ANADOLU EFES ICIN TAVSIYEMIZI “AL”A YUKSELTIRKEN, HEDEF FIYAT TAHMINIMIZI 26 TL’YE (ONCEKI 23 TL) YUKSELTIYORUZ. ANADOLU EFES YILBASINDAN BU YANA BIST 100 ENDEKSININ %11 ALTINDA PERFORMANS GOSTERDI VE 9,9X 2018T FD/FAVOK SADECE-BIRA OPERASYONLARINI KAPSAYAN RASYOSUYLA YABANCI CARPANLARA VE 3 YILLIK ORTALAMASINA GORE %20 ISKONTOLU ISLEM GORMEKTEDIR. TURKIYE BIRA FAALIYETLERINDE DEVAM EDEN DARALMA SON ZAMANDA ANADOLU EFES ACISINDAN ONEMLI BIR ENDISE KAYNAGI OLDU. ANCAK 3C17’DE OZELLIKLE TURKIYE BIRA VE COCA-COLA ICECEK’TE BEKLENEN IYILESMENIN ETKISIYLE KONSOLIDE BAZDA ANADOLU EFES’TE YILLIK CIRO VE KARLILIK BUYUME ORANINDA ARTIS ONGORUYORUZ. AB INBEV VE ANADOLU EFES RUSYA VE UKRAYNA FAALIYETLERININ BIRLESMESININ OLUMLU ETKILERINI HENUZ MODELIMIZE DAHIL ETMESEK DE BIRLESMEDEN DOGABILECEK SINERJININ ANADOLU EFES’TE UZUN VADEDE DEGER ARTISINA KATKI SAGLAYACAGINI DUSUNUYORUZ. ABI- EFES BIRLESMESI DEGER YARATIMI ICIN FIRSAT SUNUYOR - RUSYA BIRA PAZARINDA YILLAR ITIBARIYLE HACIM VE KARLILIKTAKI SUREGELEN DARALMANIN SONUCUNDA KONSOLIDASYONUN KACINILMAZ OLDUGUNU DUSUNUYORUZ. 2012-2016 DONEMINDE EBI’IN (YURTDISI BIRA) VFOK/HEKTOLITRE RASYOSU %60 DUSUSLE 3 DOLARA GERILEDI. BU NEDENLE ANADOLU EFES VE AB INBEV’IN RUSYA VE UKRAYNA FAALIYETLERININ BIRLESMESININ DEGER YARATIMI ACISINDAN ONEMLI OLDUGUNU DUSUNUYORUZ. AB INBEV VE EFES’IN RUSYA’DA HACIM/CIRO OLARAK TOPLAM PAZAR PAYI %27 SEVIYESINDEYKEN, BALTIKA- CARLSBERG’IN PAYI %31’DIR. CARLSBERG’IN RUSYA’YI KAPSAYAN DOGU AVRUPA FAALIYETLERI VE EBI’DA GERCEKLESEN MARJLARDAKI ONEMLI FARKLILIK NEDENIYLE BIRLESME SONRASI RUSYA’DA SINERJI YARATIMI KONUSUNDA FIRSAT OLUSABILECEGINI DUSUNUYORUZ. GENISLEYEN URUN YALPAZESI, GUCLENEN PAZAR KONUMU VE BUYUYEN HACIMLE ALIMLARDA YARATILABILECEK MALIYET AVANTAJI MARJDAKI IYILESMEYI DESTEKLEYECEKTIR. AYRICA RUSYA BIRA PAZARININ 1,5 LITRE UZERI PET SISEYE UYGULANAN YASAGIN ARDINDAN 1Y17’DEKI DARALMASI SONRASI DIBI GORDUGUNU DUSUNUYOR VE 2018’DE RUSYA’DA GERCEKLESECEK FIFA DUNYA KUPASININ TALEBE OLUMLU KATKI SAGLAYACAGINI ONGORUYORUZ. ANADOLU EFES’TE BIRLESME SONRASI 2019’DA 30 MILYON DOLAR SEVIYESINDE TAHMINI SINERJI GERCEKLESMESI HEDEF FIYATIMIZI %11 YUKSELTEBILIR. 2017 VE 2018 TAHMINLERINI HAFIF ASAGI REVIZE EDIYORUZ - BEKLENTILERIN ALTINDA GERCEKLESEN 1Y17 SONUCLARI VE YONETIMIN YIL SONU HACIM BUYUMESI TAHMININDE YUKARI VE FAVOK MARJI TAHMININDE YAPTIGI ASAGI REVIZYON SONRASI TAHMINLERIMIZI GOZDEN GECIRDIK. RUSYA’DA MODERN KANALDA GERCEKLESEN HACIM ARTISLARI VE RUBLE’NIN DOLARA KARSI GUCLENMESININ ETKISIYLE 2017 EBI CIRO TAHMINIMIZI YUKSELTTIK. TURKIYE BIRADA ISE 1Y17’DE HACIMLERDE GORULEN ZAYIFLIGIN ARDINDAN YIL SONU CIRO BEKLENTIMIZI ASAGI REVIZE ETTIK. ANCAK ALKOLSUZ ICECEK KATEGORISINDEKI BEKLENEN BUYUMENIN KATKISIYLA KONSOLIDE BAZDA CIRO VE FAVOK BEKLENTILERIMIZI KORUYORUZ. TACIRLER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S HTTP://WWW.TACIRLER.COM.TR/ *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 23.08.2017 13:00:46