Altın piyasası son yedi yıl içerisinde en uzun günlük kayıplar dizisini yaşarken zor bir hafta geçiren ons altın fiyatı Mart ayından bu yana en düşük seviyelerinde.

Ons altın dokuz günlük ardışık kayıplar yaşadıktan sonra haftayı ılımlı kazanımlarla kapattı.

 

Cuma günü açıklanan ABD’de tarım dışı istihdam verisi geçtiğimiz ay için beklentilerin neredeyse iki katı olan 336 bin seviyesinde istihdam yaratırken ons altın fiyatı son yedi ayın en düşük seviyelerine geriledi. Bununla birlikte raporda açıklanan ücret artışlarının hayal kırıklığı yaratması ayrıca işsizlik oranının değişiklik göstermemesi Fed'in önümüzdeki ay politika faizini değiştiremeyeceği olasılığı lehinde bir sonuç getirdi. Bu noktada ons altın ılımlı kazanımlar gösterdi.

 

Altın vadelileri Cuma gününü %0,66 seviyesinde günlük kazançla 1843 $ seviyesinde tamamladı. Böylece altın neredeyse son on yılda gördüğü en uzun günlük kaybetme dizisini durdurmuş oldu. Toplamda haftayı negatifte kapatan ons altın Cuma günkü günlük kazanımla kayıp dizisini şimdilik durdurmuş oldu. Haftayı %1 üzerinde kayıpla kapatan ons altın bir önceki hafta içerisinde %4 civarında kayıp görmüştü.

 

Altın piyasası gördüğü ayı piyasa düzeltmesiyle taban yoklamasında yorulma seviyelerini test ederken aynı zamanda yatırımcılara piyasanın boğa potansiyelini açığa çıkarabilecek satın alım fırsatları sunmuş oluyor.

 

1826 $ ve ardından 1796 $ seviyelerinde önemli destek bölgeleri var. Altın piyasası bu destek bölgelerinde tutunabilecek olursa yeni bir uzun dönemli boğa yapısını tetikleyebilmek için fırsat kollayacaktır.

 

Birçok piyasa katılımcısı tahvil piyasasının tavanı bulup bulmadığını merak ediyor. Bu sebeple bu katılımcılar altın piyasasına tarafsız duruyorlar ve alımlara katılmıyorlar.

Şimdilik uzun dönemli borçlanma maliyetlerinin, tahvil getirilerinin artmaya devam etmesi altının fiyatını belirleyen en önemli itici güçlerinden birini meydana getiriyor.

Tahvil fiyatları da gücünü Fed'in para politikasını öngörülebilir bir vadede kısıtlayıcı alanda tutmaya devam edeceğinin anlaşılmasından alıyor.

 

ABD'de 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin %5 seviyesini geçmesi bekleniyor.

ABD'de tahvil piyasasının geldiği yer değerlendirilecek olursa ve aynı zamanda tahvil piyasasının, yani borçlanma maliyetlerinin artmaya devam edeceği hesaba katılırsa bu belirgin bir şekilde bu son açıklanan ve piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanan istihdam raporunun ABD ekonomisi koşullarında olabilecek en iyi seviyede gerçekleştiğini bize gösteriyor. Zirvesini gördüğünü düşündüğümüz işgücü piyasası tahvillerin yükselişle birlikte zorlanacağı aylara girmek üzeredir.

 

Tüketiciler tarafından bakıldığında ise yükselen faiz oranları ve borçlanma maliyetleri kredi kart borcunu devasa bir seviyede artırmaktadır. Bu durum tüketicileri üzerinde büyük bir baskı oluşturmaktadır.

 

Kısa sürede ABD ekonomisinin yükselen faiz oranları sebebiyle boğulmaya başlayacağı görülecektir.

 

Hali hazırda tahvil getiri eğrisinin uç noktada tersine dönmüş olması hala ABD ekonomisinin bir resesyona doğru ilerlediğini göstermektedir.

ABD’de son üç aydır gerçekleşen devlet tahvil satışları beraberinde finansal istikrarsızlık riskleri ve maliye politikasına görünümüne ilişkin soruları gündeme getirmektedir. ABD’de geçtiğimiz yıl İngiltere’de yaşanan tahvil piyasa bozulmasının yaşanmasından endişe edilmektedir. ABD’de tahvil piyasasının işleyişinin bozulma ihtimali piyasalarda volatilitenin artması sonucunu getirecek olurken aynı zamanda tahvillerde zorunlu satış döngüsünü de beraberinde getirebilir. Bu durum doğal olarak diğer varlık piyasalarına da yansıyabilir.

 

Şimdilik ABD’de durum İngiltere’de geçtiğimiz yıl tahvil piyasasında yaşandığı kadar kritik seviyelerde henüz değil.

 

Bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verisi kısa vadede altın fiyatına destek sunabilir. Kötü enflasyon seviyeleri Fed’in faiz artırım beklentilerini sonlandırabilir. Bu da tahvil faizlerindeki baskını bir kısmını hafifletebilir.

 

1800 $ - 1820 $ seviyeleri altın varlığı için yatırımcılara iyi bir seviyeden satın alma fırsatı sunmaktadır.

 

ABD ekonomisinde bunca belirsizliğin ortasında altın fiyatları destek görmeye devam edecektir.

 

Bu haftanın önemli ekonomik verilerine bakacak olursak Çarşamba günü ABD üretici fiyat endeksi, Eylül ayı FOMC toplantı tutanakları yayınlanmış olacak. Perşembe günü ABD tüketici fiyat endeksi ve haftalık işsizlik başvuru rakamları açıklanmış olacak.