Altın 4.000 Dolar Desteğinde Kritik Sınavda

Altında yönü belirleyecek kritik eşik: 4.000 dolar korunacak mı, yoksa satışlar hızlanacak mı?

Altın bu hafta 4000 $ zemininin gücünü öğrenmeye çalışacak

Enflasyon baskılarının hafiflemesine rağmen altın, ons başına 4000 $seviyesindeki desteği korumaya çalışırken haftayı yine kayıpla kapattı.

Orta Doğu'da tırmanan askeri hareketliliğin küresel enerji piyasasını yeniden sekteye uğratıp enflasyon endişelerini körüklemesiyle birlikte, değerli metal ilave aşağı yönlü baskılara karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.

Cuma günkü işlemlerde ons altın 4017 $ seviyesinde işlem görerek haftayı %2,5 kayıpla kapattı.

Bir önceki hafta ABD enflasyon verisinin keskin bir düşüş göstermesi enflasyon endişelerini hafifletirken Orta Doğu çatışmalarının artması enerji piyasasında yeni şoklar yaratıyor.

Enflasyon anlamında baskıların hafiflemesi kısa ömürlü olurken jeopolitik gerilimlerin sertleşmesiyle ham petrol varil fiyatı 80 $ seviyesi üzerine çıktı.

Altın son dört hafta içerisinde 4000 $ seviyesi altına dört kez düşüş gösterdi. Her seferinde altın piyasasında destek dinamikleri ons altın fiyatını 4000 $ seviyesine yeniden yükseltti.

4000 $ seviyesi, bireysel yatırımcılar için önemli bir psikolojik fiyat seviyesi ve bu seviyenin kırılması durumunda, altının kısa vadede derin bir düzeltmeye girdiğini görebiliriz.

Kritik veri, ABD enflasyon rakamları olacaktır. Eğer petrol fiyatlarında büyük bir sıçrama görmezsek, ABD enflasyon verilerinin iyileşme eğilimini sürdürmesi beklenir. Bu durum ABD'de faiz artırımı beklentilerini azaltacak ve altın fiyatlarına kesinlikle destek olacaktır.

Altın piyasası Ocak ayı sonundaki tarihi zirvesinden bu yana yaklaşık olarak %30 civarında bir düzeltme yaşadı. Piyasalarda inatçı belirsizliğin devam etmesi durumunda bu düzeltme aşağı yönde sürebilir.

Kısa vadede temel riskler; daha yüksek tahvil getirileri, güçlenen bir dolar ve faiz indirimi beklentilerinin azalmasıdır.

Pek çok olumsuz haber halihazırda altın fiyatlarına yansımış durumda; ancak piyasa, uzun süreli bir enflasyon şokunu veya Fed'in daha fazla sıkılaşmaya gitmesini henüz tam olarak fiyatlamadı.

Aşağı yönlü risklere rağmen, altının uzun vadeli potansiyeli gücünü koruyor.

Altının fiyat performansının ham petrol fiyatlarına bağlı olduğu bir aralıkta aşağı yönlü fiyat düzeltmeleri devam edebilir.

Enerji fiyatları yükselişini sürdürürse, bunun yol açacağı enflasyonist baskı, Fed'i faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde tutulduğu bir ortamı sürdürmeye mecbur bırakabilir.

Mevcut düşüş sarmalını kırmak için piyasanın muhtemelen ya enflasyon endişelerini dengeleyecek nitelikte anlamlı bir ABD ekonomik veri değişimine ya da merkez bankalarının sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaştığına dair daha net bir sinyale ihtiyacı olacaktır.

Fed’in Eylül ayında faiz artırımına gitme ihtimali var.

Hürmüz Boğazı petrol tanker trafiğine yeniden kapanırken yenilenen arz dar boğazları enflasyon korkularını yeniden yükseltiyor. Bu ortamda hem ABD Hazine tahvil getirileri hem de dolar endeksi kazanım elde ediyor.

ABD dolarının ve Hazine getiri oranlarının güçlü kalmaya devam ettiği bir ortamda ons altın 4000 $ seviyesini koruyor görünüyor. Eğer altın piyasasında aşağı yönde fiyat kırılımı görülürse 3950 $ ve 3900 $ seviyeleri yakından gözlemlenmeli. Diğer yandan eğer altın boğaları güçlü hamle gerçekleştirebilecek olursa bu durumda 4100 $ seviyesi yeniden kazanılabilir.

