Ons altın son iki yılın en iyi haftasını geçirdi, sırada ne var?

Enflasyonun yavaşlamaya başlaması ve kripto para piyasalarının erimesiyle ons altın yeniden gözlemlenecek bir yatırım varlığına dönüştü.

Ons altın bundan önceki haftanın kazanımları belirtilmeksizin sadece geçtiğimiz hafta 80 $ civarında bir kazanım elde ederek Temmuz 2020’den bu yana en iyi performansını gösterdi. Bununla birlikte piyasa analistleri bunun altın için henüz bir boğa koşusu olmadığını belirttiler.

Geçtiğimiz haftaya 1681 $ seviyesinde başlayan ons altın 1765 $ seviyesine kadar çıkarak 24 Temmuz 2020’den bu yana en iyi performansını gösterdi. O dönemde ons altın 90 $ seviyesinde bir sıçrama daha yaparak 2000 $ üzerinde yeni bir rekor zirveye temas etmişti.

Aralık ayı Comex vadeli altın ons başına son olarak 1767,60 $ seviyesinde işlem gördü.

Spot piyasalara bakıldığında ons altın 1762 $, ons gümüş ise 21,45 $ seviyesinde işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 82 seviyesinde. İngiltere’de ons altın 1497 £, Avrupa’da ise 1706 € seviyesinde alıcı buluyor. Platin ons başına 1020 $, paladyum ise 2023 $ seviyesinde fiyatlanıyor.

ABD dolar endeksi 106,78 seviyesine kadar gerilemiş durumda. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %3,87, iki yıllıklar ise %4,40 seviysinde gerçekleşiyor.

Brent ham petrol varil başına 95,7 $ seviyesinde işlem görüyor. ABD’de doğal gaz birim fiyatı 6,08 $, Avrupa’da 97 € seviyesinde gerçekleşirken İngiltere’de doğal gaz birim fiyatı 228 pence seviyesinde alıcı buluyor.

Ons altında yaşanan son kuvvetli geri dönüş özellikle fiyat baskılarının yavaşlamaya başladığı bir aralıkta yaşandı. Piyasalarda Federal Rezerv’in önümüzdeki aylarda uyguladığı para politikasında muhtemelen esneklik gösterebileceğine dair inanış ABD dolar endeksini geriletirken ons altının yukarı yönde hareket edebilmesi için alan açıyor.

Ekim ayında tüketici fiyat endeksi beklentilerin ötesinde daha az yükselirken Federal Rezerv’in daha ılımlı bir politika sürdürme ihtimalini ortaya çıkarırken ABD doları üzerinde baskı yaratılmış oldu ve tahvil getirilerini geriletti. Böylelikle ons altın son olarak Ağustos ayı sonunda görmüş olduğu 1760 $ seviyesine yeniden çıkabilmiş oldu.

Ons altın son yedi aydır ardışık kayıplar dizisi yaşıyordu. Bu altının son elli yıl içerisinde yaşamış olduğu en uzun kayıp dizisi oldu. Son olarak da ABD’de yaşanan ara seçimler, enflasyonun yavaşlamasına ilişkin agresif para politikasının bir kenara bırakılabileceği düşüncesi ve Çin ekonomisinin dünyaya yeniden açılabilme ihtimali tüm bunlar ons altını yukarı yönde hareket ettiren bir kombinasyon oldu.

Ons altında Perşembe günü yaşanan kazanımlar Cuma günü de devam ederken teknikerler grafiklerin hala kuvvtetli gözüktüğünü belirtiyor. Altın piyasasının bir duraklama içerisine girmesi öncesinde 1775 $ - 1800 $ seviye aralığına çıkması muhtemel.

Ons altının bu rallisi aynı zamanda kripto para dünyasında büyük bir satışın olduğu aralığa denk geldi. Sam Bankman-Fried’in FTX iflası kripto dünyasında bulaşıcı bir iflas dalgası getirme riski taşırken bu piyasada bu durumun olumsuz etkisini muhtemelen görmeye devam edeceğiz.

Kripto dünyasında yaşanan bu çalkantı önceki aylara kıyasla ons altının bu durumdan daha fazla fayda sağlamasını getirdi.

Yaz aylarına kıyasla kripto para piyasası köklü bir değişişim yaşıyor. Kripto yatırımcıları yılın önceki aylarına kıyasla daha fazla tedirginler. Bilindiği gibi kripto pazarında biriken sermaye miktarı çok büyük bir seviyeye yükseldi. Ons altın da geleneksel olarak bu noktada rolünü oynuyor ve birçok yatırımcı da altın varlığını geleneksel olarak güvenli liman olarak değerlendiriyor.

Peki ons altın 1800 $ seviyesini geçebilir mi? Birçok uzman ekonomist ons altının hala yukarı yönde gidebileceği bir alan olduğunu belirtiyor. Ons altının daha büyük bir dirençle karşılaşma öncesinde 1830 $ seviyesine çıkabilme ihtimali öngörülüyor.

Tüm bunlara rağmen Federal Rezerv’in uyguladığı para politikasında çark etmesi için çok erken olduğu yorumları yapılıyor. Öyle görünüyor ki ons altının yenilenmiş bir boğa koşusu görebilmesi için biraz daha sabırlı olması gerekiyor.

Şu aralıkta Federal Rezerv’in daha ılımlı açıklamalar yapması ons altını beklentilerin ötesinde yükseltmeyecektir. Bununla birlikte ons altın konsolidasyon yaşayarak muhtemelen kazanımlarını geri de verebilecektir. Ama ons altın 1700 $ seviyesinin üzerinde kalabildiği sürece yukarı yöndeki momentumunu koruyacaktır.

Federal Rezerv henüz politikasında geri adım atmayacaktır. Çünkü hatırlanmalı ki henüz iki hafta öncesinde Federal Rezerv Başkanı Powell para politikası değişikliği için henüz çok erken olduğunu ve toplam politika faizinin beklentilerin çok ötesinde yükselebileceğini belirtmişti.

Enflasyon yavaşlıyor. Federal Rezerv uyguladığı sıkılaştırma para politikasının sonuçlarını almaya başlıyor. Muhtemelen Federal Rezerv sıkılaştırılmış para politikasına erken bir ara vermektense hata yaparak faiz artırımlarına devam etmeyi tercih edecektir. Muhtemelen piyasalara çeki düzen verilebilmesi için Federal Rezerv çıkıp bu konularda bir yorum yapacaktır.

Uzman ekonomistler Federal Rezerv’in yumuşak bir söylem kullanmaya başlamasının en erken önümüzdeki yıl olabileceğini düşünüyor. Muhtemelen Powell henüz iki hafta önce söyledikleriyle çelişmek istemeyecektir.

Ons altının bu haftaki seyri ağırlıklı olarak ABD dolar endeksinin performansına bağlı olacaktır.

Piyasalar bu hafta ABD dolar endeksinin düşmeye devam edip etmeyeceğini veya bulunduğu noktada tutunup tutunamayacağını gözlemleyecek. Bu durumun sonucu ons altının kazanımlarını koruyup koruyamayacağını belirleyecektir.

Uzun vadede ons altın kesinlikle 1700 $ üzerinde kalacaktır. Ve böylece önümüzdeki yıl içerisinde birçok emtia performansını geride bırakacaktır.

Federal Rezerv bu yıl boyunca piyasaları faiz artırım balyozuyla dövdü. Bu durum ons altında bir boğa rallisinin temelini sağlamlaştırmış olabilir. 2022 yılında faiz oranlarının keskin bir şekilde artırılmış olması ve ABD hazine tahvil vadelilerinin 1982 yılından yana 200 haftalık ortalamasının altına gerilemiş olması ons altının birçok emtia performansını geride bırakma zeminini yaratıyor olabilir.

Bu haftanın en önemli ekonomik etkinliklerine bakıldığında Çarşamba günü ABD’de perakende satış rakamları Cuma günü ise ABD’de var olan ev satış rakamaları önde gelen önemli ekonomik veriler içerecek.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2022-11-14 09:20:49

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz