STRATEJI RAPORU (ATA YATIRIM) DEPRESIF 2025 YILININ ARDINDAN, 2026 YILINDA TURK HISSE SENETLERININ TOPARLANMASI ICIN TUM YILDIZLAR BIR ARAYA GELMISTI. ANCAK, ABD’NIN IRAN’A YONELIK OPERASYONLARNIN ARDINDAN SUBAT 2026’DAN ITIBAREN ARTAN JEOPOLITIK RISK VE PETROL FIYATLARINDAKI ONEMLI ARTIS NEDENIYLE BU OLUMLU BEKLENTILER KISA OMURLU OLDU. TURKIYE, PETROL ITHALATCISI BIR ULKE OLARAK YUKSEK ENERJI FIYATLARINA KARSI SAVUNMASIZ KONUMDA OLDUGUNDAN, ENFLASYON VE FAIZ ORANLARINA ILISKIN DUSUS BEKLENTILERI, YUKSEK ENERJI FIYATLARI NEDENIYLE ERTELENDI. • ONUMUZDEKI 18 AY BOYUNCA TURKIYE HISSE SENEDI PIYASASININ GENEL OLARAK 4 TEMEL FAKTOR TARAFINDAN YONLENDIRILECEGINI DUSUNUYORUZ: (1) ORTA DOGU’DAKI JEOPOLITIK GELISMELER VE RUSYA-UKRAYNA KRIZI, (2) KURESEL TICARET POLITIKALARI VE TURKIYE’NIN KURESEL TICARETTEKI KONUMU, (3) ENFLASYON, PARA VE MALIYE POLITIKALARI, (4) SECIM ONCESI YILDAKI IC SIYASI MESELELER. 2025 YILI BOYUNCA, TURK HISSE SENETLERI BU DORT FAKTORDEN OLUMSUZ ETKILENDI. 2026’NIN ILK YARISINDA ISE JEOPOLITIK GELISMELER VE PETROL FIYATLARINDAKI ANI ARTIS, BELIRLEYICI FAKTORLER OLARAK ONE CIKTI. JEOPOLITIK BELIRSIZLIKLER GUNDEMIN EN UST SIRALARINDA YER ALMAYA DEVAM ETMELIDIR VE PETROL FIYATLARINDAKI DALGALANMA, SUREGELEN BELIRSIZLIKLERIN ACIK BIR YANSIMASIDIR. TEMEL SENARYOMUZDA, ABD ILE IRAN’IN BELIRLI BIR NOKTADA ANLASMAYA VARACAGINI VARSAYARAK, HURMUZ BOGAZI’NIN ACILMASIYLA BIRLIKTE PETROL FIYATLARINDA NORMALLESME BEKLIYORUZ. TURK EKONOMISININ, VARIL BASINA 80-95ABD$’I ARALIGINDAKI BRENT PETROL FIYATLARINA UYUM SAGLAYABILECEGINI DUSUNUYORUZ. ANCAK, BRENT PETROL FIYATLARI VARIL BASINA 100-110 ABD$’I SEVIYELERINI ASARSA, TURKIYE’NIN CARI ISLEMLER DENGESI VE GSYIH BUYUMESI BASKI ALTINDA KALACAKTIR. TCMB, JEOPOLITIK BELIRSIZLIKLER NEDENIYLE %37’LIK POLITIKA FAIZI ILE SIKI DURUSUNU SURDURDUGUNDEN, PETROL FIYATLARINDA NORMALLESME OLACAGINI VARSAYARAK 4C26’DA POLITIKA FAIZINDE KADEMELI BIR DUSUS BEKLIYORUZ. TURKIYE’DEKI ENFLASYONUN GERILEME SURECININ ERTELENDIGINI DUSUNUYORUZ. JEOPOLITIK ENDISELER AZALIR VE 4C26’DA FAIZ INDIRIM BEKLENTILERI YENIDEN GUCLENIRSE, YATIRIMCILARIN ODAGININ 2027’NIN SONLARINDA GERCEKLESEBILECEK OLASI GENELSECIMLER ONCESINDE, 2027 YILINA ILISKIN DAHA YUKSEK EKONOMIK BUYUME VE KAR ARTIS BEKLENTILERINE YENIDEN KAYANILECEGINI DUSUNUYORUZ. • TEMEL SENARYOMUZDA, ENFLASYONLA MUCADELENIN TURK HUKUMETININ ONCELIGI OLDUGUNA INANMAYA DEVAM EDIYORUZ. ENFLASYONUN (TUFE) 2025’TEKI %31 SEVIYESINDEN 2026’DA %28’E DUSECEGI VARSAYIMIYLA, POLITIKA FAIZ ORANININ TEMMUZ 2026’DAKI %37 SEVIYESINDEN 2026 SONU ITIBARIYLA KADEMELI OLARAK %35’E INECEGINI ONGORUYORUZ. AYRICA, GSYIH’NIN 2025’TEKI %3.8’LIK BUYUMENIN ARDINDAN 2026’DA %3.0’LIK REEL BUYUME KAYDETMESINI BEKLIYORUZ. 2026 YILININ IKINCI YARISINDA, YUKSEK BORCLU FINANS DISI SIRKETLER ICIN MAKROEKONOMIK GORUNUMUN ZORLU OLMAYA DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. KURESEL JEOPOLITIK RISKLER YUKSEK SEVIYEDE KALMAYA DEVAM ETSE DE, TURKIYE, NATO’DAKI EN BUYUK IKINCI ORDUSUNA VE KOMSULARIYLA DAHA YAPICI ILISKILERE SAHIP OLMASI SAYESINDE BOLGEDE DENGELEYICI BIR AKTOR OLARAK IYI BIR KONUMDADIR. ILERIDE, AB VE ABD ILE ILISKILERIN IYILESMESI VE ORTA DOGU’DAKI ISTIKRARIN SAGLANMASI, TURK SIRKETLERI ICIN UZUN VADELI EKONOMIK BUYUME VE YATIRIM FIRSATLARI GETIREBILIR. TL’NIN ABD DOLARI KARSISINDA REEL OLARAK DEGER KAZANMASININ, 2Y26 YILININ IKINCI YARISINDA IHRACATCILARIN KAR MARJLARI UZERINDE BASKI YARATMAYA DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. BU NEDENLE, IHRACATCILARIN YENI IHRACAT PAZARLARI ARARKEN VERIMLILIKLERINI ARTIRMALARI GEREKECEKTIR. TURKIYE’NIN BASLICA IHRACAT DESTINASYONLARINDAKI CIN FAKTORUNU GOZ ONUNDE BULUNDURDUGUMUZDA, KURESEL TICARET DINAMIKLERININ GIDISATI, TURK IHRACATCILARININ ANA PAZARI OLAN AB GIBI BOLGELERDE KILIT FAKTORLERDEN BIRI OLACAKTIR. • DEGERLEME ANALIZLERIMIZ SONUCUNDA BIST-100 ICIN 1 YILLIK HEDEFIMIZ %43 YUKARI YONLU POTANSIYELE ISARET EDEN, 19,000 SEVIYESINDEN 19,600’E REVIZE EDIYORUZ. 2026 TAHMINLERIMIZE GORE, BANKA DISI SIRKETLER 12.8X F/K VE 6.2X FD/FAVOK CARPANLARIYLA ISLEM GORUYOR. 2025`TEKI %0.8`LIK DARALMANIN ARDINDAN, 2026’DA BANKA DISI SIRKETLERIN KARLARININ %30.3 ARTACAGINI TAHMIN EDIYORUZ. OTE YANDAN, TURK BANKALARI 2026 TAHMINLERIMIZE GORE 4.2X F/K VE 0.82X PD/DD ORANLARINDA ISLEM GORUYOR. • FAIZ INDIRIM DONGUSUNUN KADEMELI SEYRINI GOZ ONUNDE BULUNDURARAK, 2Y26’NIN TURK HISSE SENETLERI ICIN ZORLU GECMEYE DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. BU NEDENLE, BU ORTAMDA ASAGI YONLU RISKI DAHA DUSUK OLAN, KOLAY ELDE EDILEBILIR FIRSATLARI TERCIH EDIYORUZ. PARASAL GEVSEME DONGUSU YAVASLARKEN, CAZIP DEGERLEMELERI GOZ ONUNE ALARAK, IC PAZARDA GUCLU KONUMA SAHIP, OPERASYONEL VERIMLILIGI YUKSEK, DUSUK KALDIRACLI VE NISPETEN DAHA IYI FINANSMAN KAPASITESINE SAHIP SIRKETLERI ONERIYORUZ. AYRICA TURK EKONOMISINDEKI HERHANGI BIR YAVASLAMAYA KARSI DAHA DAYANIKLI SIRKETLERI TERCIH EDIYORUZ. EN BEGENDIGIMIZ SIRKETLERI ASAGIDAKI BOLUMLERDE GOREBILIRSINIZ ATA YATIRIM ARASTIRMA ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S. WWW.ATAYATIRIM.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 28.07.2026 11:37:46