TUPRAS HISSELERI ICIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI HISSE BASI 101 TL`DEN 150 TL`YE CIKARIRKEN, ONERIMIZI NOTR`DEN ENDEKSIN UZERINDE GETIRI`YE YUKSELTIYORUZ. HEDEF FIYATIMIZDA YAPTIGIMIZ YUKARI YONLU REVIZYON SIRKET`IN URUN MARJLARINDA YASANAN IYILESMENIN 2017 YILININ GERI KALANINDA VE 2018 YILINDA DA DEVAM EDECEGI BEKLENTIMIZDEN KAYNAKLANIYOR. TUPRAS`IN NET RAFINE MARJININ 2017 YILINDA ORTALAMA 8,2 DOLAR/VARIL (1Y17 ORTALAMASI 8,2 DOLAR/VARIL; TUPRAS HEDEFI 7-7,5 DOLAR/VARIL) VE 2018 YILINDA ORTALAMA 7,5 DOLAR/VARIL OLMASINI BEKLIYORUZ. BU SEBEPLE, BIZIM 2017 VE 2018 YILI FAVOK TAHMINLERIMIZ 6,3 MILYAR TL VE 5,5 MILYAR TL ILE PIYASA ORTALAMA BEKLENTILERININ SIRASIYLA %21 VE %17 UZERINDE BULUNUYOR. BIZIM TAHMINLERIMIZE GORE, TUPRAS HISSELERI 2017 YILI FD/FAVOK CARPANI 5,7X VE 2018 YILI FD/FAVOK CARPANI 6,4X ILE GELISMEKTE OLAN ULKELER MEDYANININ (2017 YILI ICIN 6,1X VE 2018 YILI ICIN 6,5X) ALTINDADIR. AYRICA SIRKET ICIN 2018 YILI TEMETTU VERIMI BEKLENTIMIZ %12,7 OLUP YUKSEK TEMETTU VERIMININ HISSEYI BENZER HISSELERDEN OLUMLU YONDE AYRISTIRACAGINI DEGERLENDIRIYORUZ. 3C17 SONUCLARININ HISSE UZERINDE POTANSIYEL KATALIZOR OLABILECEGINI DUSUNUYORUZ. 3C17 ICIN NET RAFINERI MARJI OLARAK 9,7 DOLAR/VARIL TAHMINIMIZ CEYREK BAZDA FAVOK`TE %28 ARTISA DENK GELIYOR (2C17`DE EBITDA 1,48 MILYAR TL). GUCLU TEMEL DINAMIKLER YANINDA, AVRUPA`DA BULUNAN IKI ONEMLI RAFINERININ YANGINLAR SEBEBIYLE GECICI OLARAK FAALIYETLERINI DURDURMALARI VE TEKSAS`TA HARVEY KASIRGASI SEBEBIYLE BIRCOK RAFINERININ ATIL KALMASI SEBEBIYLE UCUNCU CEYREKTE URUN MAKASLARI REKOR YUKSEK SEVIYELERE ULASTI. ARZ TALEP DINAMIGI TUPRAS`A OLUMLU YANSIMAYA DEVAM EDIYOR. ULUSLARARASI ENERJI AJANSI`NIN 2017 YILI PETROL TALEBINI YUKARI REVIZE ETMESINDEN SONRA, 2017 YILINDA RAFINERI URETIMININ 1.3MB/D VE 2018 YILINDA 1.1MB/D DAHA YUKSELMESINI BEKLIYORUZ. AYRICA, DUSUK PETROL FIYATLARI TALEBI OLUMLU ETKILERKEN, BAZI ONEMLI PROJELERIN IPTALI VE GECIKMESINE DE SEBEP OLDUGUNDAN KAPASITE ARTISINI DA SINIRLIYOR. OLUMLU ARZ TALEP DENGESININ TUPRAS`IN DIZEL VE JET YAKIT URUNLERININ MARJLARINA DA OLUMLU YANSIYACAGINI DUSUNUYORUZ. (BU IKI URUN SEGMENTI TUPRAS`IN TOPLAM SATISLARININ %51`INE DENK GELMEKTEDIR). RISKLER. DEGERLEMEMIZ VE TAHMINLERIMIZI EN COK ETKILEYECEK FAKTOR NET RAFINERI MARJLARININ GLOBAL EKONOMIK KOSULLARIN KOTULESMESIYLE DUSMESIDIR. NET RAFINERI MARJININ 1 DOLAR DEGISMESI DIGER FAKTORLERIN SABIT KALDIGI VARSAYIMIYLA BIZIM YILLIK FAVOK TAHMINIMIZI YAKLASIK %15 DEGISTIRMEKTEDIR. AK YATIRIM WWW.AKYATIRIM.COM.TR *** YASAL UYARI BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. 19.09.2017 13:02:05