Altın varlığında dipten alım zamanı mı?

Bugün için 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranları son üç ayın zirvesi olan %4 seviyesi üzerinde işlem görüyor.

Henüz daha ayın başında 2600 $ seviyelerinde destek gören ons altın fiyatı 2800 $ seviyesine çok yaklaştı ama bu seviyedeki kazanımlarını gelen satış baskıları sebebiyle tutamayarak baskı görmeye başladı.

Yatırımcılar ve genel olarak piyasa katılımcıları bu fiyat hareketlerinin uzun bir zamandır beklenen bir fiyat düzeltmesi olup olmadığı konusunda merak içerisindeler. Diğer taraftan yatırımcıların çoğu altın varlığında görülen her fiyat düşüşünü dipten satın alım fırsatı olarak değerlendirmeye çalışıyor.

ABD piyasalarında bu hafta açıklanan ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen ekonomik veriler altın piyasasında kısa vadeli bir baskı oluşturuyor. Bugün ABD’de açıklanacak Ekim ayı tarım dışı istihdam verisi gerçek bir test mahiyetinde işin seyrini belirleyecek.

Çarşamba günü açıklanan özel sektöre ait öncü ADP istihdam verileri beklenenden çok daha güçlü seviyelerde gerçekleşti. ADP verileri öncü istihdam verisi olarak kabul edilmesine karşın tarihsel detaylara bakıldığında ADP verileri ile resmi istihdam verileri arasında her zaman bir tutarlılık veya aynı yönde bir korelasyon bulunmuyor.

Eğer bugün ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verileri risk içerecek olursa piyasa hissiyatı altın yönüne kayabilir. Tersi yönünde eğer istihdam verileri güçlü gelecek olursa bu durum Fed’in agresif faiz kesinti yaklaşımını dizginleyebilir. Bu durum aynı zamanda Hazine tahvillerinin satılması sonucunu da getirir.

Bugün için 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranları son üç ayın zirvesi olan %4 seviyesi üzerinde işlem görüyor.

Altın piyasasına baskı kuran faktörler sadece iyi seviyede gerçekleşen ekonomik veriler değil. Aynı zamanda altın piyasasına bakıldığında momentum göstergeleri altın varlığının aşırı satın alma bölgesinde konumlandığını gösteriyor.

Haftalık bazda RSI göstergesi – göreli güç endeksi – 80 seviyesini aşmış durumda. Bu seviye son 15 yılda sadece altı geç geçilmiş oldu. Böyle bir seviyeye her temas edildiğinde ardından fiyat düzeltmeleri takip etmiştir. Bu düzeltmelerin en düşük oranı bu yıl Nisan ayında %5 seviyesinde görülürken, bazı derin düzeltmeler %8 - %20 aralığında gerçekleşmiştir.

Böylesi bir düzeltme hareketi başladığında ve altın aşırı satın alınmış bölgeden çıkmaya başladığında kısa pozisyonlu marjin çağrıları sebebiyle fiyat değişimleri hayli çalkantılı olabilir.

Yaz döneminden bu yana altın varlığında fiyat düzeltmeleri oldukça sığ seviyelerde gerçekleşti. Ayın başlarında yaşanan fiyat düzeltmesi ons fiyatını 80 $ aşağı çektikten sonra tazelenen altın piyasası 2800 $ barajını test etmeye başlamıştı.

Altın Şubat ortasından bu yana %40 seviyesinde artış getiren bir boğa koşusu gerçekleştirdi. Ons fiyatı bu aralıkta 1990 $ seviyesinden 2790 $ seviyesine sıçrama gösterdi. Altın gerçek anlamda bir fiyat düzeltmesi veya konsolidasyon için gecikmiş durumda. Bu sebeple yatırımcıların bu ayrıntıya dikkat etmeleri gerekmektedir.

Bazı uzman ekonomistlerin değerlendirmelerine göre altın 3000 $ seviyesini görmeden gerçek bir fiyat düzeltmesini başlatmayacak. Bu seviye piyasalar tarafından kritik bir psikolojik eşik olarak görülüyor. Altın bu seviyeye erişirse enflasyondan arındırılmış fiyat seviyesi dahi tüm zamanların en yüksek seviyesini göstermiş olacaktır.

Altın piyasası kısa vade çalkantı bekleyedursun, birçok yatırımcı her fiyat düşüşünü alım fırsatı olarak değerlendiriyor. Jeopolitik riskler altın varlığını önemli bir seviyede desteklemeye devam ediyor.

Bununla birlikte Fed’in yeni bir gevşeme dönemini başlatmış olması ve bu aşamayı derinleştirmek durumunda kalacak olmaları altın piyasasını boğa piyasasında tutmaya devam edecektir.

Fed’in haftaya gerçekleşecek para politika toplantısında 25 baz puan faiz kesmesi bekleniyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2024-11-01 15:12:02

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz