GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI) GLOBAL PIYASALAR ARALIK AYININ SON HAFTASINDAYIZ. NOEL HAFTASI OLMASI SEBEBI ILE YURT DISI PIYASALARDA HACIMLERIN AZALDIGI YATAYA YAKIN BIR HAFTA GOREBILIRIZ. GECEN HAFTA GERCEKLESEN VE PIYASALARDA VOLATILITE OLUSMASINA YOL ACAN FED TOPLANTISI SONRASINDA BU HAFTA MAKRO VERI TARAFINDA ONE CIKAN BIR VERI BULUNMUYOR. GECEN HAFTA FED’IN ARALIK AYI ICIN 25 BAZ PUAN FAIZ INDIRIMINE GIDECEGI NEREDEYSE KESIN BIR SEKILDE TOPLANTI ONCESINDE PIYASALAR TARAFINDAN FIYATLANMISTI. PIYASALAR ICIN SASIRTICI OLAN ISE FED’IN TAHMIN SETINDE FED UYELERI 2025 YILINDA DORT ADET 25 BAZ PUAN FAIZ INDIRIMI BEKLERKEN, YENI TAHMIN SETINDE IKI ADET FAIZ INDIRIMINE YER VERMESI OLDU. FED 2025 FAIZ INDIRIM TEMPOSUNDA DURUS DEGISIKLIGINE GITMIS GOZUKUYOR. DEGISIKLIGIN ISE ALTINDA YATAN TEMEL NEDEN TRUMP`IN KORUMACI POLITIKALARI. 20 OCAKTA YEMIN EDEREK GOREVI TESLIM ALACAK OLAN TRUMP’IN ATACAGI MAKRO EKONOMIK ADIMLAR 2025 YILININ HARITASINI NETLESTIRECEK. FED UYELERI 2024 YILINDA GEVSEME ADIMLARI ICIN KARAR ALIRKEN GELEN ABD MAKRO VERILERININ ISIGINI KULLANDI. EKONOMIYI RESESYONA SOKMADAN ‘YUMUSAK INIS’ SENARYOSU ILE BIRLIKTE ABD FINANSALLARI OLUMLU BIR YIL GECIRDI. SON ACIKLANAN PROJEKSIYONLAR ISE FED UYELERININ KAFA KARISIKLIGINI GOSTERDIGINI DUSUNUYORUZ. BEKLENTILERDE YAPILAN REVIZYONLAR CUMHURIYETCI AJANDA ILE ILGILI GOZUKUYOR. CUMA GUNU FED FAVORI GOSTERGESI, ABD KISISEL TUKETIM HARCAMALARI ENDEKSI (PCE) BEKLENTILERIN HAFIF ALTINDA GELDI. HEM MANSET HEM CEKIRDEK VERININ YATAY GORUNUM SERGILEMESI ILE HAVA BIRAZ YUMUSADI. MAYIS AYINDAN BERI GELEN EN DUSUK VERI. ABD MAKRO VERILER 2025 YILI ICIN FAIZ INDIRIM DONGUSUNU DESTEKLERKEN, CUMHURIYETCI AJANDA VE TRUMP POLITIKALARI ISE BIR BILINMEZLIK YARATIYOR. BU POLITIKALARIN NE KADARININ HAYAT GECIRILECEGI ISE 2025 YILININ FAIZ INDIRIM TEMPOSUNU BELIRLEYECEK ANA UNSUR OLABILIR. CONFERENCE BOARD, AMERIKALI TUKETICILERIN EGILIMLERINI OLCEN TUKETICI GUVEN ENDEKSI`NE ILISKIN ARALIK AYI VERILERINI ACIKLADI. BUNA GORE, TUKETICI GUVEN ENDEKSI ARALIKTA GECEN AYA KIYASLA 8,1 PUAN AZALARAK 104,7`YE INDI. AVRUPA’DA EKONOMIK GORUNUM ZAYIF OLMAYA DEVAM EDIYOR. FRANSA VE ALMANYA DA DEVAM EDEN SIYASI BELIRSIZLIK VE IMALAT TARAFINDA YASANAN GUC KAYBI HEM EKONOMIK HEM SIYASI RISKLERIN KITA DA BERABER ILERLEMESINE NEDEN OLUYOR. POLITIKA YAPICILAR POLITIKAYI GEVSETMEK ICIN `KADEMELI` BIR YAKLASIMI TERCIH EDIYOR. CARSAMBA GUNU ABD PIYASALARI, CARSAMBA-PERSEMBE AVRUPA PIYASALARI KAPALI GLOBAL PIYASALARDA TATIL HAVASI VE YIL SONU SAKINLIGI DAHA FAZLA HISSEDILEBILIR. ISLEM HACMINDE DUSUS, KATILIMCI SAYISINDA AZALMA OLAGAN OLARAK GORULEBILIR. BU HAFTA MAKRO VERI TRAFIGI YOGUN DEGIL. DAYANIKLI MAL SIPARISLERI, TOPTAN STOKLAR, ONE CIKAN VERILER. AYRICA BOJ TOPLANTI TUTANAKLARI VE BASKANI UEDA’NIN KONUSMASI, TUFE JAPONYA AJANDASINDA DIKKAT CEKENLER. BU SABAH GLOBAL PIYASALARDA RISK ISTAHI COGUNLUKLA NEGATIF. ABD VADELILERI HAFIF EKSI. ASYA PIYASALARINDA CIN %0,7, HONG KONG %1,2 ARTI, JAPONYA %0,3 CIVARINDA EKSI. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4,58, DOLAR ENDEKSI 108,1, ONS ALTIN 2.617 USD CIVARINDA ISLEM GORUYOR. IC TARAFTA, 2025 ASGARI UCRET BELIRLEME SURECINDE SONA GELINDI. KOMISYONUN BU HAFTA YAPACAGI TOPLANTIYLA YENI ASGARI UCRETI ACIKLAMASI BEKLENIYOR. MASADA ISCI TARAFINI TEMSIL EDEN TURK-IS TALEBININ 29 BIN 583 TL OLDUGUNU ACIKLADI. KASIM AYINDA TCMB ENFLASYON RAPORU SUNUMUNDA FAIZ INDIRIMI ICIN BIR SINYALLEME YAPILMISTI. 26 ARALIK’TA PPK FAIZ KARARINI ACIKLAYACAK. 100-250 BAZ PUAN ARALIGINDA INDIRIM BEKLENTILERI SPEKULE EDILIYOR. REEL KESIM GUVENI, KAPASITE KULLANIMI HAFTANIN DIGER VERILERI. USD/TL: EKIM AYININ BASINDA 100 CIVARI OLAN DOLAR ENDEKSI (DXY) ABD EKONOMISINDE YASANAN GUCLU GORUNUM, TRUMP’IN ENFLASYONIST ETKILER YAPMASI BEKLENEN YENI POLITIKALARI ESLIGINDE YILI 108 SEVIYELERINE YAKIN KAPATMA NIYETINDE. ARALIK AYININ 107,3 SEVIYESININ UZERINDE KAPAMASI TAKIP EDEN AYLAR DA TEKNIK OLARAK DOLARIN KUVVETLI DURMASINI SAGLAYABILIR. YENI HAFTA GORECE YOGUN OLMAYAN BIR AJANDAYA SAHIP. ABD TUKETICI GUVENI, DAYANIKLI MAL SIPARISLERI ONE CIKAN VERILER. DOLAR ENDEKSI 107-107,5 BOLGESININ UZERINDE FIYATLAMA DEVAM EDIYOR. USD GUCUNU KORUYABILIR. BIRAZ DAHA ARTIRABILIR. 107-107,5 BOLGESININ USTUNDE 110 SEVIYESINE ERISMEK ISTEYEBILIR. IC TARAFTA, SON HAFTALARIN EN KRITIK OLANINA BASLADIGIMIZI SOYLEYEBILIRIZ. PERSEMBE GUNU PPK FAIZ KARARINI ACIKLAYACAK. 100-250 BAZ PUAN ARALIGINDA INDIRIM BEKLENTILERI SPEKULE EDILIYOR. OLASI INDIRIM SEMBOLIK OLSA DA PIYASANIN SATIN ALMIS OLMASI ONEMLI. EGER INDIRIM ADIMI GELMEZSE RISK ISTAHI BASKILANABILIR, TL BIRAZ GUCLENEBILIR. GENEL CERCEVEDE TL FAIZININ CAZIP OLUSU, TL’YE AVANTAJ SAGLAMAYA DEVAM EDIYOR. ANCAK FAIZ INDIRIM DONGUSUNUN YAKLASMAKTA OLMASI TL’NIN GUCUNU BIRAZ ZAYIFLATIYOR. KURDA ILIMLI YUKARI EGILIMI KORUYOR. BU SABAH 35,25 CIVARINDA ISLEM GORUYOR. ASAGIDA 34,70 VE 34,50; YUKARIDA 35,50 VE 36,00 ONE CIKAN TEKNIK SEVIYELER. TL TAHVIL/BONO: PERSEMBE GUNU TCMB’NIN FAIZ INDIRIMI KARARI ALACAGI ONGORULUYOR. 100-250 BAZ PUAN ARALIGINA YAYILAN BIR BEKLENTI ARALIGI SOZ KONUSU. NORMAL SARTLARDA INDIRIM BEKLENTISI ILE TAHVIL FAIZLERINDE ASAGI YONLU HAREKET OLMASI BEKLENIR. GOSTERGE TAHVIL FAIZLERINE BAKTIGIMIZDA VOLATIL-KARARSIZ BIR SEYIR OLDUGUNU GORUYORUZ. BUNDA ENFLASYONA DAIR KANAATLERIN KONSENSUSE DONUSEMEMESI ETKILI OLUYOR DIYE DUSUNUYORUZ. BUNA PARALEL OLARAK OLASI TCMB FAIZ INDIRIMINDE ZAMAN-MIKTAR KONUSUNDA DA FARKLI YAKLASIMLAR SOZ KONUSU. ENFLASYONA DAIR KANAATLERI ASAGI YON UZERINDE YOGUNLASTIGINDA TAHVIL FAIZLERI BUNA ESLIK EDEBILIR. GLOBALDE, PIYASALAR TRUMP’I BEKLEMEYI SURDURUYOR. ABD’DE ISE EKONOMI VE ENFLASYON FED’IN HIZINI AZALTMASINI GEREKLI KILDI. ABD TAHVIL FAIZLERI YUKSELISLERINI SURDURUYOR. 2 YILLIK VE 10 YILLIK TL GOSTERGE TAHVILLER GUNU SIRASIYLA 4 BAZ PUAN DUSUS ILE %43,41 VE 32 BAZ PUAN ARTIS ILE %30,28 SEVIYESINDE TAMAMLADI. HISSE SENEDI (YAPI KREDI YATIRIM): KISA VADELI SATIS BASKININ DEVAM ETTIGI PIYASADA, 9,500 SEVIYESINI GERI CEKILMENIN DESTEK NOKTASI OLARAK IZLIYORUZ ... ENDEKSTE 10,250 HEDEF DIRENC NOKTASINDA BASLAYAN ASAGI HAREKETIN, GECTIGIMIZ HAFTA KISA VADELI YUKSELISIN TREND DESTEGI OLARAK IZLEDIGIMIZ 9,900 SEVIYESININ KIRILMASIYLA DEVAM ETTIGINI GOZLEMLIYORUZ. HAFTANIN ILK ISLEM GUNUNU -%1.01 ORANINDA DEGER KAYBIYLA 9,626 PUANDAN TAMAMLAYAN PIYASADA, SU ASAMADA ASAGI HAREKETIN DEVAM EGILIMININ SURDUGUNU DUSUNUYORUZ. BU KAPSAMDA ENDEKSTEKI SATIS BASKISI 9,900 TREND DESTEGININ ASAGI KIRILMASIYLA BIR ALT DESTEK OLARAK IZLEDIGIMIZ 9,500 SEVIYESI UZERINDE ILK ETAPTA DENGELENMEYE CALISACAKTIR. 9,500 ALTINDAKI OLASI HAREKETLERIN ISE PIYASADA 9,550 VE 9,250 DESTEKLERININ TEST EDILME RISKINI SURDUREBILECEGINI GOZ ONUNDE BULUNDURUYORUZ. SEANS ICI YUKARI ATAKLARDA ISE 9,900 SEVIYESINI ARTIK ILK ONEMLI DIRENC NOKTASI OLARAK IZLIYORUZ. ENDEKSIN DEVAM EDEN ASAGI HAREKET ICERISINDE TEPKI YUKSELISI OLUSTURABILMESI ICIN 9,900 DIRENCININ ASILMASI GEREKIYOR. EUR/USD: GECEN HAFTA FED’IN DURUS DEGISIKLIGI VE 2025 YILINDA TEMKINLI OLACAGINI ACIKLAMASI SONRASINDA PARITEDE BASKILI SUREC DEVAM ETTI. CUMA GUNU ACIKLANAN FED FAVORI GOSTERGESI PCE YUZLERI GULDURSE DE EUR TALEBI DUN YERINI DOLAR TALEBINE BIRAKTI. SUREC ABD DOLARI LEHINE YAPI OLUSTURUYOR. EKIM AYI BASINDAN BU YANA DOLAR ENDEKSI 100 SEVIYESINDEN 108 SEVIYESINE ERISTI. 