5 MAYIS 2017’DE HEM KOC HEM DE SABANCI AILESINDEN GELEN HISSE SATISLARI SONRASI IKI HISSE DE BIST-100’E GORECE %12 DAHA KOTU PERFORMANS GOSTERDI. BIZ BU SEVIYELERIN ASAGIDA DETAYLI SEKILDE YER VERILEN SEBEPLER NEDENIYLE ALIM CAZIBESINI OLUSTURDUGUNU DUSUNUYORUZ KOC HOLDING ICIN TAVSIYEMIZI TUT’DAN AL’A YUKSELTIYOR VE HEDEF FIYATIMIZI 16.60 TL’DEN 19.70 TL’YE CEKIYORUZ. KOC HOLDING MEVCUT NET AKTIF DEGERINE KIYASLA %13 ISKONTO ILE ISLEM GORUYOR KI BU RAKAM TARIHSEL ORTALAMA %5’IN OLDUKCA UZERINDE. HISSENIN SON DONEMDEKI KOTU PERFORMANSI, 2017 YILINDAKI %38’LIK CAZIP KAR BUYUMESI VE %17.2 GIBI IDDIALI OZSERMAYE GETIRISI GIBI FAKTORLER DE GOZ ONUNE ALINDIGINDA HISSENIN YAKIN DONEMDE HEM ISTIRAKLERI HEM DE BIST-100’DEN DAHA IYI PERFORMANS GOSTERMESI SURPRIZ OLMAZ. AILE SATIS RISKININ KOC HOLDING ICIN YAKIN ZAMANDA GECERLI OLMAYACAGINI DUSUNUYORUZ. YENI HEDEF FIYATIMIZIN GETIRI POTANSIYELI %20. SABANCI HOLDING ICIN AL TAVSIYEMIZI KORUYOR VE HEDEF FIYATIMIZI 10.81TL’DEN 15.00 TL’YE CEKIYORUZ. SABANCI HOLDING MEVCUT NET AKFIT DEGERINE KIYASLA %35 ISKONTO ILE ISLEM GORUYOR KI BU RAKAM TARIHSEL %25’LIK ORANININ OLDUKCA UZERINDE. SIRKET AYNI ZAMANDA SADECE HALKA ACIK ISTIRAKLERINDEN MUTESEKKIL NET AKTIF DEGERINE KIYASLA DA %13 ISKONTO ILE ISLEM GORUYOR. BU PIYASANIN SIRKETIN HALKA ACIK ISTIRAKLERINDEKI KARLILIK IYILESME POTANSIYELINI IHMAL ETTIGI VE NAKIT YARATMA SIHIRBAZI PHILSA VE SON DONEMDE KARLILIGINI CIDDI ANLAMDA IVMELENDIREN ENERJISA’YA DA HIC DEGER ATFETMEDIGI GERCEGINI ORTAYA KOYUYOR. AYNI ZAMANDA ENERJISA’NIN DAGITIM ISININ YAKIN ZAMANDA HALKA ARZ EDILMESI PLANI SAYET GERCEKLESIRSE BU NET AKTIF DEGERINDE SAKLI BIR DEGERIN ORTAYA CIKMASI YOLUYLA HISSEYI POZITIF ETKILEYEBILIR. HER NE KADAR AILEDEN GELECEK HISSE SATISI KOC HOLDING’E KIYASLA DAHA BELIRGIN BIR RISK OLSA DA SIRKETIN BIR COK YONDEN UCUZ KALMASI AL TAVSIYEMIZI GUCLU BIR SEKILDE KORUMAMIZA ENGEL OLAMIYOR. YENI HEDEF FIYATIMIZIN GETIRI POTANSIYELI %39. KOC HOLDING’IN GUCLU NAKIT POZISYONU YENI SATIN ALIMLARI BERABERINDE GETIREBILIR. TUPRAS’IN OZELLESTIRME BORCUNA YONELIK KREDININ ODEMESININ TAMAMLANMASI VE OTOMOTIV ISTIRAKLERINDEKI BUYUK YATIRIMLARIN SONA ERMESI NEDENIYLE SIRKETIN GECMISTEKI BENZER TEMETTU DAGITIM ORANI VE YENI BIR YATIRIM OLMAYACAGI VARSAYIMIYLA ONUMUZDEKI IKI YIL ICERISINDE NET NAKIT POZISYONUNU 2 MILYAR TL SEVIYESINDEN 4 MILYAR TL’NIN UZERINE CIKARABILECEGINI DUSUNUYORUZ. SIRKETIN GECMIS TARIHI DE GOSTERIYOR KI, GUCLU NAKIT POZISYONU SIRKETIN MEVCUT FAALIYET ALANLARINDA YAPACAGI YURTDISI ACILIMLARINA VEYA YENI BIR ALANDA YAPACAGI BUYUK YATIRIMLAR YOLUYLA YENI DEGERLER YARATILMASINA VESILE OLABILIR. ANCAK SIRKETIN TEMETTU POLITIKASINDA AGRESIF BIR IYILESME BEKLEMIYORUZ. SABANCI HOLDING BIST-100’DE POZISYON ALMAK ISTEYENLER ICIN DAHA UCUZ BIR ALTERNATIF. SIRKETIN 2017T VE 2018T F/K CARPANLARI 7.3 VE 5.8 KI BU AYNI DONEM BIST-100 CARPANLARI 9.4 VE 8.3’E KIYASLA %25 ISKONTOYA ISARET EDIYOR. AYNI ZAMANDA SIRKETIN FINANSAL OLMAYAN ISTIRAKLERI SU AN 4.6 F/K ILE ISLEM GORUYOR KI, BU RAKAM HEM BIST-SANAYI RAKAMI 12.2, HEM DE SIRKETIN SON 3 YILLIK ORTALAMASI 13.1’E KIYASLA YAKLASIK %60 ISKTONTOYA TEKABUL EDIYOR. DEGERLEMIMIZE YONELIK RISKLER: TURKIYE’NIN MAKRO HIKAYESINE UYGUN EN ONEMLI HISSELERIN BASINDA GELMELERI NEDENIYLE, ULKE BUYUMESI VE LIRADA GORULECEK ZAYIFLIKLAR TAVSIYEMIZE YONELIK RISKLERIN EN BASINDA YER ALIYOR. HOLDINGLERIN ISTIRAKLERINDEN GELECEK TEMETTU YOLUYLA ELDE EDECEKLERI NAKIT POZISYONDAKI GUCLU POTANSIYELE RAGMEN GETIRISI YUKSEK OLMAYAN ISLERDE YAPILACAK YENI YATIRIMLAR VEYA PIYASAYI TATMIN ETMEYECEK TEMETTU POLITIKASI IHTIMALINI DE DIGER RISKLER OLARAK BELIRTEBILIRIZ. DENIZ YATIRIM WWW.DENIZYATIRIM.COM.TR ***RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR*** *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 02.08.2017 13:00:13