TUPRAS ICIN OLUMLU GORUSUMUZU 130.00 TL/HISSE HEDEF DEGER ILE KORUYORUZ. TUPRAS ICIN 14 MART`TA YAZDIGIMIZ SON RAPORUMUZDAN BERI HISSE %37 NOMINAL GETIRI VE BIST-100 ENDEKSINE GORE %13 DE ROLATIF PERFORMANS SAGLADI. RAPORUMUZDA ORTA DISTILAT URUN MARJLARINDAKI TOPARLAMA SONRASI SIRKET`IN 2017 GORUNUMU ICIN PIYASANIN UZERINDE FAVOK VE NET KAR BEKLENTIMIZ OLDUGUNU BELIRTMISTIK. ANCAK TUPRAS DAHA YILIN ILK YARISINDA BIZIM FAVOK VE NET KAR TAHMINLERIMIZIN %36 VE %42 UZERINDE SONUC ACIKLADI. BUNUN YANINDA, YILIN IKINCI YARISINA GUCLU BASLANGIC YAPAN URUN MARJLARI, AGUSTOS AYINDA AVRUPA`DA BIR RAFINERIDE CIKAN YANGIN SONRASI OLUSAN ARZ SIKINTISI SAYESINDE IVME KAZANDI VE TUPRAS ICIN DAHA DA OLUMLU BIR RAFINAJ GORUNUMU SUNDU. BU GELISMELER SONUCUNDA TUPRAS ICIN 2017 NET RAFINERI MARJI BEKLENTIMIZI 6.5 $/VARIL`DEN 8.0 $/VARIL`E YUKSELTIYORUZ (6A17`DE 8.2 $/VARIL, SIRKET`IN HEDEFI 7.0-7.5 $/VARIL). BUNUN SONUCUNDA 2017 FAVOK VE NET KAR BEKLENTIMIZI SIRASIYLA %27 VE %52 YUKARI REVIZE EDIYORUZ. REVIZE TAHMINLERIMIZ SONUCU, TUPRAS`IN 2017 NET KARINDAN 15 TL/HISSE TEMETTU ODEMESINI BEKLIYORUZ. BENZERLERINE GORE YAKLASIK %20 ISKONTOLU ISLEM GOREN HISSENIN SON DONEMDEKI HIZLI CIKISININ ARDINDAN GELEBILECEK GERI CEKILMELER ALIM FIRSATI OLARAK KULLANILABILIR. URUN MARJLARINDAKI HIZLI CIKIS YILIN IKINCI YARISI ICIN IYIMSERLIGIMIZI DESTEKLER NITELIKTEDIR. BENZIN VE MOTORIN MARJLARI HAZIRAN SONUNDAN BERI %16 VE %31 YUKSELMIS VE 15.6 $/VARIL VE 13.6 $/VARIL SEVIYESINE ULASMISTIR. MARJLARIN SEVIYELERDE KALMASI BIZIM KONSENSUS BEKLENTILERININ FAVOK VE NET KARDA %35 VE %62 UZERINDE OLAN TAHMINLERIMIZ ICIN DAHI YUKARI RISK FAKTORU OLACAKTIR. HATIRLATMAK GEREKIR KI, TUPRAS, BLOOMBERG KONSENSUSUN 2017 TUM YIL ICIN FAVOK VE NET KAR BEKLENTISININ %67 VE %80`INI DAHA ILK YARIDA GERCEKLESTIRMIS DURUMDADIR. BU NEDENLE, PIYASA BEKLENTILERINDE DE YUKARI REVIZYONLAR BEKLIYORUZ. BUNUNLA BERABER, URUN MARJLARINDAKI OLUMLU TREND, TUPRAS`IN 3C17 OPERASYONEL PERFORMANSININ DA GUCLU OLACAGI YONUNDE ISIK YAKMAKTADIR. TUPRAS ICIN YAPTIGIMIZ DEGISIKLIKLER SONRASI AYGAZ`IN HEDEF DEGERINI 16.60 TL/HISSE OLARAK REVIZE EDERKEN, TAVSIYEMIZI AL`DAN TUT`A INDIRIYORUZ. TUPRAS ICIN NET KAR TAHMINIMIZI %52 YUKARI REVIZE ETMEMIZIN ARDINDAN, TUPRAS`IN DOLAYLI YOLDAN %10`UNA SAHIP OLAN AYGAZ ICIN 2017 NET KAR BEKLENTIMIZI 581 MLN TL`DEN 714 MLN TL`YE YUKSELTIYORUZ. AYRICA AYGAZ`IN TUPRAS PAYINI DEGERLEMEMIZDE INDIRGENMIS TEMETTU MODELI UYGULADIGIMIZ ICIN, TUPRAS ICIN YUKSELEN TEMETTU BEKLENTIMIZ AYGAZ`IN DEGERLEMESINI %2 ARTIRARAK 16.30 TL/HISSE OLAN HEDEF FIYATIMIZI 16.60 TL/HISSE OLARAK REVIZE EDIYORUZ. AYGAZ`IN 2017 NET KARINDAN 2.4 TL/HISSE TEMETTU ODEMESINI ONGORUYORUZ. %15 TEMETTU VERIMLILIGI GOZ ONUNDE BULUNDURULDUGUNA HISSEDEKI GERI CEKILMELERIN SINIRLI OLACAGINI DUSUNUYORUZ. ANCAK HEDEF FIYATIMIZA SADECE %3 YUKARI POTANSIYEL KALDIGI ICIN TAVSIYEMIZI TUT`A INDIRIYORUZ. DETAYLARA EKTEKI RAPORLARDAN ULASABILIRSINIZ. DENIZ YATIRIM WWW.DENIZYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 08.08.2017 13:02:04