2021 yılı içinde hem altın hem de gümüş varlığının performansı hakkında birçok değerlendirme yapıldı, birçok sorular soruldu. Bu performansların beklenen seviyelerin çok altında olduğu belirtildi. 

 

Analistler 2022 yılında boğa piyasası tetiklendiğinde gümüş performansının altının hızını geçeceği konusunda iyimserler.

 

Hem gümüş hem de altın için baskılı bir yıl oldu. Son bir yıl içinde gümüşün değerinin %13,5 altının ise değerinin %4,8 altında işlem gördüğü biliniyor.

 

Gümüşün bu yıl için neredeyse kendine ait bir ömrü olmadı, sadece altının akışında dalgalandığı gözlemlendi. Gümüş altına kıyasla orantısız büyük kayıplar yaşadı. Tüm bunların sonucunda altın/gümüş oranı yılbaşında iyi bir seviye olarak kabul görmüş 70 seviyesinden yıl sonunda 80’nin üzerine kadar çıktı.

 

Analistlerin yapıyor olduğu değerlendirmelere göre genel olarak değerli metaller sektörü üzerinde bulunan ayı piyasası bir dönüşüme girecek. Teknik grafik verilerinin oldukça sağlıklı göründüğü ve özellikle gümüşün altına kıyasla oldukça ucuz bir seviyede satıldığı görülüyor.

 

Gümüş metali melez bir metal. Hem enflasyon karşısında bir koruma önlemi yaratabiliyor hem de birçok uygulamada endüstriyel kullanım alanı var. 

Tarihsel olarak bakıldığında gümüşün altın tarafından sürüklenmesi alışılmadık bir durum değil.

 

Gümüş fiyatları 2020 yılının ilk çeyreğinde alt üst olmuştu. Yüzyılda bir görülebilecek bir olay yaşandı ve altın/gümüş oranı 110’un üzerine çıktı. 2020 yılının son dokuz ayında gümüş ciddi bir toparlanma sürecine girdi.

 

2021 yılındaki fiyat düzeltmelerinin ardından teknik görünüm gümüş için umut verici görünüyor. Yatırımcıların gümüşü altına kıyasla oldukça pazarlıklı bir alım olarak değerlendirdikleri söylenebilir.

 

Şu aralıkta altın/gümüş oranı biraz daha sağlıklı bir seviyede görülüyor. Bu değer 79-80 aralığında. Bu değer 80 olduğundan bu yana gümüş piyasalarda göreli olarak ucuz gözükmeye başladı. 1970’lerin ortalarına kadar gidilip bakıldığında gümüşün böylesine ucuz görüldüğü durum sadece birkaç kez yaşanmıştır.

 

 

Gümüşün 2022 yılında bir ralliye girişebilmesinin itici gücü bu metal varlığın enflasyon karşısında bir koruma kalkanı ve endüstriyel kullanım alanı olması.

 

Analistler gümüş ve altın değerli metallerini baskılayan güçlü dolar endeksi, reel getiriler, güçlü ekonomik büyüme ve geçici enflasyon ve benzeri unsurların 2022 yılında tersine dönebileceği konusunda uyarılarda bulunuyorlar.

 

Piyasalar enflasyon korkusu sebebiyle özellikle 2021 yılının gümüş ve altının yılı olacağını düşünmüşlerdi. Fiyat baskılarının 1982 yılından bu yana en üst seviyeye çıkmış olması ve tüketici fiyat endeksinin yıllık %6,8 seviyesinde oluşması bunu düşürmüştü. Fakat resim düşünüldüğünden biraz daha karışık. Değerli metallere enflasyonun itici gücü tabi ki olumlu etkide bulunacaktır, fakat analistler bu etkinin önümüzdeki yıl ortaya çıkacağını tahmin ediyor.

 

Salgın sebebiyle bu yıl piyasalara çok fazla likidite sağlandı. ABD dolar endeksi ciddi bir değer kazandı. Bu durum altın ve gümüş fiyatlarını baskıladı. 

 

Şimdiden önümüzdeki beş yıl için enflasyonun %3 seviyesinde oluşacağına dair piyasalarda bir beklenti var. Ama bu beklenti şu an gerçekleşen yüksek enflasyon seviyesine oldukça uzak.

 

 

Gümüş bir yıl boyunca performansının çok altında fiyatlandıktan sonra yatırımcıların dikkatini gümüşe çevirmesi çok zaman almayacaktır.

 

Altın/gümüş oranı tek başına bile bize bir şeyler anlatıyor. Şu an altın/gümüş oranı kabaca 80 seviyesinde. Altının önümüzdeki yıl yükseleceği ve hala beklenenden daha fazla bir süredir baskılandığı biliniyor. Buna ek olarak hem bu oranın korunabilmesi, hatta bu oranın 70 seviyesine çekilebilmesi adına gümüşün altından daha iyi bir performans göstermesi gerekmektedir.

 

Modern zamanlarda altın/gümüş oran ortalamasının 40:1 ve 50:1 aralığında oluştuğunu görüyoruz. Basitçe anlatılacak olursa, tarihsel süreçte gümüşün böylesine ucuz bir seviyede fiyatlandığı görülmemişti.

 

Gümüş fiyatının zarar görmesi temel olarak 2021 yılında arz sorunları yaşanması ve artan enerji maliyetlerinden kaynaklanmıştı. Önümüzdeki yıl arz tarafındaki sorunların çözümleniyor olması gümüş değerli metalinin rallisine katkı sağlayacak bir unsur olacaktır.

 

Yenilenebilir sektöründe talep tüketimi tekrar artışa geçecektir. Aynı zamanda küresel ölçekte karbonsuzlaştırma çalışmaları devam etmektedir ve bu hızlanacaktır. Tüm bunlar gümüş piyasasına katkı sağlayacaktır.

 

Dünya Gümüş Enstitüsü’nün öngörüsüne göre 2022 yılında gümüş için ciddi seviyede artan talebe karşılık bir arz kısıt oluşacak. Bu durum ağırlıklı olarak artan endüstriyel talepten kaynaklanabilecek gibi duruyor.

 

Elektrikli araçların üretiminin artıyor olması, 5G teknolojisinin yaygınlaşması, yeşil altyapılara hükümetlerin katkı sunmaya başlamaları, tüm bunlar gümüş talebini ciddi seviyede artıracaktır.

 

Daha fazla güneş enerjisi kullanımına geçişin sağlanması çok büyük olasılıkla gümüş fiyatlarının yükselmesini tetikleyecektir.

 

 

Analistlerin gelecek yıl için ons gümüş fiyat tahminleri 24 $ ve 30 $ arasında değişiklik gösteriyor.

Gümüş altına kıyasla zeminini biraz daha fazla genişletecektir. Gümüş normalde altının fiyatlarını orantısız bir şekilde takip eder. Bu yıl bu takip düşüş yönündeydi. Önümüzdeki yıl bu takip altının yükseliş yönünde olacaktır.

İnanması o kadar güç ki 1980 yılı Ocak ayında altın/gümüş oranı sadece 17 idi. Gümüşün aradaki farkı kapatabilme yeteneği var. Öyle görülüyor ki gümüş performansı altının hızını geçecektir.