Powell son yaptığı açıklamalarla potansiyel güvercin para politikası eğiliminin piyasalara sızmasını önlemek için kapıları kapattı. Bu açıklamalar doğrudan altın piyasasına olumsuz yansıdı. 

 

Perşembe günü Uluslararası Para Fonu’nun ev sahipliğini yaptığı oturumda Powell ABD Merkez Bankası’nın enflasyonu %2 hedef seviyesine geri düşürülebilmesi adına uygulanan para politikasının yeterince kısıtlayıcı olduğuna dair emin olmadıklarını belirtti.

 

Powell ayrıca eğer enflasyon baskıları yükselmeye devam edecek olursa Fed’in faiz oranlarını yeniden artırmaya çekinmeyeceğini sözlerine ekledi.

 

Altın fiyatı son altı haftanın en kötü haftasını yaşarken Aralık ayı altın vadelileri geçtiğimiz hafta kapanırken %3 kayıpla 1939 $ seviyesine kadar baskılandı.

Powell Perşembe günkü açıklamalarında Fed’in temkinli kalmaya devam etmeye çalıştığını ama gerekmesi durumunda faiz oranlarını artırabileceklerini söyledi. Aralık ayı Fed para politika toplantısında Fed’in faizleri artırma ihtimali %10 seviyesinde değerlendirilirken Fed’in ilk faiz kesintisini Haziran yerine artık Temmuz ayında yapılabileceğine dair tahminler güç kazanıyor. 2000 $ seviyesindeki psikolojik eşiği ele geçiremeyen ons altın fiyatı daha fazla düşüş gösterebilir. 1940 $ seviyesinin altına düşmesi durumunda ons altın 200 günlük hareketli ortalaması olan 1934 $ seviyesi altına da düşme riskini taşıyor.

 

Powell’ın bu şahin açıklamaları ABD dolar endeksini desteklemeye devam ederken tahvil getirilerini de yükseltiyor. Bu her iki varlığın yükselmesi altın fiyatlarında ters rüzgar yaratıyor.

 

Fed’in sıkılaştırma eğilimi altın piyasasında alım yönündeki itici gücü köreltiyor.

Geçtiğimiz haftalarda jeopolitik belirsizlikler ons altın fiyatını 2000 $ seviyesi üzerine çıkardıktan sonra fiyatların yeniden zayıflama göstermesiyle altın yatırımcıları odaklarını ABD para politikasına yöneltti.

 

Her ne kadar altın fiyatının daha da düşme ihtimali olsa da petrol varlığına kıyasla altın fiyatı daha iyi bir seviyede iş çıkarıyor. Jeopolitik risklerden yeterince destek göremeyen ham petrol ticareti zorluklar yaşıyor. West Texas Intermediate (WTI) ham petrolü son üç haftadır kayıplar yaşarken Nisan ayından bu yana en kötü kayıp haftalar dizisini yaşamış oldu.

 

Ham petrol fiyatının düşüş göstermesi bir bakıma altın piyasasının işine geliyor, çünkü petrol fiyatının düşmesi enflasyon korkusunun baskılanması sonucunu getirmeye yardımcı oluyor. Eğer petrol fiyatları kararlı bir şekilde düşüş göstermeye devam ederse Fed şahin retorik söyleminden geri adım atabilir.

 

ABD piyasalarında bu hafta yatırımcıların odağı Tüketici Fiyat Endeksi’nde olacak. Enflasyon baskılarının hala yüksek seviyede olduğu ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi’nin 12 aylık sürede %3,3 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Eylül ayında açıklanan 12 aylık enflasyon %3,7 seviyesindeydi.

 

Fed’in enflasyonu kontrol altına almak için bu kadar kararlı olduğu bir aralıkta altın fiyatının yeniden destek görebilmesi için enflasyonun olabildiğince %3 seviyesine yakın gelmesi gerekiyor.

 

ABD’de enflasyonun beklenenden daha yüksek gelmesi durumunda altın fiyatı daha fazla baskı görecektir. Diğer yönde enflasyonun beklenenden daha iyi bir seviyede gelmesi durumunda altın piyasasında yeni satın alma fırsatları olacaktır.

Genel anlamda altın piyasası için orta vadeli görünüm olumlu. Sonuçta ABD faiz döngüsü neredeyse zirvesini görmüş durumda. 

 

Bu hafta ABD’de perakende satış rakamları açıklanacak. Eğer bu rakamlar beklenenden daha zayıf bir seviyede gerçekleşecek olursa altın varlığı yeni bir güvenli liman talebi yakalayabilir. Çünkü zayıf gelebilecek perakende satış rakamları bir bakıma tüketicilerin tökezlemeye başladıklarını ve mevcut ekonomik faaliyetleri destekleyemedikleri anlamına gelecektir.

 

ABD hükümet borcu bu hafta piyasaların odak noktasındaki bir diğer önemli madde. Eğer Kongre 17 Kasım tarihine kadar fonlama yasasını geçiremeyecek olursa ABD hükümeti yeniden kapanma riskiyle karşı karşıya kalabilir.

 

Küresel finans piyasalarının ABD borcuna yani devlet tahvillerine yeterince doyduğuna dair işaretler görülüyor. Fed’in agresif para politikasının tahvil getirilerini son 16 yılın en yüksek seviyesine çıkarmasıyla hükümet tahvil arzının piyasa talebinin çok üzerine çıktığı görülüyor.

 

Geçtiğimiz hafta Perşembe günü ABD hükümeti 24 milyar $ değerinde 30 yıllık tahviller için açık artırma düzenledi. Yatırımcıların ABD devlet tahvili satın almaya ikna edilebilmeleri için daha yüksek getirilere ihtiyaç duymaları ciddi bir hayal kırıklığı yarattı.

Tahvil piyasasında oluşabilecek bir dengesiz durum kesinlikle altın piyasası için olumlu bir zemin yaratacaktır.

 

Ons altın fiyatının kısa vadede konsolide olmaya devam edeceği görülüyor.

Bu haftanın önemli ekonomik faaliyetlerine bakacak olursak, Salı günü ABD tüketici fiyat endeksi açıklanacak. Çarşamba günü ABD üretici fiyat endeksi ve ayrıca perakende satış rakamları yayınlanacak. Perşembe günü haftalık işsizlik başvuru rakamları Cuma günü ise başlayan konut inşaatları ve inşaat izin rakamları açıklanacak.

 

 

Powell’ın şahin açıklamaları sonrasında spot piyasalarda ons altın 1938 $ ons gümüş ise 22,11 $ seviyelerinde baskı altında işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 87,6 seviyesinde. İngiltere'de ons altın bu sabah 1583 £ seviyesinde baskı altında işlem görürken, Avrupa'da ons altın fiyatı 1812 € seviyelerine kadar baskılanmış durumda. Spot platin ons başına 851 $ seviyesine kadar düşerken, ons paladyum ise 971 $ seviyelerine gerilemiş durumda.

 

ABD dolar endeksi şu aralıkta 105,79 seviyesinde güçlü işlem görürken 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %4,64, 2 yıllıklar ise % 5,05 seviyelerinde işlem görüyor.

 

Brent ham petrol varil fiyatı 80,6 $ seviyesinde baskı altında işlem görürken, ABD'de doğal gaz birim fiyatı 3,15 $, Avrupa'da doğal gaz birim fiyatı 46 €, İngiltere'de ise birim fiyat 117 pence seviyelerinde gerçekleşiyor.