Bu hafta Federal Rezerv yeni bir faiz artırımı gerçekleştirecek. Peki ons altın buna nasıl tepki verecektir?

Ons altın merkez bankalarının agresif para politika uygulamalarını sonlandırmak zorunda kaldıkları aralığı bekliyor.

Ons altın piyasası son beş haftalık kayıp dizisini sonlandırarak 1700 $ seviyesi üzerine yeniden çıktı. Ons altın 1727 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Analistler Federal Rezerv’in bu haftaki faiz artırımı öncesi yatırımlarda temkinli olunması gerektiğini belirtiyor.

Federal Rezerv’in bu Çarşamba günü akşam saatlerinde açıklayacağı politika faizinin en az 75 baz puan artırılacağı konusunda neredeyse bir mutabakat sağlanmışken bazı uzmanlar yükselmeye devam eden enflasyonun yarattığı baskı ve endişe sebebiyle faiz artırımının %1 tam puan yapılabileceği konusunda değerlendirmede bulunuyorlar.

ABD Merkez Bankası’nın şahin uygulamaları ABD dolar endeksini çok güçlendirerek son yirmi yılın zirvesine çıkardı. Federal Rezerv’in devam edecek gibi görünen şahin tutumu ABD dolar endeksini desteklemeye devam edecektir.

Şahin bir Merkez Bankası politikası ve gidrek yavaşlayan küresel ekonomik büyümede ABD dolar endeksi geniş tabanlı gücünü devam ettirecektir.

Ons altının gerçekte yukarı yönde hala gidebileceği bir alan olmasına karşın merkez bankalarının agresif söylem ve uygulamaları bu kazançları sınrlandırıyor.

Federal Rezerv’in bu yıl bir kez daha faiz artırması neredeyse kesin olduğundan ons altının 1750 $ bölgesi civarında baskı altında olabileceğini söylemek mümkün.

Bazı uzman ekonomistler Federal Rezerv’in devam eden sıkılaştırma döngüsünün ABD dolar endeksi ve finansal piyasalara pek bir etkide bulunmayacağını yorumunu yapıyorlar. Bunun sebebi de halihazırda piyasaların bu agresif para politikasını aylardır fiyatlamış olması.

Bir bakıma uzmanar piyasalara etki açısından bu haftaki Federal Rezerv para politika toplantı kararlarının, bundan önceki son iki toplantı kadar, pek fazla bir etkide bulunmayacağını belirtiyorlar.

Bir değerlendirmeye göre Çarşamba günü politika faizi ABD’de açıklandıktan sonra piyasalar şu aralıktaki benzer seyrine devam edecek gibi. Bu bir yorum tabi.

Giderek artan resesyon endişeleri göz önüne alındığında bu Çarşamba günü artırılacak olan politika faizi Federal Rezerv’in bu yıl içeisinde uygulayacağı sıkılaştırmanın son halkasını oluşturabilir. Bu konu doğrulanabilecek şekilde piyasada bir hareket sezilirse bu durum ons altın için bir boğa koşusu yaratacaktır.

Küresel ölçekte yoğun bir şekilde yaşanan resesyon endişeleri merkez bankalarının gerçekleştirdiği faiz artırımlarını nötrlerken ons altın baskı altında gücünü korumaya çalışıyor. Bunun da ötesinde ons altın yukarı yönde bir sıçama yapabilmek için fırsat kolluyor.

Piyasalar ekonomik durgunluğun belirtileri artıkça merkez bankalarına agresif sıkılaştırma programlarını sonlandırmak için baskıda bulunacaktır. Kısa vadede ons altının 1750 $ seviyesinde bir dirençle karşılaşabileceği bilgisine ek olarak ons altın bu direnci kırabilirse 1800 $ seviyesine kadar önünde herhangi başka bir direnç olmaksızın rahat hareket edebileceğinin altını çizmeliyiz.

Cuma günü dünyada en büyük ana ekonomilere ilişkin PMI değerleri açıklandı. Bu veriler ABD’de hem üretim hem de hizmet sektörlerinin son iki yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösteriyor. Avrupa için açıklanan veriler de benzer zayıflığı Avrupa ülkeleri için ortaya koyuyor. Bu durum en iyi ihtimalle bir küresel resesyonun yaklaştığını bizlere gösteriyor. En iyi ihtimalle resesyon. Tabi stagflasyon yaşanmazsa.

Federal Rezerv’in politika faizini %3 seviyesine çıkararak orada duracağı öngörülüyor. Ons altın merkez bankalarının agresif para politika uygulamalarını sonlandırmak zorunda kaldıkları aralığı bekliyor.

Perşembe günü ABD’de ikinci çeyreğe ait ilk okuması yapılan büyüme (GDP) rakamı açıklanacak. Piyasalar bu veriyi gerginlikle bekliyorlar. Bilindiği üzere ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %1,6 küçülmüştü. Eğer ikinci çeyrekte de ekonomi küçülürse bu ABD’nin bir resesyona kesin olarak girmiş olduğunun teyidi olacak. Resesyon kelimesinin geleneksel tanımına bakılacak olursa iki dönem üst üste yaşanan küçülme olarak tanımlandığı görülür.

Tüm bunlara ek olarak Avrupa’da jeopolitk belirsizlik hala devam ediyor. Ukrayna ve Rusya arasındaki savaş beşinci ayını tamamladı. İtalya’da politik çalkantı yaşanyor ve Başbakan Mario Draghi Ulusal Birlik hükümetinin dağılması ardından istifa etti. İtalya’da sonbaharda seçim yapılması bekleniyor. İtalya borç yükü anlamında Avrupa’nın en zayıf halkalarından.

Aynı zamanda Avrupa Merkez Bankası da geçtiğimiz hafta son 11 yılda ilk kez faiz artırımına gitti. Ayrıca bankanın açıklamış olduğu yeni koruma enstrümanı farklı seviyede ekonomileri bünyesinde barındıran Avrupa Birliği üyelerinden tahvil satın almak için kullanılacak.

Avrupa Merkez Bankası bilançosunu genişletmeye devam ederken bir borç krizine girme ihtimalini de beraberinde taşıyor.

Analistler br sonraki siyah kuğunun döviz piyasalarında görülebileceğini ve eğer döviz piyasalarında bir kriz oluşur ve dengeler dağılırsa ons altının yeni bir rekor seviyesine çıkabileceğini belirtiyorlar.

Avrupa Birliği’nin bir borç sarmalına düşmesi kesinlikle hem altın hem de ABD dolarına yarayacaktır. Hem altın hem de ABD dolarının aynı yönde hareket ettiği nadir durumlardan biri olur bu.

Bu hafta ABD’de önemli ekonomik açıklamalar olacak. Salı günü ABD tüketici güven endeksi, Çarşamba günü FOMC kararı Perşembe günü Q2 (advance) GDP değeri ve Cuma günü ise kişisel tüketim endeksi, PCE enflasyon verisi açıklanmış olacak.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2022-07-25 12:53:03

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz