Altın Kasım ayında 100 $`ın üzerinde değer kazandı, şimdi altın fiyat konsolidasyon döneminde

Federal Rezerv faiz artırımına giderse bu altın fiyatlarında baskı oluşturacaktır. Öyle görülüyor ki Federal Rezerv faiz artırımını hemen uygulayamayacak.

Kasım’ın 4’ünden bu yana hızlı bir ralli yaşayan altın şu aralıkta konsolidasyon dönemine girdi. Altın fiyatlarındaki bu yükseliş Federal Rezerv’in Kasım ayı FOMC toplantısının ardından başlamıştı. Federal Rezerv almış olduğu bu kararla 120 milyarlık varlıkların daraltılmasının başlanacağını belirtmişti. Her ay 15 milyar dolarlık varlık azaltımıyla sekiz aylık bir tapering programı önerilmişti. Ek olarak Federal Rezerv faiz oranları politikasında Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası ile hareket edeceğinin de sinyalini vermişti.

Federal Rezerv salgın sürecinde piyasalar aktif bir şekilde likidite sağlayarak ekonomik toparlanmayı sağlamaya çalışıyordu. ABD ekonomisinde yaşanan çok büyük miktardaki varlık birikimi son olarak 2009 yılında yaşanan banka krizi ardından gelen resesyonda görülmüştü. Ekonominin bilançosu yaklaşık olarak 4,5 trilyon dolar civarındaydı.

Bu krizin etkilerini azaltabilmek adına tapering başlatılmış ve bu program yaklaşık olarak 2013 yılında tamamlanabilmişti. Federal Rezerv 2009 krizi ardından tapering programıyla bilançoyu 3,7 trilyon dolar seviyesine kadar geriletebilmişti. FED’in daha fazla bilanço indirmek istememesinin sebebi bunun ekonomiye zarar verebileceği düşüncesinden kaynaklanmıştı.

Ekonomide bir önceki kriz varlık alımlarının daraltılma programı uygulanmasına karşın bugün gelinen noktada ekonominin bilançosu 8,6 trilyon dolar seviyesinde şişmiş durumda. 2009 yılında biriken varlıkların neredeyse iki katı.

FED’in almış olduğu varlık alımlarının azaltılması programının önümüzdeki yılın Haziran ayına kadar süreceği öngörülüyor.

Federal Rezerv’in faiz oranlarını ne zaman ve hangi hızda normalleştireceği belirsizliğini koruyor. Görünen o ki muhtemelen 2022 ve en geç 2023 yılı içerisinde faiz oranlarını ekonominin beklediği oranlara getirmiş olacaklar.

Federal Rezerv’in çok büyük miktarlarda varlık alımlarına ek olarak yönetimin çok uç noktadaki mali teşvik harcamaları enflasyonu ciddi bir şekilde olumsuz etkiledi. Günün sonunda yaşanan enflasyon %6,2 seviyesine kadar çıktı.

Federal Rezerv şu ana kadar enflasyona müdahale edemedi. Görevi gereği FED enflasyonu %2 seviyesinde tutmalıydı.

Enflasyonun etkisiyle 4 Kasım’da 1770 $ olan altın 16 Kasım’da 1880 $ seviyelerine kadar çıktı. Enflasyonist baskılar ve piyasalarda oluşan endişeler sonucunda altın sadece Kasım ayında 100 $ üzerinde değer kazandı. Şu an altın fiyatları konsolidasyona başladılar. Tipik olarak piyasalarda bir emtia çok hızlı ve dinamik bir yükseliş ardından ya fiyatında bir düzeltme ya da bir konsolidasyon yaşar. Altının şu an için yaşadığı konsolidasyon bu seviyede bir zemin hazırlığında olduğunu ve bir sonraki hamle için beklemeye geçeceğini gösteriyor.

Enflasyonun altın adına her iki tarafı da keskin bir kılıç olabileceği belirtiliyor. Federal Rezerv’in enflasyonu düşürebilmek için uygulayabileceği yöntemlerden biri faiz artırımına gitmek. Böylesine bir yöntemin seçilmesi sonucunda altın fiyatları gerileyebilir ve yakın gelecekte gösterebileceği performans okuması güçleşebilir.

Değerlendirmemiz, eğer altın etkin bir şekilde ons başına 1880 $ seviyesine koruyabilirse 1900 $ seviyesine çıkabilme yolu açılır. Ve muhtemelen 1900 $ seviyesinin geçilmesi sonucu hemen fiyat 1920 $ seviyesine oturacaktır, bilindiği üzer bu fiyat Haziran 2021’de görülen fiyattı.

Federal Rezerv faiz artırımına giderse bu altın fiyatlarında baskı oluşturacaktır. Öyle görülüyor ki Federal Rezerv faiz artırımını hemen uygulayamayacak. Bu durum da altının en azından 2022 yılı Haziran ayına kadar yükselebileceğini gösteriyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2021-11-19 10:59:43

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz