Bu hafta özellike küresel ölçekte hammadde sektöründe yaşanan zorluklar Çin ekonomisinin küresel ekonomik çarkları döndürmede ne kadar önemli bir pozisyonda olduğunu bir kez daha gösterdi. Çin’de aşağı yönde gerçekleşen ekonomik veriler küresel ekonomiyi olumsuz etkiliyor.

 

Salı günü Çin’de açıklanan ekonomik veriler ülke ekonomisine dair zorlukların daha da yoğunlaştığını gösteriyor. Ekim ayında Çin’de ihrarakamları yıldan yıla %6,4 oranında azalırken Çin’in gerçekleştirdiği ithalat rakamlarının aynı dönem içerisinde %3 oranında artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Ocak ve Ekim ayları arasındaki döneme bakıldığında ise Çin’in 2023 yılı ithalatı 2022 yılının aynı dönemine kıyasla %6,5 oranında düşüş göstermiş durumda.

 

Güncel Çin ekonomik verileri Nymex ve Brent ham petrol vadeli fiyatını Salı günü düşürürken ham petrol birim fiyatı yaklaşık olarak son 3 ayın en düşük seviyelerine geriledi. Ham petrol fiyat göstergesi emtia sektörünün lider konumundaki en önemli gösterge varlığıdır. Ham petrol fiyatının düşmesiyle birlikte sektörde geri kalan birçok ham madde fiyatı da aşağı yönde hareket etti.

 

Çin ekonomisinin deflasyonist alana doğru hızla geçtiği görülüyor. Çin’de deflasyonist ekonomiye doğru kayış Çinli yetkililer üzerinde güven konusunda ciddi zorluklar yaratıyor. Özellikle Çin’de emlak sektöründe likidite krizi yaşanıyor olması tüketici güvenini zayıflatmıştı.

 

Bu arada Uluslararası Para Fonu’nun değerlendirmelerine göre önümüzdeki aylarda Çin'in ekonomik görünümü daha iyi seviyelerde olacak. IMF’nin tahminlerine göre Covid salgınından başarılı bir şekilde toparlanan Çin ekonomisinin bu yıl %5,4 oranında büyüyeceği öngörülüyor. Önceki aylarda IMF’nin yaptığı değerlendirmeler Çin ekonomisinin %5 oranında büyüyeceği yönündeydi. IMF ölçümleri Çin ekonomisine dair daha iyimser rakamlar içeriyor. Bununla birlikte Çin emlak sektöründe devam eden emlak sektör krizi ve bununla bağlantılı zayıflayan talep 2024 yılında Çin'in %4,6 oranında sınırlı büyümesini getirebilir. Ki IMF önümüzdeki yıla dair Çin ekonomik büyümesini geçtiğimiz aylarda %4,2 oranında tahmin ediyordu.

 

Pekin yetkilileri ve IMF’nin yaptığı açıklamalar Çin ekonomisine dair iyimser bir resim ortaya koyarken zayıf Çin ihrarakamları ülkede ekonomik toparlanmanın hala çok kırılgan olduğunu gösteriyor. Çin'in en başta yerel tüketimi artırma yollarını bulması gerekiyor. Bu ülke büyümesinin en önemli anahtarı konumunda.

 

Yatırımcıların Çin ekonomisini yakından gözlemlemeye devam etmesi önemli. Çin ekonomik verilerinin eğilimi diğer ülke ekonomilerinin de yönünü belirleyen ana faktörlerden biri olacaktır. 

 

Çin ekonomisinin durumunun küresel etkilerine bakılacak olursa, Çin’de gelen ABD mal ve hizmetlerin olan talep azaldıkça ABD hisse senedi endeksleri daha fazla ayı piyasası etkisine girmektedir.

 

Çin ekonomisi ABD ekonomisinin büyümesini yavaşlattığından bu durum ABD tahvilleri üzerinde boğa etkisi yaratıyor.

 

Çin'in yavaşlayan ekonomik büyümesi ülkeden daha fazla sermaya çıkışı sonucunu getirirken Çin para birimini daha da zayıflatıyor. Bu ülkeden çıkan sermayenin büyük bir kısmı ABD Hazine tahvilleri ve ABD dolar cinsinden varlıklara yöneldiğinden genel olarak toplamda bu durum ABD dolarının boğa piyasasına dönmesi durumunu yaratıyor.

 

Çin ham petrol dahil olmak üzere en büyük hammadde tüketicilerindendir. Çin ekonomisinin yavaşlaması daha az enerji talebi anlamına geldiğinden bu durum ham petrol varlığı üzerinde ayı piyasa baskısı yaratır.

 

Dünyanın en büyük altın tüketicilerinden olan Çin’de ekonomik yavaşlama talebi azaldığından kıymetli metaller piyasası üzerinde ayı piyasa baskısı yaratır. Böylece kıymeti metal fiyatları baskı altına girer.

 

Spot piyasalarda ons altın 1956 $ ons gümüş ise 22,66 $ seviyelerinde işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 86,31 seviyesinde. İngiltere'de ons altın bu sabah 1599 £ seviyesinde baskı altında işlem görürken, Avrupa'da ons altın fiyatı 1833 € seviyelerinde işlem görüyor. Spot platin ons başına 862 $ seviyesinde baskı altında işlem görürken, ons paladyum ise 982 $ seviyelerine gerilemiş durumda.

 

ABD dolar endeksi şu aralıkta 105,86 seviyesinde güçlü işlem görürken 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %4,59, 2 yıllıklar ise % 5,01 seviyelerinde işlem görüyor.

 

Brent ham petrol varil fiyatı 80,2 $ seviyesinde baskı altında işlem görürken, ABD'de doğal gaz birim fiyatı 3,05 $, Avrupa'da doğal gaz birim fiyatı 48 €, İngiltere'de ise birim fiyat 120 pence seviyelerinde gerçekleşiyor.