BILANCO ANALIZI - MICROSOFT, META, LAM RESEARCH, QUALCOMM, SAMSUNG, ARM HOLDINGS(IS YATIRIM) ONCELIKLE AI TARAFI ICIN ALIMLARA BASLANABILECEGINI DUSUNUYORUM. DUN JP’NIN KORE’DEKI KALDIRACLI POZISYONLARIN TEMIZLENDIGI HABERI, VIX ENDEKSINDE AGUSTOS VADE VE SPOT ARASINDA YASANAN BACKWARDATION BILANCO RISKLERINE VE FED’E FAZLA ODAKLANMIS BIR PIYASAYI GOSTERIRKEN, MICRON OPSIYONLARINDA GORDUGUMUZ OTM PUT TALEBI DUSUSU, DIBIN OLUSMAYA BASLADIGINI DUSUNDURUYOR. YARI ILETKEN OYUNCULARININ ONEMLI KISMINDA DUN YASANAN SERT DUSUSE RAGMEN REVERSAL’LAR YUKSELMEYE BASLAMIS DURUMDA. BILANCOLARDA DA OLUMLU HABERLER ALDIK, DETAYINI KONUSALIM MICROSOFT GUCLU BIR CEYREK GECIRDI VE CLOUD BUYUMESI HIZLANMAYA DEVAM EDIYOR. BUNUN ANA SEBEBI, ESKI KAPASITEYI DAHA HIZLI AKTIVE EDEBILIYOR OLMASI OLARAK ACIKLANDI VE COPILOT TARAFINDA DA ISLER IYI GIDIYOR. CAPEX TARAFINDA DUSUS GORUYORUZ FAKAT BUNUN NEDENI UCUNCU TARAFLARA INSA ETTIRILIP KIRALANAN VERI MERKEZI BINALARININ KULLANILABILIR OMRUNDEKI DEGISIM. ESKIDEN 20 YIL OLAN BINA OMRUNUN 15 YILINI MICROSOFT KIRALADIGINDA, KULLANILABILIR OMRUN BUYUK KISMINI KIRALADIGI ICIN SERMAYE HARCAMASI OLARAK YAZILIYORDU, SIMDI ISE BU BINALARIN KULLANILABILIR OMRU DAHA UZUN MUHASEBELESIYOR VE MICROSOFT DAHA KISA BIR EKONOMIK OMUR KULLANIYOR, BU NEDENLE SERMAYE HARCAMASI OLARAK GECMIYOR. MUHASEBELESME SEKLI NEDENIYLE AMORTISMAN TARAFI DA BIRAZ DAHA DUSUK GOZUKECEK ANCAK SERMAYE HARCAMALARININ AGIRLIGI CPU VE GPU GIBI SOFT CAPEX OLDUGU ICIN MAJOR BIR ETKI YOK, ZATEN SERBEST NAKIT AKISINDA TUM KALEMLER KONSOLIDE OLUYOR VE SIRKET BURADAKI FARKLARI DETAYLI OLARAK ACIKLAYACAK. OZETLE, DUSUK GORUNEN CAPEX TAMAMEN MUHASEBE SINIFLANDIRMASI ILE ALAKALI, GAZA BASMAYA DEVAM EDILIYOR. PLATFORM TARAFINDA DA IYI GITTIGINI SOYLUYOR MSFT VE ACIKLAMASINDA ORNEKLER VEREREK COPILOT, FOUNDRY GIBI PLATFORMLARIN BIRBIRLERI ILE CALISARAK NASIL GOREVLERI GERCEKLESTIRDIGINI ANLATIYOR. COPILOT ARTIK ONLAR ICIN DESTEKLEYICI CHATBOT DEGIL, TUM CLOUD HIZMETLERINI BIRLESTIREN BIR PENETRASYON KANALI. BURADAKI GELIRLERI TAKIP ETMEYE DEVAM EDECEGIZ VE SIRKET ICIN HAYATI BIR ONEME SAHIP, SU ANDA IYI GIDIYOR. KRITIK UNSURLARDAN BIR TANESI DE YENI SIPARISLERIN COK AGIRLIKLI BIR SEKILDE MODEL URETICISI OLMAYAN SIRKETLERDEN GELDIGININ BELIRTILMESI OLDU, BU DURUM PLATFORM TARAFI ICIN OLUMLU BIR ETKI YARATABILIR. OZETLE, SIRKET SU ANDA IYI GIDIYOR VE COPILOT TARAFININ GECEN CEYREKTE YAKALADIGI YUKSELISI SURDURMESI POZITIF. BEN ALIM YAPMAK ICIN COPILOT’IN GELIRLERDE YUKSEK BIR PAYA ULASMASINI VE DIGER PLATFORM HIZMETLERININ IAAS TARAFINA GORE BELIRGIN BIR GELIR URETMESINI BEKLIYORUM. SU ANDA ORTA VADEDE POZITIFE DONMUS DEGILIM. META TARAFINDA GORUNDUGU KADAR KOTU OLMAYAN BIR SONUC ILE KARSI KARSIYAYIZ. REKLAM TARAFINDA VERIMLILIK KAZANMAYA DEVAM EDIYORLAR VE NEREDEYSE TUM INSTRAGRAM VE WHATSAPP OPERASYONLARINDA LLM KULLANIMINA GECMIS VAZIYETTELER. DAHA ONCEKI CEYREKLERDE TUM PLATFORMLARI TEK LLM UZERINDEN YONETME STRATEJISINI VE CONTEXT AVANTAJLARINI KONUSMUSTUK, HALA BURADA VERIM ALMAYA DEVAM EDIYORLAR. KISISEL AGENT VURGUSUNUN ONE CIKMAYA DEVAM ETTIGINI GORUYORUZ VE KUCUK DIL MODELLERINE AGIRLIK VERMEYE DEVAM EDECEKLERINI ILETTILER, BIR BUYUK FRONTIER MODEL, BIR DE KUCUK MODEL YAPACAKLAR. BUYUK MODELE NE GEREK VAR SORULARI GELDI CALL ESNASINDA ANCAK NIYET CLOUD HIZMETLERI TARAFI, FRONTIER MODEL OLMADAN ORADA VAR OLMAK MUMKUN DEGIL. VERI MERKEZI OPERASYONLARI HAKKINDA ISE ENTERESAN GELISMELER VAR. SIRKET, SU ANDA KAPASITE ACIGI YASIYOR VE BU NEDENLE KIRALAMA DURUMU YOK, DAHA FAZLA KAPASITE OLSA DAHA COK VERIMLI PROJEMIZ VAR DIYORLAR. ONUMUZDEKI DONEMDE ISE KISA VADELI KIRALAMALARA GIDECEKLERINI, SAF COMPUTE SATMAK YERINE MODEL HIZMETI VERECEKLERINI VE KAPASITENIN ANA KULLANIMININ MODEL EGITIMINE GIDECEGINI BELIRTTILER. BU SURECTEKI SATIS OPERASYONLARININ ISE DUSUNULDUGU KADAR BUYUK OLMAYACAGINI VE WHATSAPP GIBI UYGULAMALAR UZERINDEN GERCEKLESECEGINI SOYLEDILER. ANA ODAGIN MODEL EGITIMI VE INFERENCE SURECLERINDE OLMASI COK ONEMLI VE META EGER KISISEL AGENT TARAFINDA BIR ADAPTASYON YAKALARSA DISARIYA KIRALAYACAK KAPASITESI DE OLMAYACAKTIR. BU DENGEYI COK YAKINDAN IZLEMEK GEREKECEK. OZETLE BENCE ACIKLAMA, ILK CLOUD HIZMETI HABERINE GORE COK DAHA SAGLIKLI. GPU KIRALAMA SU ANDA KARLI DIYE BU ISE GIRMEK YERINE MODEL EGITIMINE VE MODEL HIZMETINE ODAKLANMAK, KISA SURELI KIRALAMALAR YAPMAK MAKUL. MANUS MODELI ISE MALIYET-PERFORMANS OLCEGINDE FENA GORUNMUYOR. BU KADAR SERT SATILMASI EPS BEKLENTILERI KAYNAKLI ANCAK SATISLARIN DAHA UZUN SURECEGINI TAHMIN ETMIYORUM. 520 USD SEVIYELERINDEN KISA VADELI TOPARLANMA GOREBILIRIZ. LAM RESEARCH, EKIPMAN SEKTORUNUN GUCUNU TEKRAR GOSTERDI. SIRKETIN RAKAMLARI OLDUKCA IYI VE KARLILIK DA BUYUYOR. SEMI ANALYSIS TARAFINDAN YAYINLANAN EKIPMAN GORUSLERINDE TEDARIKCILERIN GUCUNUN KISITLI OLDUGU VE EKIPMAN SEKTORUNUN KARLILIGINDA TEDARIKCI BASKISI OLMADIGINI GORMUSTUK, LAM DE BUNU TEYIT EDIYOR. GELIR KALEMLERINDE EN TARTISMALI OLAN TARAF GELECEK SENE NAND TARAFI OLACAKTIR ANCAK SK HYNIX’IN VERDIGI SINYALLERIN COK BENZERINI VERDILER VE NAND’DE ANA ODAGIN BIRIM SSD ICIN DAHA KOMPLIKE URUN URETIMI OLDUGUNU SOYLEDILER. GELECEK SENE KAPASITE ARTISINDAN ONCE KALITE ARTISI GELIYOR VE BU DURUM LAM’IN PAYINI ARTTIRIYOR. DRAM TARAFININ COK GUCLU BUYUMEYE DEVAM EDECEGINI TEYIT EDIYORLAR VE YENI TIP DRAM’LERDE EKIPMAN INTENSITY ARTARAK GELIYOR. BUNU CIN’IN DUV HABERINDEN SONRA KONUSMUSTUK, LAM RESEARCH DE KALICI BIR ETKI OLARAK NITELENDIRIYOR. PAKETLEME TARAFINDAKI YUKSEK ETKILERI NEDENIYLE HEM HBM TARAFINDA HEM DE LOGIC CIPLERDE PAYLARI BUYUYOR. HYPERSCALER CAPEX RAKAMLARINDA 100 BIRIM BASINA 6-7 BIRIM PAY ALAN EKIPMAN SEKTORUNUN PAYININ ARTIK 9-10’LARA CIKTIGINI BELIRTIYORLAR. CIN GELIRLERI PAY OLARAK DUSUYOR ANCAK CIN’DEKI KURESEL URETICILERIN HALA BIR TALEP OLUSTURDUGUNA DIKKAT CEKIYORLAR. KONU ILE BAGLANTILI BIR DIGER HABER ISE APPLE’A CIN’DEKI HAFIZA KULLANIMI HAKKINDA GELEN UYARI, MUHTEMELEN YMTC VE CXMT CIPLERI HIZLICA ENGELLENECEKTIR VE BATILI OYUNCULARIN KAPASITE ARTTIRIMLARI DAHA ELZEM OLACAK. LAM ICIN ONCELIK LOGIC, DRAM, NAND SEKLINDE GIDIYOR VE HER KALEMDE URUN KOMPLEKSITESI ARTMAYA DEVAM EDIYOR. POZITIFIM, ALIM YAPILABILIR. SAMSUNG, QUALCOMM VE ARM ICIN DE KISA NOTLAR ALALIM. SAMSUNG ICIN 2 NM SURECI GELECEK SENE KARLILIGA GECEBILIR GIBI GORUNUYOR VE HAFIZA SIKISIKLIGININ GELECEK SENE DAHA DA SERT OLACAGINDAN BAHSEDIYORLAR. ROBOTIK TARAFINDA ISE AYRI BIR YAPI KURMUS DURUMDALAR. SK HYNIX’E BENZER SEKILDE NAND TARAFINDA GUCLU SINYALLER VERDILER. SAMSUNG ICIN POZITIF BIR ACIKLAMA ANCAK COK YENI BIR BILGI YOK, FOUNDRY TARAFINDA YENI MUSTERILER GELECEK GIBI GORUNUYOR VE BROADCOM ILE GORUSUYORLAR, POZITIF GORUSUM SURUYOR. QUALCOMM TARAFINDA APPLE TARAFI BIRAZ HIZLI ERIMEYE BASLADI VE VERI MERKEZI TARAFINDA SILIKON TESLIMATI OLMADAN SIPARISE DONECEMEYECEK GIBI GORUNUYOR, PERFORMANSLARINI KANITLAMALARI GEREKIYOR, BU DA BIRAZ ZAMAN ALABILIR. ARM TARAFI ICIN ISE CPU GELIRLERININ TOPLAM GELIRIM %10’U ASTIGI SENARYODA RAPORLANACAGINI BELIRTILDI VE 2028 YILINDA MATERYEL BIR GELIR CIKACAGI BELIRTILDI. HALA ORTA VADEDE KENDI CIPINI URETEN OYUNCULARIN KENDI EKOSISTEMLERINE AGIRLIK VERECEKLERINI DUSUNUYORUM. CEREBRAS’IN ACCELERATOR URETICISI OLUP ARM ILE CALISACAGI SOYLENIYOR FAKAT SON AMD ACIKLAMASINDA DA GORDUGUMUZ UZERE ASLINDA CEREBRAS BUGUN MEVCUT EKOSISTEMLERE EKLENEREK DAHA VERIMLI OLUYOR. ARM ICIN HALA POZITIFE DONMUS DEGILIM, CPU HIKAYESININ BIRAZ FAZLA COSKULU FIYATLANDIGINI DUSUNUYORUM. TELEFON TARAFINDAKI ZAYIFLIK ISE QUALCOMM’DA DA VAR, APPLE BILANCOSU ONEMLI OLACAK. UTKU OKTAY ACUNDEGER DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ. HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/07/30/BILANCO-GUNLUKLERI-2Q26-MICROSOFT-META-LAM-RESEARCH-QUALCOMM-SAMSUNG-ARM-HOLDINGS/ IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S. WWW.ISYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 30.07.2026 13:18:07