Ons altın şahin para politikaları tarafından baskılanmaya devam ediyor olsa da uzman ekonomistler 1700 $ seviyesinin güçlü bir destek noktası olduğunu belirtiyorlar. Bu destek notkası aşağısında gerçekleşecek hareketler sınırlı kalacaktır.

 

Güçlü ABD dolar endeksi tüm yaz dönemi boyunca ons altın fiyatları üzerinde çokça baskı kurdu ve ons altını Ağustos ayı da dahil aylar boyunca kayıpla kapatmaya zorladı. Federal Rezerv’in agresif söylemleri ABD dolar endeksini son yirmi yılın zirvesine taşırken ons altın 1800 $ seviyelerinden baskılanarak 1700 $ seviyelerine kadar gerilemiş oldu.

 

Uzman ekonomistler ons altın fiyatının bu seviyelerin daha da altına düşmeyeceğini, yine de bu seviyenin altına düşmesi durumunda bunun sınırlı bir süre olabileceğini belirtiyorlar. Bunun sebebi de ons altın son dönemlerde yaşanan tüm aşağı yönlü riskleri fiyatlamış durumda.

 

Daha fazla faiz artırım beklentisi doğal olarak yatırımcı iştahını bastırıyor. Ons altın önemli ölçüde aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olsa da piyasalarda görülen durgunluk riski, fiyata duyarlı bir fiziksel piyasa, yatırımcıların halihazırda küçültmüş oldukları pozisyonlar ve yüksek kalmaya devam eden enflasyon gibi faktörlerden de güç kazanıyor.

 

Standard Chartered şirketine göre Federal Rezerv Eylül ayı para politikası toplantısında sadede 50 baz puan faiz artırımı gerçekleştirecek ardından Kasım ve Aralık para politika toplantılarında faiz artıırmlarını duraklatacak. Standard Chartered’ın bu görüşü birçok piyasa katılımcısına kıyasla oldukça yumuşak bir para politikası tahmini içeriyor. Bunun aksine CME FedWatch Eylül ayında büyük bir oranda (%70,5) Federal Rezerv’in 75 baz puan faiz artırımı gerçekleştireceğini tahmin ediyor.

 

Ekonomilerde yaşanan yavaş büyüme ve durgunluğun yaşanacağına dair riskler ons altının aşağı yönlü gidişini dengeleyen unsurlar olarak göze çarpıyor. Şimdilik ons altının güçlü ABD dolar endeksinden olumsuz etkilendiğini görüyoruz. Ons altın ve ABD dolar endeksi arasında gerçekleşen üç aylık korelasyon değeri %-58 (-0,58) olarak hesaplanıyor. 

 

Kısa vadede ons altın fiyatı yönünü açıklanan makro ekonomik verilerden alacaktır. Bunların en önemlilerinden biri 2 Eylül tarihinde açıklanacak olan ABD istihdam raporu olacaktır.

 

Temmuz ayında 528 bin seviyesinde gerçekleşen tarım dışı istihdam verisinin yavaşlayarak 275 bin seviyesine gerileceği aynı zamanda ortalama saatlik ücret kazanımının bir önceki ay %0,5 olan artışının %0,3 seviyesine gerileyeceği ama toplam işsizlik oranının %3,5 seviyesinde kalacağı öngörülüyor.

 

Altına dayalı yatırım fonları bu yılın ilk çeyreğinde son altı çeyreğin en yüksek seviyelerinde girişleri kaydetmişken son dört aydır altına dayalı yatırım fonlarından çıkışlar devam ediyor.

 

Altına dayalı yatırım fonlarında görülen son çıkışların sadece son iki yıl içerisinde pozisyon oluşturan yatırımcılar tarafından gerçekleştirildiği görülüyor. Bu çıkışları gerçekleştirenler geleneksel ETF yatırımcıları değiller.

 

Spot piyasalara bakıldığında ons altın şu aralıkta1706 $, ons gümüş ise 17,81 $ seviyesinde işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 96 seviyesine yakın. İngiltere’de ons altın 1471 £, Avrupa bölgesinde ise 1703 € seviyesinde fiyatlanıyor.

 

Spot piyasalarda ons platin 845 $ seviyesine gerirlerken paladyum ons başına yatay bir seyirle 2106 $ seviyesinde alıcı buluyor.

 

ABD dolar endeksi 108,98 seviyesinde güçlü seyrine devam ediyor. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %3,20 seviyesine çıkarken 2 yıllıklar %3,50 seviyesinde işlem görüyor.

 

Brent ham petrol varil başına 95 $ seviyesinde fiyatlanıyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 9,04 $, Avrupa’da doğal gaz birim fiyatı 230 € seviyesinde gerçekleşirken İngiltere’de ise birim fiyat 458 pence seviyesinde oluşuyor.