Bloomberg’in yapmış olduğu bir değerlendirmeye göre Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaştırdığı şu aralıkta ons altının bir sonraki yükselişi hisse senedi piyasalarından paranın ne kadar hızlı çıkacağına bağlı.

 

Borsa ve altın performansı biribirlerine karşı ters korelasyon ilişikisine sahip önemli metriklerdir. Her bir varlık kendi değerini bir diğer metrik ile ölçmeye çalışır.

Federal Rezerv’in para politikasında uyguladığı sıkılaştırmayı hafifletmesi sönümlenen bir hisse senedi piyasasını getirebilir. Bu durum ons altının rallisini başlatabilecek bir zemin yaratır. Uzun bir süredir baskılanmış değerli metallerin performansı tersine dönerek yükselişe geçebilir.

 

Ons altın bu yıl içerisinde ABD doları karşısında değerini %6 oranında kaybederken Euro karşısında %7 Yen karşısında ise %17 oranında değer kazanmış oldu. Tam bir yıl öncesine kıyasla ise ons altın ABD doları karşısında %5 oranında kayıp görürken Euro karşısında %12 Yen karşısında ise %24 yıllık değer kazanmış durumda. 

 

Benzer bir şekilde altın - S&P 500 oranının düşüyor olması altının ihtiyaç duyduğu bir tetiklenme olabilir. Federal Rezerv 2001 yılında para politikasında gevşeme yaratarak hisse senedi piyasalarının deflasyonu ve altın performansının yükselmesine yardımcı olmuştu. Bu yılki piyasalarda 2001 yılındaki etkileşimlere benzer paralellikler gelişiyor.

Federal Rezerv’in ekonomi kırılana kadar yürüyebileceği kısa bir yolu kaldı. Ons altın özellikle yılın dördüncü çeyreğinde bu durumdan faydalanabilir.

 

Federal Rezerv’in ekonomide bir şeyler kırılana kadar faiz artırımlarına devam ediyor olması enflasyon konusunda ne kadar çaresiz kaldığının bir göstergesi. Kaldı ki tüm bu sıkılaştırma programı yine de enflasyonu beklenen seviyelere geri indiremeyebilir.

Enflasyonla mücadelede küresel ölçekte ekonomide stres  belirtileri görülmeye başlandı.

 

Ayrıca ons altının son dönemlerde Federal Rezerv’in para politikası sıkılaştırma programına iyi ayak uydurduğu da görülüyor. Piyasalarda son kırk yılın en agresif Federal Rezerv para politika uygulamaları görülüyor ve her ne kadar güçlenen ABD dolar endeksi osn altın performansına karşı ters rüzgarlar yaratıyor olsa da ons altın küresel bir ekonomik durgunluğun yaklaştığı bu aralıkta Federal Rezerv’in son hamlelerinin ne olacağını görebilmek için ayakta kalıyor.

 

Ons altın merakla Federal Rezerv’in hangi aralıkta faiz artırımlarını durduracağını bekliyor.

 

Ons altın performansı için izlenmesi gereken temel göstergeler ülkelerin ekonomik büyüme oranları, Çin’in emlak piyasası sorunarı ve Ukrayna’daki savaş. 

Küresel ölçekte yaşanan ekonomik büyümelerdeki düşüşler ons altında yaşanan düşüşlere denk geliyor. Bu durum bir bakıma ons altında bir sonraki büyük rallinin ön habercisi.

 

Dünyada birçok merkez bankası enflasyonla mücadele edebilmek adına faiz artışlarına gidiyor. Doğal olarak ekonomik büyümenin düşmeye devam etmesinin sebebi de bu. Resesyonu adım adım yaklaştığı aralıkta tarihsel süreçte olduğu gibi altın başta olmak üzere değerli metaller yatırımcılar için güvenli liman olmaya devam edecektir.

Spot piyasalara bakıldığında şu aralıkta ons altın yatay bir seyirle 1722 $, ons gümüş ise %0,4 seviyesinde bir düşüşle 19,72 $ seviyesinde işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 88 seviyesine gerilemiş durumda. İngiltere’de ons altın 1471 £, Avrupa bölgesinde ise 1699 € seviyesinde fiyatlanıyor.

 

Spot piyasada ons platin 907 $, ons paladyum ise 2206 $ seviyesinde alıcı buluyor.

ABD dolar endeksi 108,07 seviyesinde işlem görürken 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %3,33, 2 yıllıkla ise %3,54 seviyesinde.

 

Brent ham petrol varil fiyatı 94 $ seviyesinin üzerinde işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 8,37 $, Avrupa’da doğal gaz birim fiyatı 191 € seviyesinde fiyatlanırken İngiltere’de birim fiyat 347 pence seviyesinde.