Altın piyasası baskı altında işlem görmeye devam ediyor. Son işlem günlerinin aksine bugün hem ABD dolar endeksinde hem de tahvil getirilerinde hafif bir geri çekilme görülmüş olmasına rağmen altın fiyatı düşüşünü sürdürdü.

 

Son dönemlerde ABD dolar endeksi ve ABD Hazine tahvil getirilerinin aşırı derecede değer kazanmasının temel sebebi Fed'in şahin para politikası. 

 

Hafta başında 1940 $ seviyeleri civarında konumlanan ons altın dünkü işlemlerde 1860 $ seviyelerinin biraz üzerine kadar baskılanmış oldu. Altın varlığının sadece bu hafta yaşadığı kayıp %4 seviyesi civarında. ABD dolar endeksi aynı aralıkta %0,64 oranında değer kazandı.

 

Altın varlığı son dört işlem gününde düşüş görüyor.

Geçtiğimiz hafta Fed para politikası toplantısı sonrası faiz kararını açıkladıktan sonra yapılan basın toplantısı ile başlayan süreçten sonra şahin duruşunu pekiştirdikten sonra ABD dolar endeksi kademeli olarak güç kazanmaya başladı. Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha uzun bir süre yüksek seviyelerde tutacağını açıklaması ve bunu belirgin bir şekilde göstermesi artık piyasalar tarafından da hafife alınmıyor ve bu durum ABD dolar endeksi ve tahvil getirilerini güçlendirirken kıymetli metal fiyatları üzerinde baskı kuruyor.

 

Fed'in güncellemiş olduğu noktasal grafik verileri ABD politika faizinin yıl sonu itibariyle %5,6 seviyesine yükselme ihtimalini öngörüyor. Bu durum ABD’de bu yıl içerisinde olası bir faiz artırımı daha gerçekleşeceği anlamına geliyor.

 

ABD para politika toplantısı sonrasında tüm dengeleri bozan ise önümüzdeki yıl için öngörülen dört faiz kesintisinin aşağı yönde revize edilmiş olması oldu. Önümüzdeki yıl ABD politika faizinde dört adet faiz kesintisi beklenirken güncellen noktasal grafik verileri artık sadece iki adet faiz kesintisi uygulanacağını bize gösteriyor. Haziran ayında açıklanan verilere göre ABD ekonomisinde önümüzdeki yıl her biri 25 baz puan dört adet faiz kesintisiyle toplam politika faizinin %1 oranında düşürülmesi planlanıyordu. Artık bu durum değişti. Piyasalar bu güncellenen duruma tepki veriyor.

 

Önümüzdeki yıl ABD ekonomisinde toplamda iki faiz kesintisi ile % 0,5 oranında faiz kesintisine gidilebileceği tahmin ediliyor. Eğer bu tahmin edildiği gibi gerçekleşirse bu ABD’de uzun dönem borçlanma maliyetlerinin 2024 yılı boyunca %5 seviyesi üzerinde kalacağını gösterir.

 

Dünkü işlemlerde spot ons altın 10 $ civarında bir düşüşle 1864 $ seviyesine kadar baskılandı. Dün altın piyasasında yapılan işlemler satıcıların lehine olurken satış işlemleri ons altına 20 $ civarında bir değer kaybettirdi. Bununla birlikte dün ABD dolar endeksinin hafif gevşemesinin ons altın varlığına 9,4 $ kazandırdığı görülüyor. Bu sebeple dün ons altın 10 $ seviyesinde bir kayıp yaşadı. ABD dolarındaki gevşeme ons altının kayıplarını engelleyemedi.

 

ABD’de Kongre hükümetin kapatılmaması için finansman yaratılmasına dair yasa hazırlanmasında ve geçirilmesinde bir anlaşmaya varamadı. ABD hükümeti bugün için görülüyor ki 1 Ekim itibariyle mali yükümlülüklerini yerine getiremeyecek durumda.

2021 yılında ABD’de enflasyon yavaşça yükselmeye başladığında Fed gerekli adımları atmayarak yanlış bir hesaplama yaptı. 2022 yılı Mart ayında Fed ilk 25 baz puanlık faiz artırımını gerçekleştirerek müdahalede bulunduğunda enflasyon çoktan %8 seviyesini geçmişti. Fed'in enflasyonun geçici olduğuna ve bu konuda bir eylem gerektirmediğine dair yanlış varsayım muhtemelen Fed'in en uygunsuz eylemsizliğiydi. Fed artık faizleri uzun bir süreliğine yüksek tutarak bu durumu telafi etmeye çalışıyor gibi. 

 

ABD’de uygulanan ağır şahin para politikası işleri öyle bir noktaya getirdi ki ipotek faizlerinin %7 seviyesine yükseldiği bir ortamda ABD’de yeni bir ev satın almak aşırı derecede zorlaştı.