCA SINIRLI ARTABILECEGINI DUSUNUYORUZ. SIRKETIN EN GUCLU YANI NET NAKIT POZISYONU VE BU YUKARI POTANSIYEL SAGLAYABILIR. ENKA`NIN YAKLASIK 3,1 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEKI NET NAKIT POZISYONU SIRKETI DIGER BIRCOK TURK SIRKETINDEN POZITIF ANLAMDA AYRISTIRIYOR. BU NET NAKIT POZISYONU ILE SAGLANABILECEK BUYUK CAPLI YAP-ISLET-DEVRET YA DA YAP-SAHIP OL-ISLET TIPI YATIRIM POTANSIYELLERINI DEGERLEMEMIZE DAHIL ETMIYORUZ. DOLAYISIYLA ILGILI KAYNAGIN ILERIDE BOYLE BIR AMAC ICIN KULLANILMASI ENKA ACISINDAN EN ONEMLI YUKARI POTANSIYELI GETIRECEKTIR. AK YATIRIM WWW.AKYATIRIM.COM.TR ***RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR*** *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 02.08.2017 13:00:19