Altına olan talep düşüyor olmasına rağmen talep seviyesi hala ons altın fiyatını yükseltebilecek seviyede

Bu talep artışı ons altın fiyatını artıracağı gibi muhtemel bir ralli yaratabilecektir.

Ons altın piyasasında işler karmaşıklaşmış gibi görünse de altın boğalarının hala umutlu olduğu görülüyor.

Dünya Altın Konseyi’nin açıklamış olduğu yeni verilere göre bu yılın ikinci çeyreğinde altına dayalı yatırım fonları varlıklarını 39 metrik ton seviyesine kadar düşürmüş durumdalar. Ya da aynı cümleyi bir başka ifadeyle söyleyecek olursak bu fonlar tam bir yıl öncesinde satın almış oldukları altın toplam değeri kadar satmış durumdalar.

Altına dayalı yatırım fonlarının bu hacimleri likidite ederken elde ettikleri değer 2,1 milyar doların üzerinde. Bu rakam her ne kadar hisse senedi piyasaları için çok bir miktar olarak değerlendirilmese de altın piyasası için anlamlı bir rakam.

Bu yılın ikinci çeyreğinde altına dayalı yatırım fonlarının bozdurulması hikayenin sadece bir kısmı. Çin’de ikinci çeyrekte altın külçe ve para talebinde %35 seviyesinde bir gerileme oldu. 2021 yılının ikinci çeyreğinde 57,4 ton olan bu talep bu yılın aynı döneminde 37,4 ton seviyesine geriledi. Bu düşüşün temel sebebi muhtemelen Çin’in karşılaştığı yeni salgın vakalarında sıfır Covid politikası kapsamında uygulamış olduğu kısıtlamalar.

Bu yılın ikinci çeyreğinde küresel olarak toplam yatırımcı altın talebinin %28 oranında düşerek 206 tona gerilediği görülüyor.

Peki bu durumda yatırımcılar endişe etmeli mi? Eğer yatırımcı talebi önümüzdeki birkaç çeyrekte düşmeye devam edecek olursa, evet. Ama durum öyle gözükmüyor.

Tarihsel verilerden biliyoruz ki, küresel yatırımcı talebi yüksek olduğunda – örneğin bu toplam talep 20 milyon ons üzerinde olsun (yıllık 622 ton) – bu durumda ons altın fiyatı ralli yapar. Eğer küresel toplam altın talebi 20 milyon ons’un altında kalacak olursa da bu durumda fiyatlarda gevşeme görülür.

Şu an için elimizde bulunan veri ve oranlara göre (dört çeyrek için uyarlanmış) küresel olarak toplam yatırımcı altın talebi bu yıl 26,5 milyon ons seviyesini geçecektir. Bu seviye 20 milyon ons eşiğinin epey üzerinde ve tarihsel olarak görülen ons altın rallisine işaret ediyor.

Bunun da ötesinde uzman analistler bu yıl toplam altın talebinin 26,5 milyon ons seviyesini de geçeceğini öngörmekteler.

Küresel piyasalarda belirsizlikler var. Enflasyon endişesi merkez bankaları para politikalarını agresif bir şekilde sıkılaştırmaya itti, bu yaklaşım belki de enflasyonu dizginleyebilecektir ama belki de bir resesyon yaratma pahasına.

Bu anlamlı endişeler henüz küresel ölçekte bir çözüme kavuşturulmadı. Bu belirsizliğin kısa vadede ons altın talebini tarihsel beklenti ötesinde artıracağı tahmin edilmektedir. Bu talep artışı ons altın fiyatını artıracağı gibi muhtemel bir ralli yaratabilecektir.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2022-08-04 14:52:50

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz