Geçtiğimiz hafta başında ons altın 2700 $ seviyesindeki direnci test ettikten sonra ABD’deki inatçı enflasyon baskısı Fed’in gevşeme döngüsünün piyasalarca sorgulanması sonucunu getirirken altın fiyatları yeniden baskı altında altına girdi.

Altın geçtiğimiz haftaya tam da altın piyasasının ihtiyacı doğrultusunda başladı. Çin Merkez Bankası’nın bir aradan sonra yeniden altın satın alımlarına devam ediyor olduğunu duyurması yatırımcıların altın piyasasına olumlu tepki göstermesi sonucunu getirdi. Çin Merkez Bankası bilindiği gibi altı aylık ara sonrası Kasım ayında rezervlerine 5 ton ekleyerek altın satın alımlarına devam etmişti. Bu veri Çin’in altın piyasasındaki önemli rolüne vurguda bulunurken aynı zamanda 2025 yılına girilirken merkez bankalarının sağlıklı altın taleplerine dair önemli bir ayrıntı sunmuş oldu.

Piyasaların tüm dikkati bu hafta Çarşamba günü Fed’in açıklayacağı para politika toplantı kararlarına yöneldiğinden altın piyasasında kısa vadeli çalkantı görülebilir. Fed’in yılın son para politika toplantısında politika faizinde 25 baz puanlık kesintiye gitmesi neredeyse kesinleşti.

Geçtiğimiz hafta tamamlanırken baskı altın giren ons altın 2650 $ seviyesinin biraz üzerinde işlem gördü.

Fed’in uygulamaya giriştiği gevşek para politika döngüsünü yeni yılda ne kadar sürdürebileceğine dair belirsizlikler var.

ABD’de özellikle geçtiğimiz hafta Perşembe günü üretici fiyat manşet enflasyonunun Kasım ayında %0,4 oranında beklentilerin üzerinde artış göstermesi sonucunda altın piyasasında satışlar görülmeye başlandı.  Ekim ayıda gerçekleşen ÜFE değeri %0,3 seviyesinde bir artıştı. Böylece ABD’de son 12 ayda gerçekleşen toptan manşet enflasyon %3 seviyesinin üzerinde oluştu. Bu ekonomistlerin mutabık kaldıkları – gerçekleşmesini bekledikleri %2,5 seviyesinin oldukça üzerinde.

Üretici fiyat endeksinde yani toptan enflasyon verisinde görülen artış kısa bir süre sonrasında tüketici fiyatlarında artış riskini beraberinde getirir. Bu durum da ABD Merkez Bankası’nın para politika uygulamalarını köklü bir şekilde dönüştürebilir.

Buna bağlı olarak Wells Fargo yaptığı son açıklamada Fed’in önümüzdeki yıl sadece bir faiz kesintiyle yetinebileceğini belirtirken Bank of America da benzer bir görüşle Fed’in önümüzdeki yıl sadece iki faiz kesintisi gerçekleştirebileceğini vurguladı. Bilindiği gibi henüz birkaç hafta öncesinde Fed’in en az dört faiz kesintisi uygulayabileceği konuşuluyordu.

Fed kısa vadede faiz kesinti beklentilerini geri alabileceğinden altın yatırımcılarının altın varlığında potansiyel bir zayıflığa hazırlıklı olmaları gerekebilir.

Önümüzdeki birkaç haftalık vadede altın fiyatlarında aşağı yönlü baskı görülebilir. Aynı zamanda Batı dünyası artık Noel tatiline girmek üzere olduğundan altın piyasasında işlem hacmi de düşebilir.

Bu verilere rağmen altın uzun vadede boğa görünümünü koruyor.

Fed’in yılın son para politika toplantısı öncesinde Hazine tahvil getiri oranları yükseliyor. Bu yükseliş altın kıymetli metal fiyatına baskı kuruyor.

Yine de altın varlığının yılın başında bu yana ABD doları cinsinden %30 kazanım elde ettiğini belirtelim.

Fed’in bu hafta Çarşamba günü politika faizini çok büyük ihtimalle 25 baz puan keseceği bilinmesine karşın yapılacak açıklamalar ve yakın dönem politika sinyalleri oldukça önemli olacak. Bu açıklamalarda Fed’in şahin bir ton kullanması bekleniyor. Böylece Fed’in şahin faiz kesintisi altının yukarı yönlü potansiyelini sınırlayabilecekken yatırımcılar 2025 yılına dair ek faiz kesinti beklentilerini yeniden gözden geçirmek durumunda kalabilir. Eğer Fed bu hafta yapacağı açıklamalarda yumuşak bir ton kullanacak olur ve önümüzdeki yıl gevşeme adımlarına devam edileceğini yinelerse bu durumda altın güçlü bir boğa koşusuna başlayacaktır.

Altın piyasası 2600 $ - 2800 $ aralığında bekleme konumunda. Kıymetli metal piyasasını tetikleyecek haberler bekliyor.

Uzun vadede küresel ölçekte uygulanacak faiz kesintileri ve hükümet borç krizleri altın varlığını kıymetlendirmeye devam edecektir.

Çarşamba günü Fed’in para politika kararları önemini korumakla birlikte diğer açıklanacak ekonomik verileri ekonomideki gevşeme döngüsünün yapısını belirleyecektir.

Bu hafta ABD’de açıklanacak Kasım ayı perakende satış rakamları tatil sezonu öncesi ABD’li tüketicilerin görünümüne dair detaylar içerecektir.

Bu hafta ayrıca ek üretim verileri ve üçüncü çeyrek döneme dair nihai ekonomik büyüme okuma verisi var.

Bu haftanın verilerine kısaca göz atacak olursak Pazartesi günü Empire State üretim anket sonuçları, S&P flash PMI verisi, Salı günü ABD perakende satış rakamları açıklanacak. Çarşamba günü Fed’in yılın son para politika toplantı kararını yayınlayacak. Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası para politika kararı yayınlanacak. Perşembe günü ayrıca ABD haftalık işsizlik beklenti verisi, ABD ekonomisine dair üçüncü çeyrek nihai okuması açıklanacak. Yine aynı gün Philly Fed üretim anket sonucu ve var olan konut satış rakamları açıklanacak. Cuma günü ise ABD’de kişisel tüketim harcamalar endeksi yayınlanacak.

Piyasa Verileri

ABD’de Fed’in yılın son para politika toplantısı kararlarını bu hafta açıklaması öncesinde spot piyasalarda ons altın 2653 $ seviyesine baskılandı, ons gümüş fiyatı ise baskı altında 30,58 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı altın lehine 86,75 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2099 £ seviyesine gerilerken, Avrupa’da ise ons altın 2523 € seviyesinde baskı altında fiyatlanıyor. Spot ons platin 924 $ seviyesinde işlem görürken, ons paladyum ise 960 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi 106,85 seviyesinde güçlü işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,383 seviyesinde artışla fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,236 seviyesinde gerçekleşiyor. 

Brent ham petrol varil başına 74,22 $ seviyesinde artışla işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 3,18 $ seviyesinde baskı altında işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı hafif baskı altında 41,13 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 102,62 pence seviyelerinde baskı altında alıcı buluyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.