Fed’in faiz kesintisine hazırlanıyor olması, merkez bankalarının kurumsal satın alımları devam ediyorken altına dayalı yatırım fon hacimlerinin yükselmeye başlaması ve bunlarla birlikte jeopolitik risklerin artış göstermesi altın fiyatının dördüncü çeyrekte yeni bir zirve gerçekleştirebilmesinin zeminini oluşturuyor.

 

Geçtiğimiz hafta başlangıcında ABD ekonomisinde görülebilecek resesyon korkusu küresel ekonomide bir panik havasını tetiklerken ons altın diğer emtialarla birlikte keskin bir düşüş gösterdi. Ons altın birkaç gün içerisinde 100 $ civarında bir kayıp yaşadı. 

Küresel ekonomideki panik havası ancak Çarşamba günü dinginleşirken ardından ons altın 2400 $ direnç seviyesini yeniden yukarı yönde kırabildi. Bu sabahki işlemlerde ons altın 2430 $ seviyesinde üzerinde fiyatlanıyor.

 

Fed’in faiz kesinti takvimini başlatacak olması ve küresel ölçekte ısınan jeopolitik riskler altın fiyatına destek sunmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta Pazartesi günkü keskin düşüşe rağmen ons altın yıl başından bu yana %15 üzerinde kazanç elde etti. Altın bu yılın en iyi performans gösteren yatırım araçlarından. Merkez bankalarının yoğun kurumsal satın alımları ve Asya piyasalarında altın talebinin güçlü olmasıyla Temmuz ayında tüm zamanların zirvesini gören ons altın fiyatı Fed’in faizleri kesmek üzere olduğu bir dönemde yeni bir tarihi zirve görebilir. 

 

Altın her bir konsolidasyon dönemi sonrasında yukarı yönlü momentumunu korumuştur. 

 

ABD ekonomisinde politika faizi %5,25 - %5,5 seviyesiyle son 23 yılın zirvesinde. Fed’in Eylül ayı para politika toplantısında faizi 50 baz puan kesme ihtimali var. Bir değerlendirmeye göre Eylül ayı 50 baz puanlık kesinti sonrası eğer Fed diğer para politika toplantılarında da 25 baz puanlık kesintilerle devam edecek olursa önümüzdeki yaz dönemine politika faizini %3,5 seviyesine indirmiş olacaktır.

 

Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel ölçekte merkez bankalarının altın satın alımları göreli olarak güçlü seyretti.

 

Haziran ayında hem Özbekistan hem de Hindistan 9 ton civarında altın satın alımıyla başı çektiler. Çin Merkez Bankası son üç aydır altın satın almıyor. 

Temmuz ayı başında en büyük altın satıcısı Singapur Merkez Bankası oldu. 12 ton seviyesinde satış gerçekleştiren Singapur böylece 2000 yılından bu yana en büyük satışını yapmış oldu.

 

2023 yılında merkez bankaları 1037 ton altın satın almışlardı. 2022 yılına ise bankalar 1082 ton satın alımla tüm zamanların en yüksek altın satın alımını gerçekleştirmişlerdi. Her ne kadar bu tarihi zirvelere yakın olmasa da merkez bankalarının kurumsal satın alımlarının güçlü kalmaya devam edeceği öngörülüyor, özellikle ekonomik belirsizliğin yüksek ve jeopolitik risklerin artış gösterdiği bu dönemde. 

 

Altına dayalı yatırım fonları 2024 yılı boyunca düşüş göstermesine karşın yakın dönemde altın piyasasında güçlü bir boğa piyasası görülmesi beklendiğinden yatırım fonlarının da artık girişler kaydetmesi bekleniyor.

Dördüncü çeyrekte altın fiyatları yükselme eğilimi gösterecektir. Hem Ukrayna hem Ortadoğu’da artan jeopolitik gerilimler ABD ve Çin arasında tırmanması olası ticari savaşlar, ABD’de Kasım ayında gerçekleşecek başkanlık yarışı ve bunun getirdiği politik riskler altın fiyatını desteklemeye devam edecek unsurlar olacaktır.

 

Spot ons altın üçüncü çeyrekte 2380 $ seviyesinde ortalama gösterirken dördüncü çeyrekte birim fiyatın 2450 $ - 2500 $ seviyelerine yükseleceği tahmin ediliyor.

 

Piyasalar

 

ABD’de işgücü piyasasının direncini koruduğu görülmekle birlikte spot piyasalarda ons altın 2436 $ seviyesine toparlarken ons gümüş fiyatı ise 27,69 $ seviyesine yükselerek işlem görüyor. Altın/gümüş oranı altın lehine 87,97 seviyesinde.

İngiltere'de ons altın 1906 £ seviyesinde işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın artışla 2230 € seviyesinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 932 $ seviyesinde toparlama gösterirken, ons paladyum ise 916 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 103,18 seviyesinde baskı altında işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %3,959 seviyesine toparlama göstererek işlem görürken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,073 seviyesinde gerçekleşiyor. 

 

Brent ham petrol varil başına 79,98 $ seviyesinde toparlayarak işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,22 $ seviyesinde işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 39,59 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 96,48 pence seviyelerinde alıcı buluyor.