Geçtiğimiz haftalarda ons altın fiyatı keskin bir şekilde yükseliş gösterdi, fakat yukarı yönlü momentumun trend çizgisine yakın bir bölgeden azaldığı görülüyor. Bununla birlikte ons altında yukarı yönlü bir kırılma hala olası görülüyor.

 

Ekonominin temel zeminine bakıldığında nispeten gerileyen ABD dolar endeksi ve tahvil getirileri değerli metal fiyatlarını destekliyor.

 

Ons altın geçtiğimiz ay 1680 $ seviyelerine kadar gerilemişti. 21 Temmuz tarihindeki bu dip seviyelerden toparlanmaya başlayan ons altın sadece üç hafta içerisinde %7 seviyesinin üzerinde değer kazanarak 1800 $ seviyesinin üzerine çıktı. Bu yükselişin temelinde Federal Rezerv’in son dönemlerde ilk kez para politika açıklamalarındaki ılımlı açıklamalar yer aldı. Bu süre zarfında ABD Hazine tahvil getirileri gerilerken ABD dolar endeksinin de gevşediği görüldü.

 

Düşen enflasyon beklentileriyle birlikte zayıflayan ABD ekonomik faaliyetleri getiriler üzerinde baskı oluşturdu ve böylelikle ABD dolar endeksi gerilemeye başladı. Bu gelişmelerin bütünü değerli metal fiyatlarına olumlu yansıdı.

 

Yakın döneme baktığımızda genel anlamda ekonomik makro görünüm ons altın performansını artıracaktır. Temmuz ayı tüketici fiyat enflasyonunun gösterdiği gibi bazen fiyat baskılarının soğutulması ons altın için zarar verebilir, ama tabi bu durum her zaman gerçekleşmeyebilir, tıpkı ons altının şu aralıkta bu durumdan zarar görmemiş olması gibi. Çünkü açıklanan ekonomik veriler Federal Rezerv’in yakın dönem için uygulamayı düşündüğü para politikası üzerinde doğrudan etki gösteriyor.

 

Ekonomide iyileşen enflasyon ortamı yatırımcıları Federal Rezerv’in para politikasındaki normalleşme döngüsünü yeniden değerlendirmeye ve bankayı daha az agresif bir sıkılaştırma yoluna sokmaya itiyor. Eylül ayında gerçekleşecek para politikası toplantısında piyasalar Merkez Bankası’nın güncel veriler ışığında daha ölçülü bir faiz artırımına gideceğini tahmin ediyor. Faiz artırımlarının azaltılıyor olması ons altına her zaman için daha fazla yer açacaktır.

 

Durum tabi ki sadece faiz artırımlarıyla da sınırlı değil. ABD Merkez Bankası ekonomide sert bir inişi engelleyebilmek adına ve ekonominin sağlıklı işleyebilmesine olanak tanıma adına 2023 yılı içerisinde politika faizinde belirgin indirimler yapmak durumunda kalacaktır. Piyasaların bu girişimin kokusunu alması ve gevşek para politikasını fiyatlamaya başlaması ons altını daha fazla geliştirecektir.

 

Teknik görünüme bakılacak olursa; son haftalarda ons altın çok güçlü bir koşu gerçekleştirerek 1800 $ seviyesini geçti. Ama ons altının son günlerde 1790 $ bölgesi civarında takılı kaldığı görülüyor. Eğer ons altın 1805 $ - 1810 $ engelini kararlı bir şekilde geçebilirse alıcılar altın piyasasını kontrolleri altına alabilirler. Bu durumda dikkat edilmesi gereken ilk seviye %38,2 Fibonacci olan 1830 $ seviyesi olacaktır. Ons altının dikkat çeken ana direnç noktası ise 200 günlük hareketli basit ortalaması olan 1876 $ seviyesi.

Diğer taraftan bir değerlendirme yapılacak olursa eğer ons altın bu seviyelerde reddedilir ve tutunamazsa 1755 $ seviyesini ons altın için destek noktası görevi yapacaktır.