Jeopolitik çalkantılar ve belirgin finansal piyasa belirsizlikleri ons altın fiyatını Cuma günü 2800 $ seviyesi üzerine attı. Bu seviye altının tüm zamanlarda gördüğü rekor zirve oldu. Spekülatif pozisyonların aşırı satın alım gösterdiği bu aralıkta altının kısa vadede güçlü destek görmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. 

 

Altın geçtiğimiz hafta ile birlikte son beş ardışık haftadır kazanımlar gösteriyor. Nisan ayı altın vadelileri Cuma günü %2 haftalık kazançla 2827 $ seviyelerinde işlem gördü. 

 

Altının momentum indikatörleri aşırı satın alım bölgesine doğru hareket gösteriyor. Ama yine de altının aşırı alım göstergesi Ekim zirvesinde görüldüğü kadar yüksek değil. 

 

Altın piyasası yeni bir tarihi zirve göstermekle birlikte Comex altın prim fiyatı da spot piyasada belirgin bir yükseliş gösteriyor. Bu primin yükseliş göstermesi talebe işaret ettiği gibi aynı zamanda altın fiyat yükseliş hareketine de destek sunuyor. 

 

Trump gümrük vergilerini artırmaya başladı. Bu hamle öncesinde Londra piyasasından çok yüksek miktarda altın ve gümüş külçeleri New York’a sevk edildi. Bu sevkler beklenmedik bir hızda oluştu. 1 Şubat tarihi itibariyle Trump Kanada’ya %25 oranında gümrük vergisi uygulamaya başladı. ABD’nin Çin’e %10 oranında gümrük vergisi uygulaması bekleniyor. 

 

İsviçre altın ihraverilerine göre Aralık ayında Comex kasalarına 64,2 ton altın akışı oldu. 2023 yılı aralık ayında Comex kasalarına sadece 3,3 ton altın aktarımı yapılmıştı. 

 

Böylece İsviçre’de ABD’ye Mart 2022 tarihinden bu yana en yüksek aylık altın akışı gerçekleştirilmiş oldu. 

 

Yatırımcılar yeni küresel ticaret ortamına alışmaya çalışırken altın bu hafta kısmi kar satışları görebilir. Piyasa verileri detaylı bir şekilde gözlem altında tutulmalı.

 

Aralık ayında ve Ocak ayının ilk haftalarında Londra’da fiziki altına ulaşıp ABD piyasasına gönderebilenler yüksek primler sebebiyle karlı bir ticaret gördüler. Tabi Londra ve New York arasındaki bir dengesizlik orta vadede düzelecektir ve dengenin yeninden sağlandığını göreceğiz.

 

Buna ek olarak küresel ölçekte merkez bankalarının altın satın alımlarına devam etmeleri ve küresel ekonomi – politik belirsizlikler altın piyasasının zeminini güçlü tutmaya devam edecektir. 

 

Gümrük vergilerinin kapsamı genişletilecek olur ve daha fazla ülkeye uygulanacak olursa bu durum ABD dolar endeksini güçlendireceğinden altın varlığına baskı kurabilir. Diğer yandan gümrük vergileri ılımlı seviyelerde uygulanır ve kapsamı geniş tutulmazsa bu durumda altın momentumunu sürdürür. Altın piyasasında görülebilecek olası bir geri çekilme kısa ömürlü olacaktır. Çünkü piyasa dinamikleri altının zeminini destekleyen bir dönemde. Özellikle ülkelerin enflasyona dair endişeleri ve merkez bankalarının yoğun kurumsal altın satın alımlarına devam etmeleri altının değerini korumasına yardımcı olan unsurlar. Bu zeminin orta ve uzun vadede de devam edeceğini tahmin ediyoruz.

 

Altın fiyatında görülebilecek fiyat düzeltmeleri yatırımcıların yeni satın alım fırsatlarını değerlendirme sonucunu getirecektir. 

 

Bununla birlikte altının spekülatif pozisyonlamalarında bazı çalkantılar görülebilir. Bu durum yine de altının uzun vadeli boğa görünümünü değiştirmeyecektir. 

 

Genel anlamda piyasalar gümrük vergileri tehditlerini toplamda nasıl yönetebileceklerini bilmiyor. Piyasalar bu durumu nasıl yönlendirecek, göreceğiz. Bu sebeple ons altın 2800 $ seviyesi üzerine çıkarak tarihi bir zirveye temas etti. 

Bu sabahki işlemlerde altın fiyatında hafif bir baskı var ons altın fiyatı 2785 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görüyor. 

 

Trump’ın ağırlıklı olarak tetiklediği jeopolitik belirsizliğin yanında altın piyasası bu hafta bazı önemli ekonomik verileri takip edecek. 

 

Geçtiğimiz hafta Fed politika faizinde bir değişikliğe gitmezken Powell açıklamalarında ABD Merkez Bankası’nın faizleri kesme konusunda acelesi olmadığını belirtmişti. Powell özellikle inatçı enflasyon baskıları ve güçlü işgücü piyasası sebebiyle faizleri erken bir tarihte kesmenin uygun olmayacağını belirtti. 

 

Bu arada Cuma günü ABD’de açıklanan kişisel tüketim harcamalar verisi son 12 ayda %2,8 oranında bir artış gösterdi. Bu veri Ekim ve Kasım aylarındaki seviyesinde bir değişiklik göstermemiş durumda. ABD enflasyonu sabit seyrini korumakla birlikte gümrük vergi uygulamalarının kapsamı genişletilecek olursa küresel bir ticaret savaşı ortamında enflasyon baskılarının artmasından endişe ediliyor. 

 

Bu Cuma günü ABD’de kritik öneme sahip tarım dışı istihdam verisi açıklanacak. 

Ocak ayında ABD’de oldukça soğuk geçen havaların istihdam artışı üzerinde olası bir baskı kurmuş olabileceği değerlendiriliyor.

 

Bu haftanın kritik ekonomik verilerine bakacak olursak; bugün ISM üretim PMI verisi, Salı günü ABD JOLTS açık iş pozisyonları verisi açıklanacak. Çarşamba günü ABD’de öncü özel sektör ADP istihdam verisi ve ISM hizmet sektörü PMI verisi yayınlanacak. Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası’nın para politika toplantısı var. Yine aynı gün ABD’de haftalık işsizlik beklenti verileri açıklanacak. Cuma günü ABD’de tarım dışı istihdam verisi, Michigan Üniversitesi öncü tüketici hissiyatı yayınlanmış olacak. 

 

 

ABD istihdam verileri öncesinde spot piyasalarda ons altın 2786 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görürken ons gümüş fiyatı 31,02 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı altın lehine 89,81 seviyelerinde konumlanıyor.

 

İngiltere'de ons altın 2267 £ seviyesinde güçlü işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2720 € zirve seviyelerinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 970 $ seviyesinde ılımlı kazanımlarla işlem görürken, ons paladyum ise 1010 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 109,49 seviyesinde çok güçlü işlem görüyor. Bu sabah,10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,523 seviyesinde yatay fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,245 seviyesinde gerçekleşiyor. 

 

Brent ham petrol varil başına 76,39 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 3,28 $ seviyesinde işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı hafif artışla 53,66 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı yükselişle 131,04 pence seviyelerinde alıcı buluyor.