Altın piyasasında hala ciddi bir potansiyel bulunmakla birlikte kıymetli metalin iki hafta önceki tarihi rekor seviyesinde düştüğü noktadan toparlanabilmesi için daha yapacağı işler var.

 

Yılın son tam çalışılacak işlem haftasına girilirken ons altının şansı iyileşmiş görünüyor.

İki hafta öncesinde 2150 $ seviyelerinde tarihi zirvesini gören ons altın geçtiğimiz hafta başında 2000 $ seviyesine kadar baskılanmıştı. Ardından Çarşamba günkü Fed faiz kararı ve basın açıklama sonrasında ons altın fiyatında Cuma günkü işlemlerde Fed'in 2024 yılında daha gevşek faiz oranlarının görüleceği sinyalini vermesiyle önemli seviyelerde toparlanma görüldü. Spot ons altın şu aralıkta 2020 $ seviyesinin biraz altında işlem görüyor.

 

Geçtiğimiz hafta Cuma günü altın Şubat vadelileri bir önceki Cuma gününden %1,6 daha yüksek seviyede 2048 $ seviyelerinde işlem gördü. Bununla birlikte ons altın tarihi zirvesinin yaklaşık olarak %6 civarı daha aşağıda fiyatlanıyor.

 

Her ne kadar altın varlığı son dönemde oldukça sağlıklı bir yukarı yönlü bir eğilim yakalamış olsa da piyasaların tatil dönemine odaklanması ile finansal piyasalarda derin işlem koşulları oluşmayacağından altın fiyatlarının önümüzdeki haftalarda yukarı yönlü bir kırılım göstermesi beklenmiyor.

 

Tatil döneminin yaklaşmasıyla yatırımcıların satın alım gerçekleştirmeleri için acele etmedikleri görülüyor. Yeni yılın ilk haftalarına kadar ons altın varlığında yeni bir boğa momentumu görülmeyebilir. Teknik grafikler bize altın satın alımları momentumunda bir yorulma görüldüğünü ortaya koyuyor.

 

Bununla birlikte piyasalar gelecek yıl için beklenti kurdukları faiz kesintilerinde hala biraz agresif düşünüyor olabilirler. Fed son olarak Çarşamba günü yaptığı açıklamalarda önümüzdeki yıl potansiyel olarak üç adet faiz kesintisi öngördüğü sinyalini vermişti.

 

Buna karşın CME FedWatch ölçümleri piyasaların önümüzdeki yıl bu dönemde toplam politika faizini %4 seviyesi altında beklediğini ortaya koyuyor. Piyasalar Mart ayı gibi ilk faiz kesintisinin uygulanmasını beklerken aynı zamanda önümüzdeki yıl üçten fazla faiz kesintisi uygulanacağını bekliyor. Hatta yatırımcılar olayları gerçek bağlamından çıkararak 2024 yılında 6 adet faiz indirimi yapılabileceğine inanıyor. Henüz Fed ile piyasaların beklentileri örtüşmüş değil.

 

Altın varlığı faiz hareketlerine karşı oldukça hassas tepki vermeye devam edecektir.

2024 yılında ons altın fiyatı kesinlikle artacaktır. Eğer piyasa beklentileri doğru çıkacak olursa ons altın fiyatı önümüzdeki yıl 2500 $ seviyesini dahi görebilir.

 

Yatırımcıların biraz temkinli davranmaları gerekebilir. Fed'in güvercin bir tonda konuşuyor olması her şeyin düzeldiği ve altın fiyatının tavan yapacağı anlamına gelmiyor. Sonuçta Fed uzun süreli bir faiz artırım döngüsü sonrasında ilk kez faiz kesintisine gitmeyecek.

 

Fed faiz kesinti takvimini kurasıya kadar ons altın fiyatının 2000 $ civarında konsolide olacağını düşünüyoruz.

 

Bazı Fed üyeleri hala faiz kesintileri hakkında konuşmanın erken olduğunu belirtiyor. Yatırımcıların Fed üyelerinin söylediklerine dikkat kesilmesi gerekir.

Altın metalindeki fiyat hareketleri reel faiz oranlarına giderek daha duyarlı hale gelecektir.

 

Piyasalar şu aralıkta Fed’in güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarını sindirmeye çalışırken yatırımcılar önümüzdeki hafta açıklanacak birkaç ekonomik veriye odaklanmış durumda.

 

Bu haftanın en önemli ve riskli ekonomik verisi ABD kişisel tüketim harcamalar (PCE) enflasyon verisi. Bu veri bu hafta Perşembe günü açıklanacak. Fed'in en önemsediği enflasyon göstergesi olan PCE verisi agresif faiz indirim çağrılarını artırabilir.

Bu arada ABD’de bu hafta üçüncü çeyrek ekonomik büyüme final tahmin verisi açıklanacak. 

 

Ekonomistler ABD’de yılın ilk yarısında ekonomide potansiyel bir yavaşlama öngördüklerinden ABD Merkez Bankası tarafından bir gevşeme politikası tetiklenebilir.

Bu haftanın önemli ekonomik verilerine bakıldığında Pazartesi günü Japonya Merkez Bankası faiz kararı var. Salı günü ABD konut başlangıçları ve inşaat izin rakamları açıklanacak. Çarşamba gün ABD tüketici güven endeksi ve var olan konut satış rakamları yayınlanacak. Perşembe günü nihai üçüncü çeyrek ekonomik büyüme verisi ve kişisel tüketim harcamalar endeksi açıklanacak. Aynı zamanda Perşembe günü haftalık işsizlik başvuruları yayınlanacak. Cuma günü ise dayanıklı mallar ve yeni konut satış rakamları açıklanacak veriler arasında.

 

ABD’de yılın son faiz kararı sonrasında spot piyasalara bakıldığında ons altın 2018 $, ons gümüş ise 23,85 $ seviyelerinde işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 84,6 seviyesinde. İngiltere'de ons altın 1592 £ Avrupa’da ise ons altın 1852 € seviyelerinde işlem görüyor. Spot ons platin 947 $ seviyesine toparlanırken, ons paladyum ise 1185 $ seviyesiyle son günlerde önemli kazanımlar elde etti.

 

ABD dolar endeks 102,59 seviyesinde baskı altında işlem görüyor. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %3,91 seviyesine baskılanırken 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,44 seviyesine gerilemiş durumda.

 

Avrupa gösterge ham petrolü Brent varil başına 76,8 $ seviyesinde  baskı altında alıcı buluyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,47 $ seviyesine işlem görürken, Avrupa’da birim fiyat 33 €, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 83 pence seviyesinde aşağı yönde işlem görüyor.