Altın muhteşem bir performans gösteriyor, bunun ardından konsolidasyon gelebilir

Kıymetli metaller piyasası dün altın fiyatlarında olağanüstü bir sıçramaya tanık oldu. Altın yakın tarihin en etkileyici hamlesini gerçekleştiriyor. Altın varlığı yılın başından bu yana %22 civarında kazanım gösterdi. Böylece altın varlığı bir yatırım aracı olarak güvenli liman varlığı olduğunu bir kez daha güçlü bir şekilde teyit ederken önemli seviyede getirilerin potansiyel bir kaynağı olduğunu bir kez daha göstermiş oldu. Altın fiyatının sıçraması özellikle Fed’in 2020 yılından bu yana ilk kez faiz kesintisine gitmesiyle güçlendi. Bu duyurunun ardından altın yaklaşık olarak %3 civarında değer kazandı.

25 Eylül tarihinde ons altın 2694 $ seviyesiyle yeni bir rekor seviyesine temas etti. Şu aşamada 2700 $ seviyesi kritik psikolojik eşik olarak konumlanıyor. Dün Aralık ayı altın vadelileri ons başına 2681 $ seviyesinde işlem gördü.

Altın varlığında yaşanan sıçrama birkaç faktörle açıklanabilir. Artış sadece Fed'in faiz kesinti döngüsünü başlatmasıyla açıklanamaz. Bu faktörle birlikte piyasalar tarafından Fed'in para politikasında bir dönüşüm yaşamaya başladığının görülüyor olması da altın fiyatını önemli bir şekilde destekliyor. Fed'in faiz kesinti döngüsünü başlatmasıyla birlikte piyasalar artık politika faizinin 2025 yılı ortası itibariyle yaklaşık olarak %3 seviyesine gerileyeceğine inanıyor. Ortadoğu'da jeopolitik risklerin gerilmesi ve aynı zamanda Rusya-Ukrayna arasında çatışmaların devam ediyor olması altının güvenli liman talebinde iştah artırıyor.

Bu faktörler altın varlığını uzun vadede önemli bir seviyede desteklemeye devam edecektir. Buna karşın altın varlığında ufukta konsolidasyon dönemi görünüyor gibi. Yatırımcıların bu konuda temkinli olması gerekir. Gelinen bu aşamada konsolidasyonun boyutunu ve süresini kestirmemiz henüz mümkün değil.

Piyasalar Fed'in bir sonraki hamlelerini yakında gözlemlemeye devam edecek. CME FedWatch güncel ölçüm sonuçlarına göre Fed’in Kasım ayında 50 baz puanlık faiz kesintisine gitme ihtimali %59,2 seviyesine yükseldi. Henüz bir hafta öncesinde bu oran %37 seviyesindeydi.

Fed yetkilileri ve genel anlamda piyasa katılımcıları bu Cuma günü ABD'de açıklanacak enflasyon verilerini merakla bekliyor. Cuma günü ülkede kişisel tüketim harcamalar endeksi (PCE) açıklanacak. Dow Jones ve Wall Street uzmanları enflasyonun Ağustos ayı verileriyle yıl bazında %2,2 seviyesine düşmesi bekleniyor. Temmuz ayında bu oran yıl bazında %2,5 seviyesindeydi.

Eğer PCE enflasyon verisi beklentiler doğrultusunda gerçekleşecek olursa ABD'de enflasyon Haziran 2022 tarihinde son 40 yılın zirvesini gören enflasyon belirgin bir şekilde düşmüş olacak. Bu düşüş Fed yetkililerine rahatlık getirecektir. Bu düşüş ABD’de perakende satış fiyatlarının dengesini bulduğunu ve %2 resmi enflasyon hedefine doğru ilerlediklerini teyit edebilir. Bu ortam Fed'in faiz kesintilerine devam etmesini teşvik edecektir.

Fed artık enflasyonla mücadele etmekten işgücü piyasası sorunlarını çözmeye geçeceği bir denge aşamasında. ABD Merkez Bankası borçlanma maliyetlerini düşürerek ekonomik büyümeyi desteklemeyi ve iş kayıplarını engellemeyi amaçlıyor. Bunun dışına Fed en önemli görevlerinden diğeri olan fiyat istikrarını kurmayı hedefliyor.

Altın piyasası bu gelişmeleri sindirmeye devam ederken kısa vadede piyasalarda konsolidasyon işareti görülüp görülmeyeceğine dikkat kesilmiş durumda.

Piyasa Verileri

ABD enflasyon verisi öncesinde spot piyasalarda ons altın 2660 $ seviyesinde güçlü işlem görürken, ons gümüş fiyatı 32,02 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı 83,07 seviyelerinde seyrediyor.

İngiltere'de ons altın 1992 £ yüksek seviyesinde işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2384 € seviyesinde güçlü fiyatlanıyor. Spot ons platin 1007 $ seviyesinde güçlü işlem görürken, ons paladyum ise 1066 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi hafif baskı altında 100,92 seviyelerinde işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %3,777 seviyesinde işlem görürken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,561 seviyesinde gerçekleşiyor. 

Brent ham petrol varil başına 71,7 $ seviyesinde baskı altında işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,84 $ seviyesinde çok güçlü işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 37,2 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 89,4 pence seviyelerinde alıcı buluyor. Doğal gaz birim fiyatlarında belirgin bir artış görülüyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.