Uzman ekonomistlerin yorumlarına göre ons altın 1999 yılında görülen benzer bir temel inşa ediyor. Bloomberg’e göre bu fiyat tabanı bir kez kurulduktan sonra ons altında rallinin devam etmesi bekleniyor.

 

1999 yılında ons altın taban fiyatı 250 $ seviyesinde kurulduğunda öylesine sağlam bir zemin oluşturulmuştu ki osn altın bir daha bu taban fiyatın altına gerilemedi.Bloomberg Intelligence’ta kıdemli emtia stratejisti olarak görev yapan Mike McGlone’a göre bu yıl içinde ons altında 1999 yılında görülen benzer paternler görüldüğünü aktarıyor. McGlone bu değerlendirmesini ons altının hem ABD doları, hem Euro hem de Japon Yeni karşısındaki değerlerini gözden geçirerek tamamlamış durumda.

 

Dolar ve Euro bazlı oluşan ons altın fiyat farkı son olarak benzer bir yapıda 1999 yılında oluşmuştu. Bu yıl Eylül ayı sonu itibariyle ons altın 2022 yılı içinde %10 değer kaybederken aynı dönem içerisinde ons altın Euro karşısında %5, Yen karşısında ise %10 değer kazanmıştı.Enflasyon baskılarına ve giderek yükselen emtia-varlık fiyatlarına yönelik Federal Rezerv’in uygulamaya başladığı para politikası sıkılaştırma programı yaklaşık yirmi yıl önceki eğilimleri yansıtıyor. Para politikası uygulamalarında dünyanın geri kalanı da Federal Rezerv’I yakalamaya çalışıyor.

 

Bu aralıkta ons altının oluşturduğu fiyat yakın dönemli rallileri sağlam taşıyabilecek güçlü bir zemin oluşturuyor.

 

Küresel ölçekte merkez bankaları neredeyse eşzamanlı olarak faiz artırımlarına gitti. Bu küresel ekonominin yavaşlamasını ve dramatik olarak ekonomik büyüme rakamlarını olumsuz etkiledi. Nihayetinde bu durum tersine dönecektir. Merkez bankaları sonuna kadar faiz artırmlarını sürdüremezler.

 

ABD doları dışındaki varlıklar için ons altın fiyatının artıyor olması Federal Rezerv’in faiz döngüsünü kırmaya zorlayabilir. ABD doları karşısında Euro altın karşısındaki göreli indirimli fiyat gerçekte bir döviz sıkıntısına işaret ediyor.Bu durum ons altın taban fiyatı için bir potansiyel katalist öneriyor. Bu da ancak Federal Rezerv’in faiz artırımlarının gevşetilmesiyle sağlanabilir.

 

Ve bir kez Federal Rezerv para politikası sıkılaştırma döngüsünü gevşetmek durumunda kalacağını piyasalara hissettirdikten sonra bu ons altının ralli moduna dönebilmesi için ideal bir zaman aralığı yaratmış olacaktır.

 

Federal Rezerv’in agresif para politikası sürekli devam ettirilemeyecek bir politika. Bu politika bir noktada gevşetilecek. Ons altının şu aralıkta ABD doları cinsinden neden yıl başından bu yana %10 değer kaybettiğini görüyoruz. Basit bir şekilde ABD doları çok fazla güçlendi ve bu da ons altın fiyatını baskılıyor.

Değerli metal için kısa – orta vade aralığında yeniden bir değerlenme dönemi başlayacaktır.

 

Eğer ABD hisse senedi endeksleri düşüşlerine sürekli devam edecek olursa bu durumda da piyasalar Federal Rezerv’in şu an uyguladığı para politikasını sorgulamaya başlayacaktır. 

 

Federal Rezerv enflasyonu düşürmeyi er ya da geç başaracak. Bu dönem ardından uzun bir dönem deflasyonist bir aralık yaşanabilir. Bu yeni dönem ons altını cazip kılacaktır.

 

Bloomberg Intelligence değerlendirme raporuna göre temel metaller kaybet-kaybet dönemine girmiş durumdalar. Fiyatlar bu değerlendirmeye göre daha da düşecek.

Endüstriyel metaller yıl bazında %60 oranına kadar düşüşler yaşadı. Endüstriyel metal fiyatlarınınd düşmesi nispeten ABD’ye özlü bir durumdu. Diğer yandan emtialar küresel ölçekteki etkilerle fiyatanmaktadır. Bakır ve temel metal fiyatlarınının düşüşlerine devam edecekleri öngörülmektedir.