Dün Londra piyasalarında ons altın ABD doları cinsinden son iki haftanın zirvesi olan 2690 $ seviyesine temas etti. Batı dünyası hisse senedi endeksleri düşüş yaşarken piyasalarda yüksek riskli borç ürünlerinin finansal kriz öncesi seviyelere ulaştığına dair uyarılar artıyor.

Dün ons gümüş 32 $ seviyesiyle 5 Kasım’dan bu yana en iyi seviyesini gördü. Spot piyasalarda son iki işlem günüdür ons gümüş 32 $ seviyesine üç kez temas etti. Gümüş varlığı bu seviyeye bu yılın bahar döneminde ilk temas ettiğinde o dönem son 11 yılın en yüksek seviyesini görmüştü.

İngiltere Merkez Bankası başkan yardımcısı Dave Ramsden’in Pazartesi günü İngiltere ve küresel finansal istikrar hakkında gerçekleştirdiği konuşmada 2024 yılı boyunca banka dışı faaliyetlere sürekli geçiş olduğuna dair açıklaması dikkat çekti. Yapılan açıklamaya göre emeklilik fonlarından, sigorta şirketlerine, riskten korunma fonlarına ve para piyasası fonlarına kadar uzanan banka dışı mali kuruluşların boyutları 2007-2012 mali krizinden bu yana büyümüş durumda. Ramsden bu varlıkların Birleşik Krallık’taki toplam varlıkların yarısını oluşturduğunu vurguladı. Küresel ölçekte de bu varlıkların toplamı toplam varlıkların yaklaşık olarak yarısına eşit.

Financial Times’ın haberine göre karmaşık yapılandırılmış finans ürünlerine olan talep 2007 yılından bu yana en yüksek seviyesine ulaşmış durumda.

Kurumsal borç piyasalarında, yatırım amaçlı ABD tahvili alıcılarının ABD devlet borcu üzerinden talep ettiği ekstra getiri geçen ay 19 yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu arada yüksek getirili borçlar arasındaki fark, yani yatırım yapılabilir seviyenin altındaki kredi notu son 17 yılın en düşük seviyesinde.

Bu durum, yüksek riskli şirketlere kredi vermek için talep edilen ekstra getiriyi, yatırım yapılabilir seviyedeki borçlulara kıyasla yılda sadece %1,8 oranına getiriyor.

IMF’nin güncel küresel finansal istikrar raporuna göre yüksek faiz oranları ve kaldıraç mekanizması, borçluların borçlarını ödeme kabiliyetini tehlikeye attı.

IMF’ye göre bu durum özel kredi borçlularının nakit akışları üzerinde önemli bir baskı yaratıyor.

Bu ortamda genellikle küçük ve orta ölçekli firmalara kayıt dışı kredi veren, faiz ve temettü gelirlerinin neredeyse %9’unu yeni ödeme vaatleri şeklinde borçlulardan kabul eden kapalı uçlu yatırım fonları belirmeye başladı.

Altın piyasasının arkasındaki destek rüzgarı başındaki ters rüzgarlardan daha fazla. Küçük ve orta ölçekli bankalarda başta olmak üzere ortaya çıkan bankacılık sistemi stresi, ayrıca gayrimenkul ve ticari gayrimenkul alanlarında baş gösteren sorunlar yatırımcıları altın varlığına yönlendiriyor.

Gölge bankacılık sektörü olarak tanımlanan yani regüle edilmemiş, düzenlenmemiş işlemler altın varlığının güvenli liman talebini artıran bir diğer unsur. Bu ortam tam da 2007 yılında görülen 2008 yılında mali krize yol açan sorunları anımsatıyor.

Bu verilere rağmen ABD’de finansal koşullar Chicago Fed’in ulusal endeks verisine göre Aralık ayı son üç yılın en kolay dönemi olarak başlamış oldu. Diğer yandan St. Louis Fed’in ölçümlediği finansal stres ise son beş yılın ortalamasının altında konumlanıyor. ABD’de ölçümlenen finansal stres bu bahar ayında görülen son 17 yılın en düşük seviyesinin biraz üzerinde bulunuyor.

Hisse senedi çalkantıları bu arada Ağustos’ta görülen zirveden sonra keskin bir düşüş gösterdi. Ağustos ayında Tokyo Japon faiz oranlarını son 15 yılda ilk kez sıfır seviyesi üzerine yükselttiğinden hisse senedi piyasalarında çalkantı olmuştu.

Dün İngiltere’de ons altın 2100 £ seviyesi üzerinde işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın son iki haftanın zirvesi olan 2555 € seviyesinde işlem gördü. Avrupa’da altın fiyatı Kasım ayında görülen tarihi zirvesinin %2 altında konumlanıyor.

Avrupa bölge ekonomisi direnç göstermeye devam ediyor. Paris ve Berlin bütçe görüşmelerinde yaşanan kargaşaya rağmen bölgede bir kriz belirtisi görülmüyor.

HTS milisleri Esad’ın Suriye’yi terk etmek zorunda kalması sonrası Şam’a geçici bir başbakan atadılar. HTS milisleri birçok batı ülkesi tarafından hala terörist bir organizasyon olarak görülüyor. Bölgeye artık Suriye demek ne kadar doğru olur bilemiyoruz ama bölgede İsrail, Türkiye, ABD güçleri ve ABD’nin desteklediği güçler farklı gruplara karşı ayrı ayrı bombalama kampanyaları sürdürüyor.

Jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler kıymetli metalleri desteklemeye devam edecektir.

Önümüzdeki ay Donald Trump’ın göreve başlaması öncesinde kısa vadede ABD hisse senedi endeksleri ve kripto piyasalarında belirgin kazanımlar görülecektir.

Eğer piyasalarda kripto ve hisse senedi endekslerine dair spekülasyon balonları uzun bir süre şişirilecek olursa bu durumda piyasalarda risk kalkanı olarak altın varlığına yönelimler görülebilecektir.

Piyasa Verileri

ABD enflasyon verileri öncesinde spot piyasalarda ons altın 2696 $ seviyesine yükselirken, ons gümüş fiyatı yataya yakın seyirle 31,79 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı 84,8 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2111 £ seviyesinde artışla işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2561 € seviyesinde güçlü fiyatlanıyor. Spot ons platin 940 $ seviyesinde işlem görürken, ons paladyum ise 974 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi 106,41 seviyesinde güçlü işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,238 seviyesine yükselirken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,162 seviyesinde gerçekleşiyor. 

Brent ham petrol varil başına 72,74 $ seviyesinde hafif toparlayarak işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 3,21 $ seviyesinde hafif toparlayarak işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 45,66 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 112,84 pence seviyelerinde alıcı buluyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.