3 AYDA HIZLI VE BELIRGIN PRIM SAGLADI. TRUMP’I DIKKATE ALDIGIMIZDA DOLAR BIRAZ DAHA GUC KAZANABILIR VE BIR SURE DAHA GUCLU KALABILIR DIYE DUSUNUYORUZ. AVRUPA TARAFI FAIZ INDIRIMLERINE DEVAM ETMESI BEKLENIYOR. ABD TARAFININ BU BEKLENTIYE GIRMESI ICIN OCAK AYINDA TRUMP POLITIKALARINI GORMEK GEREKEBILIR. DOLAR ENDEKSI 107-107,5 BOLGESININ USTUNE CIKTI. KASIM AYI ORTALARINDA TEST ETTIGI SEVIYELERE ERISTI. 107,5 SEVIYESININ UZERINDE BASKI DEVAM EDEBILIR. 110 CIVARINI HEDEF OLARAK TAYIN EDEBILIR. CUMA PCE VERISI HAVAYI BIRAZ YUMUSATTI, YENI HAFTA VERI TRAFIGI YOGUN DEGIL. BU SABAH 1,04 SEVIYESINDEKI PARITEDE 1,04 VE 1,035 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK; 1,049 VE 1,057 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN PARITE YATAY POZITIF SEYIR IZLEYEBILIR. GBP/USD: CUMA GUNU ABD PCE VERISININ BEKLENTILERIN HAFIF ALTINDA KALMASI ILE PIYASA BIRAZ RAHATLADI. DOLAR ENDEKSI HAFIF GEVSEDI. YENI HAFTA GORECE SAKIN BIR AJANDAYA SAHIP. YIL SONU YAKLASIRKEN PIYASA MEVCUT SEVIYELERDEN COK UZAKLASMAYABILIR. DOLAR ENDEKSINDE TEKNIK OLARAK 105.5-107,3 ARALIGINI UZERINE CIKTI. 110 KAPISI ARALANDI. BU SABAH 1,253 SEVIYESINDE BULUNAN PARITEDE 1,25 VE 1,246 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK; 1,259 VE 1,264 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN PARITE YATAY SEYIR IZLEYEBILIR. ALTIN: KISA VADELI RESIM DENGE CABASININ SURDUGU IZLENIMI VERIYOR. JEOPOLITIGIN DAHA SAKINLESMESI VE FAIZ INDIRIM TEMPOSUNUN AZALMASI ALTIN TALEBINI BASKILIYOR. ESAS MESELE TRUMP’IN NASIL BIR YOL IZLEYECEGI. GORUNTU NET DEGIL O YUZDEN BELIRLI HAL OLUSMUYOR. FIYATLAMA TEMKINLI-KARARSIZ KALIYOR. 2.600 USD USTU TUTUNMA HACIMSIZ HAFTA DA DEVAM EDIYOR. YENI HAFTA AJANDA YOGUN DEGIL. YIL SONU YAKLASTI. SURPRIZ BIR HABER-GELISME OLMAZ ISE MEVCUT SEVIYELER KORUNABILIR. TEKNIK OLARAK, 2.600 USD ALTINDA FIYATLAMALAR SATIS BASKISININ KISA VADE DE DEVAM ETMESINE NEDEN OLABILIR. BU SABAH 2.617 USD SEVIYESINDEKI ONS ALTINDA 2.590 VE 2.575 USD SEVIYELERI GUN ICI DESTEK, 2.630 VE 2.650 USD SEVIYELERI GUN ICI DIRENC SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN YATAY-SINIRLI POZITIF SEYIR IZLEYEBILIR. EUROBOND: DISARIDA, FED YAVASLAMASI VE TRUMP BELIRSIZLIGI IKI TEMEL KONU. TRUMP ISE BAGIMSIZ DEGISKEN. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4 SEVIYESINDEN 4,60% SEVIYESINE KADAR YUKSELDI. BU SABAH 4,52%. KRITIK DIRENC NOKTASI %4,50 SEVIYESI USTUNDE FIYATLAMA DEVAM EDIYOR. TAHVIL YATIRIMCISI ENFLASYON KONUSUNDA TEDIRGIN. DOLAR ENDEKSI ILE BIRLIKTE ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZININ ARTMASI RISK ISTAHINI BASKILAYABILIR. IC TARAFTA, KRITIK HAFTADAYIZ. TCMB’NIN INDIRIM KARARI ALMASI BEKLENIYOR. 100-250 BAZ PUANLIK INDIRIM SPEKULE EDILIYOR. EGER INDIRIM KARARI GELMEZ ISE CDS OLUMLU ETKILENEBILIR. BU ANLAMDA DIGER YEREL VARLIKLARDAN AYRISABILIR. FED’IN TEMKINLI OLDUGU, TRUMP BELIRSIZLIGININ YASANDIGI SUREC ALEYHIMIZE GLOBAL ETKI YARATIYOR. IC GELISMELERIN GUCLENMESI DIS ETKIYI DENGELEMEYI SAGLAYABILIR. TURKIYE 5 YILLIK CDS 257 ILE GUNU TAMAMLADI. EUROBONDLAR SINIRLI NEGATIF HAREKET ETTI. BIRIM FIYATLAR, KISALARDA -5 ILE -4 CENT; ORTA VADELILERDE -28 ILE -22 CENT; UZUNLARDA -27 ILE -26 CENT DEGISIM OLDU. FAIZLER ISE SIRASIYLA 4,89%, 7,08% VE 8,23 OLDU. CAGLAR KIMENCE CAGLAR.KIMENCE@YAPIKREDI.COM.TR IHSAN TUNALI IHSAN.TUNALI@YAPIKREDI.COM.TR YAPI KREDI BANKASI A.S. WWW.YAPIKREDI.COM.TR *** CEKINCE BU RAPOR, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. VARLIK YONETIMI SATIS BOLUMU TARAFINDAN, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. SATIS EKIBI ILE YAPI KREDI BANKASI A.S. MUSTERILERI ICIN HAZIRLANMISTIR. BU RAPOR TARAFSIZ VE DURUST BIR BAKIS ACISIYLA DUZENLENMIS OLUP, ALICISININ MENFAATLERINE VE/VEYA IHTIYACLARINA UYGUNLUGU GOZETILMEKSIZIN VE KARSILIGINDA MADDI MENFAAT ELDE ETME BEKLENTISI BULUNMAKSIZIN HAZIRLANMIS BIR DERLEMEDIR. BU RAPORDA YER ALAN BILGI VE VERILER, BANKAMIZ TARAFINDAN GUVENILIR OLDUGUNA INANILAN KAYNAKLARDAN DERLENMIS OLUP; BU KAYNAKLARIN DOGRULUKLARI AYRICA ARASTIRILMAMISTIR. BU RAPOR ICERISINDEKI VERILER DEGISKENLIK GOSTEREBILIR. / BU RAPOR YATIRIMCILARIN GENEL OLARAK BILGI EDINMELERI AMACIYLA HAZIRLANMIS OLUP, YATIRIMCILARIN BU RAPORDAN ETKILENMEYEREK KARARLARINI VERMELERI BEKLENMEKTE OLUP; ISBU RAPORLA BANKAMIZ TARAFINDAN HERHANGI BIR GARANTI VERILMEMEKTEDIR. BU RAPORUN TICARI AMACLI KULLANIMI SONUCU OLUSABILECEK ZARARLARDAN DOLAYI BANKAMIZ HICBIR SORUMLULUK USTLENMEMEKTEDIR. BU RAPOR HIC BIR SEKILDE MENKUL DEGERLERIN SATIN ALINMASI VEYA SATILMASI ICIN BIR TEKLIFI ILE ARACILIK TEKLIFINI ICERMEMEKTEDIR. / BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. / BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A S NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ. 24.12.2024 07:00:55