Altının toparlanması için ne kadar süre var?

Ons altın sadece iki hafta içerisinde 2800 $ zirvesinden 2500 $ seviyesinin biraz üzerine kadar düşüş yaşarken uzman analistler ve yatırımcılar bu fiyat hareketinin ölçeğini anlamaya çalışıyor. Yatırımcılar sarı kıymetli metalin tabanını ne zaman bulacağını anlamak için çaba harcıyor. Her ne kadar yatırımcılar altın varlığının orta ve uzun vadede boğa piyasasında kalacağından emin olsalar da günden güne altın fiyatının düşüşü endişe yaratıyor.

Sadece geçtiğimiz hafta altın piyasası %5 civarında kayıp yaşarken altın varlığı neredeyse son üç yılın en keskin haftalık düşüşünü gördü. İki haftalık kısa süre içerisinde ons altın 250 $ üzerinde - %9 – kararlı bir düşüş gösterdi.

Bununla birlikte altın varlığında keskin bir düşüş bekleniyordu, çünkü altın fiyatı keskin bir şekilde yükselmişti. Ekim ayından bu yana görülen boğa koşusu öylesine güçlü bir koşu oldu ki, ons altının 2400 $ seviyesine düşmesi dahi sadece bir fiyat düzeltmesi olarak görülebilir, çünkü bu seviye altının 200 günlük hareketli ortalamasına işaret ediyor.

Teknik resme baktığımızda son haftalarda grafik görünümde ayı piyasa sinyalleri görüyoruz. Altın öncesinde aşırı satın alınmış bölgesinde bulunurken bu bölgeden çıkarken – RSI göreli güç endeksi 80 seviyesi altına gerilerken – altın fiyatında keskin bir düşüş görülmeye başlandı. Böylesine keskin bir fiyat hareketi genellikle momentumda köklü bir dönüşüme işaret eder. Böylece ons altın 2500 $ seviyesinin biraz üzerine kadar gerilemeye başladı.

Benzer bir şekilde tarihte momentumda köklü dönüşümler 2009 ve 2011 yıllarında yaşanmıştı. 2009 yılında bu dönüşüm yaşandığında altın zirvesinden %15 oranında kayıp yaşamış ama hemen ardından yenilenmiş satın alma hareketleri altın varlığını yeni tarihi zirvesine çıkarmıştı. 2011 yılında ise altın zirvesinden %20 civarında düşmüş ve ardında %17 seviyesinde bir toparlama hareketi göstermişti.

Yukarıda bahsedilen her iki tarihi örnekte de 50 haftalık hareketli ortalama satışlarda ana destek bölgesi olarak işlev görmüştü. Bugün için altın varlığında 50 günlük hareketli ortalama 2330 $ civarında ve bu ortalama yıl sonuna kadar 2400 $ seviyesine erişebilir.

Ons altın fiyatında köklü bir düşüş görülebilmesi için 2330 $ seviyesinin kararlı bir şekilde aşağı yönde kırılması gerekir.

Son haftalarda özellikle başkanlık seçiminin net sonuçları açıklandıktan sonra ABD dolar endeksinin güçlenmesi ve Fed’in para politikasında bir dönüşüm yaşanabileceğine dair beklentiler altın fiyatının büyük kayıp yaşaması sonucunu getirmişti.

Özellikle Fed’in güncel ekonomik verileri değerlendirmesiyle para politikasında bir değişiklik yapmak için acelesi yok gibi görünüyor.

Ama diğer yandan küresel ölçekte ekonomik belirsizliklerin devam etmesi, ticaret çatışmalarının başlama ihtimalinin artması ve yükselen jeopolitik gerilimler ve belirsizlikler güç kazanırken altın fiyatında yeniden yükseliş hareketi görmemiz an meselesi.

Yine ABD enflasyonu altın piyasa görünümünü değiştirebilir. Enflasyon beklenen seviyeleri aştıkça Fed’in var olan para politikasında bir değişiklik yapması için baskı artabilir. İnatçı ABD enflasyonu altın varlığına fayda sağlayabilir.

Geçtiğimiz hafta Fed yetkililerinden Kugler’in önermiş olduğu faizlerin azaltılmasının yavaşlatılma önerisinde değişiklik uygulanması gerekebilir. Kısa bir süre sonra diğer Fed yetkilileri ve özellikle Powell’ın açıklamaları yakından takip edilecek. Eğer Fed’in para politika uygulamalarında bir dönüşüm yaşanacağına dair bir his yakalanırsa altın fiyatları bu durumdan olumlu etkilenir.

Son olarak, ABD dolar endeksi çok hızlı yükseliş gösterdiğinden, bu piyasa doygunluk yaşayarak düşüşe geçebilir. Hem ABD yerelinde hem de uluslararası faktörler gereği eğer ABD dolarında bir değer yitimi yaşanmaya başlayacak olursa altın varlığına talep artış gösterir.

Bu hafta ekonomik takvim kısmen hafif gibi. Özellikle konut sektörüne dair açıklamalar önemli.

Bu hafta Salı günü ABD’de konut inşa başlangıçları ve konut izin verileri açıklanacak. Çarşamba günü MBA ipotek uygulama sonuçları yayınlanacak. Perşembe günü ABD’de haftalık işsizlik beklenti rakamları, Philly Fed Kasım ayı üretim endeksi ve var olan konut satış rakamları açıklanacak. Cuma günü ise S&P küresel kompozit Kasım ayı PMI Flash verisi ve Michigan Üniversitesi tüketici hissiyatı Kasım ayı final verisi yayınlanmış olacak.

Piyasa Verileri

Spot piyasalarda ons altın güçlü ABD dolar endeksi karşısında 2584 $ seviyesinde baskı altında işlem görürken, ons gümüş fiyatı 30,65 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı altın lehine 84,3 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2045 £ seviyesinde toparlayarak işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2451 € seviyesinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 956 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görürken, ons paladyum ise 973 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi 106,65 seviyesinde çok güçlü işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,428 seviyesinde işlem görürken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,293 seviyesinde gerçekleşiyor. 

Brent ham petrol varil başına 71,13 $ seviyesinde yataya yakın işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,91 $ seviyesinde artışla işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 45,75 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 116,91 pence seviyelerinde alıcı buluyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.