ABD dolar endeksinin hala 100 seviyesinin üzerinde konumlandığı, S&P 500 endeksinin ayı piyasasından çıkarak ralli gerçekleştirdiği ve iki yıllık tahvil getiri oranlarının %4,5 seviyesinin üzerinde seyrettiği bir ortamda altın varlığı hala güçlü bir destek seviyesi üzerinde konumlanıyor ve boğalar da tetikte.

 

Birçok uzman ekonomist var olan piyasa koşullarında altın fiyatlarının belirgin bir şekilde daha aşağıda, 1800 $ seviylerinde konumlanmış olması gerektiğini belirtiyor. Oysaki şu an ons altın tüm zamanların zirvesine %6 seviyesinde yakın bulunuyor. Peki bu durum nasıl açıklanabilir? Daha öncesinde birçok kez dile getirildiği gibi neredeyse son bir yıldır merkez bankalarının güçlü altın talebi piyasa dinamiklerini temelden değiştirdi. Merkez bankaları altının sadece alıcıları değil ama rekor seviyesinde alıcıları olarak görülüyor. Bu talebin bir süre daha devam edeceği öngörülüyor.

 

Geçtiğimiz ay Çin Merkez Bankası rezervlerine ek 16 ton altın daha ekledi. Son yedi aydır Çin düzenli olarak altın satın alıyor. Çin bu sürede altın rezervlerini 144 ton seviyesinde artırmış durumda. Ve altın alıcıları arasında sadece Çin Merkez Bankası yok.

 

JPMorgan yaptığı değerlendirmede döviz piyasalarında özellikle dolarsızlaşma eğiliminin güç ve ivme kazandığı son bir yıllık süreçte altının rolü ve önemine dikkat çekiyor. Küresel döviz rezervlerinde ABD dolarının toplam payı %58 seviyesiyle rekor düşük seviyelere gerilerken beş yıl önce toplam rezervlerin %11’ini oluşturan altın artık %15 seviyesinde.

 

Buna karşın küresel ölçekte rezerv para birimi olarak ABD dolarının hala güçlü bir konumu olduğu söylenebilir.

 

Bazı yeni yatırımcıların altının sabırlı performansını giderek daha fazla fark etmeye başladıkları görülüyor.Dünyanın önde gelen varlık yönetim firmaları daha fazla yatırımcıya altın varlığında taktiksel pozisyon almaları gerektiğini belirtiyor.

Altının içerisinde bulunduğu pozitif havanın bir süre daha devam edeceği tahmin ediliyor.

 

ABD ekonomisi resesyona yaklaştıkça yatırımcılar altın varlığını gerçek para ile eş tutuyorlar.

 

Ekonominin yavaşlaması ve zayıflık belirtisi göstermesi emtia fiyatlarını aşağı yönde baskılarken değerli metal fiyatları konumlarını dirençle koruyorlar. Bir kez ana ekonomiler resesyona girdiğinde emtia fiyatları bulundukları seviyelerden yükselmeyecektir.

 

Altın varlığı piyasalarda yeni ilgi görüyor olsa da yine de Fed’in insafına kalmış durumda. Bir kez Fed nihai olarak sıkılaştırma programını durdurduğunu gösterdiğinde altın gerçek potansiyelini ortaya koyarak boğa sıçraması gerçekleştirecektir.

Fed yarın para politikası toplantısına başlıyor. Çarşamba günü faiz kararı var. Faizlerin artırılması beklenmezken Fed’in şahin duruşunu koruması bekleniyor.

 

Birçok uzman ekonomist ABD hisse senedi endekslerinde keskin fiyat düzeltmeleri beklerken bu altın varlığının sıçrama yapması için bir zemin yaratabilir. Altının boğa koşusu birçok kişinin beklediğinden daha yakın bir zamanda gerçekleşebilir. Çünkü artık birçok belli başlı ekonomi kırılma noktasına gelmiş durumda.

 

Yatırımcılar şu an piyasaları gözlemliyor. Altın fiyatları kısa vadede hala aşağı yönde hareket edebilir. Ama altın fiyatının her aşağı yönlü hareketi ve düzeltmesi yeni bir satın alım fırsatı olarak değerlendirilmelidir.