Ons altın performansı 1700 $ seviyesinin altına gerileyerek ciddi bir baskı altında. Uzmanlar önümüzdeki birkaç hafta bu baskının sürebileceği yorumunda bulunuyorlar. İçerisinde bulunduğumuz bu kasvetli makroekonomik ortamda ons altın Mart ayı zirvesinden bu yana ABD doları cinsinden %20 seviyesine yakın değer kaybetmiş durumda.

 

Federal Rezerv’in agresif faiz artırımları ons altın fiyatını aşındırıyor. Bu yıl 8 Mart tarihinde tüm zamanların rekor zirvesine yakın olan 2074 $ seviyesine temas eden ons altın şu aralıkta 1686 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Kriptoparaların %65 ile %90 aralığında değer kaybettiği biliniyor. Doğası gereği bünyesinde büyük riskler barındıran bu riskli varlıklar için içerisinde bulunduğumuz dengesiz makroekonomik ortamda bu değer kayıpları nispeten açıklanabiliyor olsa da ons altının bu yılki zirvesinden %20 oranında değer kaybetmesini açıklamak biraz güç. Olağanüstü bir dönem yaşanıyor.

 

Yine de bu durumun ons altın için kalıcı bir durum olduğu düşünülmemeli. Her zaman için orta-uzun vade yatırım aracı olan ons altın yatırımcısına kazandırmıştır. Tarihsel veriler bunu gösteriyor. Bu noktada sadece kısa vadede anlık kazanç elde etmek isteyen yatırımcılar pek memnun değiller. Ons altın varlığı pek de kısa pozisyon açılacak bir yatırım varlığı değil. 

 

Önümüzdeki birkaç hafta ons altın üzerindeki ağır baskılar devam edecek gibi gözüküyor. Bir diğer yandan bu durum ons altın fiyatını baskılarken oldukça iyi bir seviyede oluşan yeniden alım fiyatlarını yaratmış oluyor. 

 

Kısa vadede dünyada önde gelen merkez bankalarının politika faiz artırımlarına devam edecekleri belirginleşti. Merkez bankaları bu agresif hamleyle nominal faiz oranlarını negatif alandan çıkarmaya çalışarak enflasyonu dizginlemeyi hedefliyorlar.

 

Mayıs 2019’dan bu yana ilk kez spekülatif altın pozisyonlamasında kısa dönem pozisyonları net 6133 kontrata düştü. Société Générale emtia uzmanları ons altının bir düşüş trendinden olduğunu belirtiyor. 

 

Tüm bu verilere ek olarak Ukrayna’nın savaş başından bu yana milyarlarca dolarlık altın rezervini satmış olduğunu da eklemek gerekiyor.  Ukrayna Ulusal Bankası Başkan Yardımcısı Kateryna Rozhkova ülkesinin mal-ürün tedariğini/arzını artırabilmek için kısa vadede 12 milyar dolarlık altın rezervini sattığını açıkladı.

 

Bunun ötesinde Haziran ayı sonunda ABD diğer G7 ülkeleri ile Rusya’ya altın ihracatında yeni yaptırımlar uyguladı. Ons altında fiyat neredeyse pandemi öncesi fiyat seviyesini zorlarken şahin Fed rejiminin bir süre daha ons altına acı çektireceği düşünülüyor.

 

Yine de ons altının tarihsel verileri güven veriyor. Orta vadede ons altının toparlanacağı kesin. Sadece yatırımcıların merkez bankalarının uyguladığı faiz artırım dalgasını atlatmaları gerekiyor.