Perşembe günkü işlemlerde ons altın dolar cinsinden kayıplar yaşadı. Ons altın dünkü işlemlerde son iki buçuk yılın en düşük seviyesine yeniden temas ettikten sonra toparlanarak yeniden 1650 $ bölgesine yükseldi. İngiltere Merkez Bankası’nın Federal Rezerv’in izinden giderek 75 baz puan faiz artırımı sonrası ons altın pound cinsinden keskin bir yükseliş yaşadı. 

 

Spot piyasalara bakıldığında ons altın dünkü en düşük seviyesi üzerinden %2’ye yakın bir değer kazanımıyla 1648 $ seviyesinde işlem görürken ons gümüş yine benzer bir artış oranıyla 19,74 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı 83 seviyesinde. İngiltere’de anlık ons altın fiyatı 1467 £, Avrupa’da ise 1684 € seviyesinde. Ons platin 934 $ seviyesinde işlem görürken paladyum ons başına %2’ye yakın değer kazanımıyla 1844 $ seviyesinde alıcı buluyor.

 

ABD dolar endeksi 112,52 seviyesinde güçlü. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,13 seviyesinde gerçekleşirken 2 yıllık tahvil getiri oranı ise %4,70 seviyesine çıkmış durumda. 

 

Brent ham petrol varil başına 96,8 $ seviyesinde işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 6,05 $, Avrupa’da ise 125 € seviyesinde gerçekleşirken İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 311 pence seviyesinde alıcı buluyor.

 

FOMC toplantısı ardından Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell ABD Merkez Bankası yetkilileri ve kendisinin enflasyonu %2 resmi hedef seviyesine düşürme konusuna adadıklarını ve bunu sağlamak için çalıştıklarını belirtti. Powell bunu başarabilmek için ellerinde her türlü gereç olduğunu söyledi. ABD’de enflasyon %8 seviyesi üzerine çıkarken toplam politika faizi %4 seviyesine çıkarılmış oldu.

 

Benzer bir şekilde son kırk yılın en yüksek enflasyonu olan %10,1 seviyesinde enflasyon yaşanan İngiltere’de Merkez Bankası ekonomik etkinlik ve enflasyona dair güncellenmiş projeksiyonlarının İngiltere ekonomisi için çok zorlu bir görünümü ortaya koyduğunu belirtiyor. İngiltere’de toplam politika faizi %3 seviyesine çıkarılmış durumda.

 

İngiltere’de politika faizi artırımı sonrası İngiliz Pound’u ABD doları karşısında son iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu arada ons altın Euro cinsinden ABD dolarına kıyasla önemli kazanımlar elde etti.

 

ABD dolar endeksi güç kazanmaya devam ediyor. Küresel hisse senedi piyasaları, emtialar keskin düşüşler kaydederken ABD dolar endeksi döviz sepetinde %1,5’luk bir kazanç daha gördü.

 

Goldman Sachs yaptığı yorumda yüksek enflasyon ortamında eğer merkez bankaları ekonomik büyümeye odaklanırsa altın artma eğilimi gösterir, tam tersine eğer merkez bankaları temel olarak enflasyonla mücadele etmeye odaklanırlarsa altın fiyatı da düşüş gösterir diye belirtiyor.

 

Bu da şu anlama gelebilir. Ticaret şoklarının acımasız koşulları var olan para politikasıyla enflasyonla mücadele giderek daha da zorlaştıkça yakın dönemde ons altın pound ve Euro cinsinden değerini artıracaktır. 

 

Dün ons altın haftalık %1,9 değer kaybıyla 1617 $ seviyesine kadar düşüş kaydetti. Bunun aksine pound cinsinden ons altın geçtiğimiz Cuma gününden bu yana %2’ye yakın değer kazanarak 1450 £ seviyesinin üzerine çıktı. Ons altın Euro cinsinden de %2’ye yakın bir kazanç gösterdi.

 

Uzun dönem borçlanma maliyetleri hemen hemen her yerde artış gösteriyor. ABD’de 10 yıllık Hazine tahvil getiri oranı %4,15 seviyesi üzerine çıktı. Bu hafta başında 10 yıllık getiriler %4,25 seviyesine çıkarak son 15 yılın en yüksek borçlanma maliyetini yaratmıştı.

 

Hisse senedi endeksleri küresel ölçekte değer kaybederken enflasyondan arındırılmış 10 yıllık ABD Hazine kağıtları Eylül 2009’dan bu yana en yüksek seviyesi olan yıl bazında %1,7 seviyesine yükseldi. Bu oran geçtiğimiz yılın Kasım ayında %-1 seviyesindeydi.

 

Goldman Sachs’a göre ons altının ABD dolar performansı ve reel faiz oranlarından ayrışarak yükselmeye başlayabilmesinin ön koşulu Fed’in enflasyon hedefini yakalama konusunda kendisini ne kadar adamış olduğunun sorgulanması. Piyasalar bu yılın başlarında bu sorgulamayı yapmıştı. Benzer bir sorgulama 1970’lerde de yapılmıştı.

 

Eğer ABD ekonomisi stgflasyon tarafından vurulacak olursa enflasyonu %2 seviyesine indirmeye çalışmanın maliyeti ve sonuçları çok ağır olabilir.