Bir bakıma altın piyasasında birçok olumsuzluk halihazırda fiyatlanmış olduğundan ons altın fiyatı 4000 $ seviyesinin altına fazla derin düşmüyor. Ama aynı zamanda bu ortam altının yukarı yönlü kazanımlarını da sınırlandırıyor.

Piyasa, aşırı olumsuz bir kısa vadeli senaryoyu halihazırda fiyatlamış olabilir. Altın önemli yapısal etkenlerden yararlanmaya devam ediyor. Bu etkenler; başta küresel merkez bankalarının süregelen alımları, yüksek jeopolitik belirsizlik ve egemen risklere ve uzun vadeli enflasyona karşı korunma ihtiyacının artması gibi başlıklardan oluşuyor.

Bu noktada, asıl mesele altındaki yükseliş trendinin sona erip ermediği değil, mevcut olumsuz haberlerin ne kadarının piyasa tarafından halihazırda fiyatlanmış olduğudur.

Eğer jeopolitik gerilimlerin piyasa etkileri ve küresel ekonomi üzerindeki baskıları enflasyonist baskılardan daha fazla öne çıkacak olursa bu durumda 3950 $ seviyesi stratejik bir destek bölgesi olarak işlev gösterebilir.

Altının 4000 $ seviyesi üzerinde destek görmeye devam edebilmesi için piyasalar tarafından net bir sinyal görmesine ihtiyaç var. Bu noktada altın piyasasının en fazla ihtiyaç duyduğu haber merkez bankalarının faiz artırımına gitmeyeceğini açık bir şekilde duyurmaları.

Eğer ABD ekonomisinde bir yavaşlama görülürse bu durumda faiz indirim ihtimali yeniden konuşulmaya başlanır. Ama şu an için piyasalar enerji tabanlı enflasyonist baskılar görüyor.

Teknik açıdan bakıldığında, altın bir birikim aşamasında görünüyor. Altın varlığı, güçlü bir inançla, yukarı yönlü olası bir geri dönüşe hazırlanıyor.

Bu haftanın ekonomik verileri oldukça hafif olacak.

Bu hafta piyasaların jeopolitik gelişmelere karşı yoğun hassas olacağı tahmin ediliyor. İran ve ABD arasındaki savaşın yakın bir zamanda sona ereceğine dair bir belirti ortada yok. Bu haftanın en kritik ekonomik verisi Avrupa Merkez Bankası’nın gerçekleştireceği para politika toplantısı.

Avrupa Merkez Bankası’nın faiz oranlarını değiştirmeksizin sabit tutması bekleniyor. Bankanın Eylül ayında bir faiz artırımına gidebileceği konuşuluyor.

Haziran ayında AMB faiz artırımına gitmişti.

Bu haftanın önemli ekonomik verilerine bir arada bakacak olursak; Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın para politika toplantısı gerçekleşecek. Aynı gün ABD’de haftalık işsizlik beklenti raporu yayınlanacak. Cuma günü ise S&P küresel Flash PMI verisi ve ayrıca ABD’de yeni konut satış rakamları açıklanacak.

Piyasa Verileri

Ons altın 4004 $ seviyelerinde baskı altında işlem görürken gümüş fiyatı 56,43 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı 70,95 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2974 £ seviyesinde baskı altında işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 3501 € seviyelerinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 1588 $ seviyesinde ılımlı düşüşle işlem görürken, ons paladyum ise 1244 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi 100,57 seviyesinde yataya yakın işlem görüyor.

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,574 seviyesinde fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,2 seviyesinde gerçekleşiyor.

Brent ham petrol varil başına 90,82 $ seviyesinde güçlü artışla işlem gösteriyor.

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,87 $ seviyesinde işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı artışla 59,82 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 144,2 pence seviyelerinde yükselişle fiyatlanıyor.

Bu analiz, altın ve gümüş yatırımı yapmak isteyen bireysel ve kurumsal yatırımcılar için hazırlanmıştır. Yatirimim.com, kıymetli metallerde güvenilir veri ve yorum sunmayı amaçlar.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2026-07-20 12:34:33

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz