Altın piyasasında son dönemde görülen satış baskısına rağmen özellikle ABD Hazine tahvil getiri oranlarının son 15 yılın zirvesine yükseldiği de göz önünde bulundurulacak olunursa altın varlığı destek seviyesine sıkıca tutunarak iyi bir iş çıkarıyor.

 

Dünkü işlemlerde 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranları yıl bazında %4,36 seviyesine çıkarak 2007 sonundan bu yana en yüksek seviyesinde işlem gördü. Tahvil getiri oranlarının yükseliyor olması altın piyasası için olumsuz bir zemin yaratıyor çünkü kendinden bir getirisi olmayan altın varlığının fırsat maliyet artış gösteriyor.

 

ABD'de tahvil getiri oranlarının artış göstermesine karşın altın varlığı kritik destek seviyesine sağlam tutunabilmeyi başarmış durumda. Aralık ayı vadeli altın dünkü işlemlerde ons başına 1926 $ seviyesinde işlem görürken spot piyasalarda ons altın bu sabahki işlemlerde 1900 $ seviyesinin biraz üzerinde fiyatlanıyor.

 

Uzman ekonomistlere göre artan tahvil getirileri eğer ABD borçlarına olan güven krizine işaret edecek olursa altın piyasası bu durumdan önemli ölçüde fayda sağlayabilir. Diğer yandan ise Fed'in agresif faiz artırım döngüsünü koruyacağı tahmin edildiğinden tahvil getirilerinin artış göstermesinin doğal bir piyasa tepkisi olduğu belirtiliyor.

 

Her ne kadar Ağustos ayı tarihsel verilere göre altın piyasasında pek de canlılığın görülmediği bir dönem olsa da fiziki altın talebine ilginin hafif artış gösterdiği görülüyor. Bununla birlikte kesine yakın çıkarımlarda bulunmadan önce piyasadaki işlem hacimlerini değerlendirmek gerekiyor. Herhangi bir güvenilir seviyede sinyal için Ağustos ayında gerçekleşen işlem hacimlerinin hafif olduğu ve hatta sadece değerli metal de değil, çoğu varlık sınıfında hacimlerin düşük seviyede kaldığı bir ayda kısa vadeli tepkiler üzerinden çıkarımda bulunmak biraz zor.

 

CME FedWatch ölçümlerine göre Fed önümüzdeki ayki para politika toplantısında faiz oranını %85 ihtimalle sabit tutacak. Ayrıca piyasalar Fed’in yıl bitmeden %50 ihtimalle bir faiz artırımına gidebileceğini öngörüyor.

 

Kısa vadede tahvil getiri oranlarının yukarı yönde hareket edebilecekleri tahmin edilirken, eğer Fed para politika sıkılaştırma döngüsünü sona erdireceğine dair sinyal vermesi durumunda Hazine tahvil getiri oranları kademeli olarak düşüş gösterecektir.

Altın piyasası destek seviyesinde başarılı bir şekilde tutunuyor. Ama altın boğaları dikkatini Fed'in enflasyonu kontrol altına almasına vermiş durumda. Fed enflasyonu kontrol altına alıp resmi enflasyon hedefine yaklaşmadan parasal sıkılaştırma döngüsünü sonlandırmayacağından altın varlığının bu aralıktaki kazanımları sınırlı olacaktır.

 

Finansal piyasalar üzerindeki belirsizliğin devam etmesi altın piyasasına destek bölgelerinde güç veriyor.

 

Tüm ters rüzgarlara karşın altın varlığı dengesini bulma adına belirtiler gösteriyor. Özellikle Çin’in daha fazla teşvikte bulunmak zorunda kalacağına dair spekülasyonların devam etmesi üzerine son işlem günlerinde endüstriyel metaller değer kazandı. Gümüş varlığının kazanım elde etmesi altın varlığının da kazanım görmesine destek sunuyor.

Bununla birlikte bazı yatırımcılar Fed Başkanı Powell’ın Cuma günü Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmada 180 derecelik bir dönüşle Fed'in artık faiz artırımlarının sonuna geldiğini açıklama ihtimalinin bulunduğunu değerlendirmesi piyasalar tarafından algılanıyor. Yine de Powell’ın böylesine çark etmesi pek de olası değil.

Jackson Hole sempozyumu öncesinde spot piyasalarda ons altın bu sabah 1903 $ seviyesi üzerinde toparlanma gösterirken, ons gümüş ise önemli gün içi kazanımlarla 23,69 $ seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. Altın/gümüş oranı gümüş lehine 80,32 seviyesinde. İngiltere'de ons altın bu sabah 1492 £ seviyesinde hafif toparlanmayla işlem görürken, Avrupa'da ise 1752 € seviyesinde işlem görüyor. Spot platin ons başına 928 $, ons paladyum ise 1263 $ seviyesinde alıcı buluyor.

 

ABD dolar endeksi şu aralıkta 103,39 seviyesinde güçlü seyrine devam ederken 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %4,296, 2 yıllıklar ise %5,038 seviyelerinde yüksek seyrediyor.

 

Brent ham petrol varil fiyatı 83,6 $ seviyesinde işlem görürken, ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,55 $, Avrupa'da doğal gaz birim fiyatı 42 €, İngiltere’de ise birim fiyat 105 pence seviyelerinde alıcı buluyor.