Salı günkü işlemlerde ons altın düşük trendini devam ettirdi. Ons altın fiyatının baskı altında seyretmesi Hindistan ve Çin’de altına olan talebi artırıyor. Piyasalar son FOMC toplantı notlarının yayınlanmasını beklerken aynı zamanda Federal Rezerv’in faiz artırım beklentilerini yeniden fiyatlandırıyor.

 

Şubat ayında altın piyasası ons başına yaklaşık olarak 100 $ seviyesinde değer kaybederken Nisan ayı Comex vadeli altın fiyatı ons başına 1845 $ seviyesinde işlem görüyor.

 

Altın fiyatlarının baskı altında düşük seviyelerde seyrediyor olması perakende satın alıcısı olan Asya’da altın satın alımına yönelik cazibe yaratıyor.Commerzbank analistlerinden Carsten Fritsch de altın piyasasında son görülen satışların fiyat tabanını görmüş olabileceği yorumunda bulunuyor.

 

Çin ve Hindistan’da altına dönük talebin canlanıyor olmasını birim altında yükselen prim seviyelerinden görebililyoruz. Bir hafta öncesine kadar Hindistan’da altın satıcıları ons başına 18 $ seviyesinde indirim yapmaya zorlanırken bu hafta itibarilye Hindistan’da altın tüccarları altın varlığında ons başına 2 $ seviyesinde prim talep ediyorlar.

 

Hindistan’da altın ithalat vergisinin azaltılabileceğine yönelik beklentiler doğrultusunda altın ithalatı ötelenirken azalan altın arzı yükselen talebi karşılayamıyor. 

Hindistan’da artan yerel fiyatlar ve yüksek ithalat vergisi sebebiyel altın ithalatı Ocak aynda bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %76 oranında düşüş gösterdi.

Kuyumcuların altın ithalat vergisinin düşürüleceğine dair beklentileri daha fazla altın satın alımlarını ötelerken Hindistan hükümeti altın ithatına yönelik vergi indirimini gerçekleştirmedi. Bunun yerine Hindistan’da gümüş ithalatına yönelik de ek vergiler getirildi.

 

Çin’de de yerel satıcıların ons altında prim seviyelerini yükseltikleri görülüyor. Önceki haftalarda 12 $ - 15 $ aralığında olan ons altın primleri bu hafta 16 $ - 27 $ aralığında gerçekleşiyor. Çin’de kuyumcu perakendecilerinin Yeni Yıl festivali ardından stoklarını tazeledikleri görülüyor.

 

Dünyanın en büyük iki altın tüketicisi ülkelerinde artan talebin ne kadar fiyat hassasiyetine bağlı olduğunu görüyoruz.

 

Küresel ölçekte bir değerlendirme yapıldığında bu durum bize ons altın fiyatının daha fazla aşağı yönde hareket etmesinin sınırlandırılacağını gösteriyor. Bu tam olarak piyasa hareketlerinin ons altın fiyatını yukarı yönde sıçratabileceği anlamına gelmiyor ama en azından görüyoruz ki piyasalar altın fiyatının daha da düşmesini ya engelleyebiliyor yada en azından bu aşağı yönlü fiyat hareketini yavaşlatabiliyor.

 

Makro seviyede bir değerlendirme yapılacak olursa altın piyasası hala geçtiğimiz hafta yayınlanan güçlü ABD ekonomik verileri tarafından tetiklenen faizlerin daha fazla yükseltilebileceğine dair beklentileri sindirmeye çalışıyor.

 

Geçtiğimiz hafta Federal Rezerv yetkililerinin şahin yorumları ons altını son altı haftanın en düşük seviyesine geriletti. Beklenenden daha yüksek gelen iki adet enflasyon verisi Fed politika yapıcıları Mester ve Bullard’ın daha fazla agresif faiz artışlarının olabileeğini öne sürmeleri sonucunu getirdi. ABD dolar endeksi ve Hazine tahvil getiri oranları yükseliş gösterirken değerli metaller için ters rüzgarlar yaratıyorlar.

 

Bu hafta piyasaların dikkati Şubat ayı FOMC toplantı tutanaklarının yayınlanmasında. Uzman ekonomistler son Federal Rezerv para politika toplantısının güçlü ABD istihdam verileri ve enflasyon rakamları açıklanmasından önce gerçekleşmesi sebebiyle toplantı notlarının piyasalara etkisinin sınırlı olabileceğini belirtiyorlar.

 

Son FOMC toplantı notları bize Federal Rezev’in ne kadar şahin bir duruş göstermeye devam edebileceğine dair detay sunuyor olacak. Özellikle bu duruş son dönemde 50 baz puanlık faiz artışlarını öneren Federal Rezerv yetkililerinin yaklaşımlarıyla kıyaslanacak. Son dönemde ons altın fiyatında görülen düşüş temel olarak bu şahin yorumlardan kaynaklandı. Altın yatırımcısı toplantı notlarının biraz daha güvercin bir yaklaşım sergileyebileceğinde dair umutlarını koruyor.

 

İnatçı enflasyon ve güçlü ekonomik veriler piyasaları endişelendirmeye devam ediyor. Bu ortam Federal Rezerv’in 50 baz puanlık faiz artırımlarını geri getirebilir. Tabi bu birçok uzman ekonomistin mutabık kalmadığı bir değerlendirme.

 

ING uluslararası ekonomi şefi James Knightley 25 bazlık faiz artıırmlarının standard artış olarak kalmaya devam edeceğini savunuyor.

 

Knightley’e göre ABD ekonomisinin Ocak ayında gördüğü güçlü rakamlar sadece geçici. Bu rakamlarların sürdürülebilirliği yok. Özellikle hava koşullarındaki değişiklikler ve Ocak ayında havaların mevsim normallerinin üzerinde seyretmiş olması Şubat ve Mart ayı harcamalarını öne çekmiş olabilir.

 

Perşembe günü ABD’de açıklanacak dördüncü çeyrek ekonomik büyüme rakamı ve Cuma günü açıklanacak kişisel tüketim harcamaları endeksi piyasların önemle bekledikleri ekonomik veriler.