Ons altın Fed kararı ardından son haftaların destek bölgesini tutmakta zorlanıyor. Her ne kadar Fed politika faizini değiştirmemiş olsa da ABD ekonomisinin iyimser görünmesi Fed’in sıkılaştırma programına devam etmesi durumunu yaratacak.

 

Beklenildiği gibi Fed toplam politika faizini %5 - %5,25 aralığında tuttu. Her ne kadar ABD’de enflasyon son kırk yılın zirvesinden belirgin bir düşüş göstermiş olsa da Merkez Bankası enflasyonun hala bir risk olduğu noktasında yatırımcıları uyardı.

 

ABD ekonomisinde son göstergeler hızı yavaş olsa da ekonomik etkinliklerin nispeten genişlemeye devam ettiğini gösteriyor. İşgücü  piyasasının güçlü olması, geçtiğimiz aylarda görülen istihdam artışları ve işsizlik oranının düşük seviyelerde seyretmesi Fed’in daha sıkı bir para politikası uygulamasında elini güçlendiriyor. 

 

ABD’de enflasyon (özellikle çekirdek enflasyon) hala yüksek seviyede ve Fed Komitesi enflasyon risklerine karşı son derece dikkatli bir yaklaşımda bulunmaya devam ediyor.

Dün faiz kararı sonrası Powell’ın gerçekleştirdiği basın toplantısı Komite’nin yılın geri kalanında muhtemelen iki adet faiz artırımına karar verdiğine dair bir sinyal verdi. Ayrıca Komite’nin ufak oranda da olsa faiz kesintilerini 2024 yılı içerisinde uygulamaya başlayacağı değerlendiriliyor.

 

Politika faizinin sabit tutulmuş olması Fed Komitesi’nin uyguladıkları para politikasının piyasalara olan etkilerini yakından değerlendirebilmek için bir olanak yaratıyor. Fed Komitesi resmi enflasyon hedefi olan %2 seviyesinin yakalanması için uyguladığı kümülatif para politika sıkılşatırma etkilerini, ekonomik etkinliklere, enflasyon, finansal gelişmelere etkisi gecikmeli yansıyacak olan para politikasını sürekli bir değerlendirme içerisinde tutacak.

 

Fed’in son ekonomik projeksiyonlarını içeren noktasal grafik (dot plot) yıl sonu toplam politika faizini %5,6 seviyesinde görüyor. Mart ayındaki dot plot projeksiyonlarında bu oran %4,1 olarak değerlendiriliyordu. 

 

Fed fon oranının 2024 yılı sonunda %4,6 seviyesine gerilemesi beklenirken – Mart ayında bu oran %4,1 olarak öngörülmüştü – politika faizinin 2025 yılında %3,4 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu oran önceki tahminlerde %3,1 seviyesindeydi.

 

Fed faiz kararı ve basın açıklamaları sonrasında altın piyasası başlangıçta nötr bir zeminde kalmayı başarırken ardından altın piyasasında düşüş yaşandı. Baskı gören altın şu aralıkta 1935 $ (-%0,34) seviyelerinde alıcı buluyor.

Altında kısa vadede görülen zayıflık bazı uzman ekonomistlerce yeni bir satın alım fırsatı yaratıyor.

 

Fed’in bu yıl içerisinde muhtemelen iki adet daha faiz artırımı gerçekleşeceğini ima etmiş olması neredeyse tüm piyasaları aşağı yönde baskılıyor.

 

Merkez Bankası ekonomik büyüme konusunda iyimser hissetmeye başlamış durumda. Bu yıl ABD ekonomisinin %1 oranında büyümesi beklenirken – ki Mart ayında bu büyümenin %0,4 oranında olacağı tahmin ediliyordu – önümüzdeki yıl için beklenen büyüme oranı %1,1 seviyesinde. 2025 yılı için ise %1,8 oranında bir ekonomik büyüme bekleniyor.

 

Bu arada enflasyon baskılarının bir süre daha kalacağı görülüyor. Bu yıl sonu itibarilye çekirdek enflasyonun %3,9 – ki Mart ayı değerlendirmesinde bu oran %3,6 seviyesindeydi – önümüzdeki yıl ise %2,6 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. 2025 yılında ise %2,2 oranında bir çekirdek enflasyon beklentisi var.

 

Toplamda tüketici fiyatlarının bu yıl %3,2 oranında artması bekleniyor. Bu oran Mart ayında yapılan değerlendirmelerde %3,3 seviyesindeydi.

 

Fed iş gücü piyasasında daha fazla bir dayanıklılık görmek istiyor. İşsizlik yıl bazında %4,1 seviyesine yükselmiş durumda. 2025 yılında işsizlik oranının %4,5 seviyesinde yatay ve sabit gerçekleşmesi bekleniyor.