Değerli metallerin konsolidasyon aşamalarından çıkmalarıyla yeni yıl hızlı bir başlangıç gösterdi.

 

Genel olarak piyasa detaylarına baktığımızda petrol fiyatlarının son yedi yılın zirvesine çıktığını görüyoruz. Bununla birlikte küresel hisse senedi piyasaları ve kriptopara piyasalarının bir düşüş içerisinde olduğu görülüyor.

 

Petrol fiyatları sadece bu yıl içerisinde %10 seviyesinde bir yükseliş gösterdi. Bu yükselişe geçtiğimiz yılki devasa %55 seviyesindeki artışı da eklememiz gerekiyor. Petrol fiyatlarındaki artış temel olarak üretimin düşmüş olması ve artan jeopolitik belirsizliklerden kaynaklanıyor. Altın yatırımcılarının petrol fiyatlarını yakından takip etmesi gerekmektedir çünkü petrol enflasyon baskısını oluşturan en temel faktördür. 

 

Yaşanan enflasyonist baskılar ons altının 1830 $ seviyesinin üzerine taşıdı. Geçtiğimiz yıl reel getiriler rekor seviyede düşmüşken bile altın belirsizliğini koruyordu. Gelinen noktada reel getiriler 50 baz puan yükselmiş olmasına rağmen altın beklendiği üzere hareketlilik göstermeye başlıyor. Büyüyen enflasyon tehdidinin ABD’de 10 yıllık Hazine tahvil getirilerini yaklaşık olarak son iki yılın en yüksek seviyelerine çıkardığını biliyoruz.

 

Yatırımcılar her zaman için yükselen enflasyonun sıkılaştırılmış para politikası getireceğini tahmin ederler. Sıkılaştırılmış para politikası da piyasalarda likiditeyi azaltırken kazanç beklentilerini de aşağıya çeker. Bu durum yatırımcıların hisse senedi piyasalarından uzak durmalarına ve iki yıldır üstlenmiş oldukları risklerin çoğundan kaçınmalarına sebep oluyor. Bu durum bize neden riskli teknoloji hisse senedi piyasalarının ve genel olarak Nasdaq endeksinin düşüşe geçtiğine dair bir fikir veriyor.

 

Yatırımcılar için koşulların böylesine zorlu olduğu ortamlarda altın piyasalardaki dalgalanmaya karşı bir koruma unsuru olarak devreye girer. Birçok analist Federal Rezerv’in mevcut piyasa beklentilerini karşılayamayacağını görüyor. Böylesine bir ortam doğal olarak altını güçlendiren bir durum yaratıyor. 

 

Analistler Federal Rezerv’in bir para politika hatası yapması ihtimalinin artığını be büyük bir oranda ABD Merkez Bankası’nın piyasa beklentilerini karşılayamayacağını belirtiyorlar. Federal Rezerv bilindiği üzere tapering işlemlerini bu yıl Mart ayında tamamlamayı hedefliyor. Hemen bunun ardından ABD Merkez Bankası sadece sıkılaştırma politikasına başlamayacak ayrıca buna ek olarak faiz artırımlarına da gidecek. Bunlara ek olarak Federal Rezerv’in ülke bilançosunu da düzene sokmaya girişeceği ve daraltacağı belirtiliyor. 

 

Bu işlemlerin çoğu piyasa beklentilerine ters düşen işlemler. Federal Rezerv’in bir tür piyasa düzeltmesi yapmadan tüm bu bahsedilen işleri başarması pek olanaklı gözükmüyor. 

 

Piyasalar altın varlığının güçlenmesi için tüm doğru koşullara sahip gibi gözüküyor.